{"id":10253,"date":"2024-12-16T12:05:31","date_gmt":"2024-12-16T11:05:31","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=10253"},"modified":"2024-12-16T12:05:31","modified_gmt":"2024-12-16T11:05:31","slug":"or-entre-tensions-geopolitiques-et-signaux-economiques-contradictoires","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/or-entre-tensions-geopolitiques-et-signaux-economiques-contradictoires","title":{"rendered":"L\u2019or entre tensions g\u00e9opolitiques et signaux \u00e9conomiques contradictoires"},"content":{"rendered":"
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La semaine qui vient de s\u2019\u00e9couler a \u00e9t\u00e9 caract\u00e9ris\u00e9e par une belle remont\u00e9e du cours de l\u2019or qui a pu laisser penser qu\u2019on repartait vers de nouveaux sommets, avec les 2600 euros en ligne de mire dans la journ\u00e9e de jeudi. Une progression de 4% en 4 jours qui a malheureusement \u00e9t\u00e9 stopp\u00e9e net pour voir l\u2019once finir aux alentours des 2520 euros, soit malgr\u00e9 tout une hausse de 1,6% sur la semaine.<\/p>\n
Dans le d\u00e9tail, cette courbe quasi parabolique qui trouve son point d\u2019orgue \u00e0 2593 euros refl\u00e8te l\u2019influence de plusieurs facteurs au cours de ces derniers jours.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_single_image media=\u00a0\u00bb10254″ media_width_percent=\u00a0\u00bb100″ shape=\u00a0\u00bbimg-round\u00a0\u00bb radius=\u00a0\u00bbstd\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb149130″][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb752659″]<\/p>\n
Loin d\u2019une progression tranquille, le cours de l\u2019or<\/a> a \u00e9t\u00e9 pas mal chahut\u00e9 quand on regarde sa tendance dans le d\u00e9tail. D\u2019un c\u00f4t\u00e9, les tensions internationales ont renforc\u00e9 l\u2019attrait de l\u2019or en tant que valeur refuge<\/strong>, mais les donn\u00e9es macro\u00e9conomiques contrast\u00e9es et les perspectives incertaines des banques centrales ont quant \u00e0 elles contribu\u00e9 \u00e0 tirer les prix vers le bas.<\/p>\n \u00c0 l\u2019approche de la fin de l\u2019ann\u00e9e, les investisseurs sont plus que jamais ind\u00e9cis face \u00e0 l\u2019impossibilit\u00e9 de se projeter \u00e0 moyen ou long terme. Quant au court terme, il est r\u00e9guli\u00e8rement soumis \u00e0 des retournements de situation qui brouillent les strat\u00e9gies d\u2019investissement.<\/p>\n M\u00eame si le climat g\u00e9opolitique mondial est fortement d\u00e9grad\u00e9<\/strong> depuis plusieurs mois maintenant, des \u00e9v\u00e9nements qui \u00e9taient encore impr\u00e9visibles au d\u00e9but du mois sont venus s\u2019ajouter \u00e0 l\u2019instabilit\u00e9 existante. Ainsi, le renversement du pr\u00e9sident syrien Bachar el-Assad et les interventions militaires r\u00e9gionales ont exacerb\u00e9 les tensions d\u00e9j\u00e0 fortes au Moyen-Orient. Cette nouvelle donne a raviv\u00e9 l\u2019app\u00e9tit des investisseurs pour l\u2019or, souvent consid\u00e9r\u00e9 comme une valeur refuge en p\u00e9riode d\u2019instabilit\u00e9 politique<\/a>. De son c\u00f4t\u00e9, la situation en Cor\u00e9e du Sud, marqu\u00e9e par les turbulences autour du pr\u00e9sident Yoon Suk Yeol, a \u00e9galement contribu\u00e9 \u00e0 alimenter cette dynamique haussi\u00e8re.[\/vc_column_text][vc_raw_html]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[\/vc_raw_html][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb195896″]<\/p>\n En parall\u00e8le, l’annonce par la Chine de sa plus grande relance mon\u00e9taire depuis 2011 a eu un impact psychologique fort sur les march\u00e9s. Le retour des achats d\u2019or par la Banque populaire de Chine, apr\u00e8s une pause de six mois, a boost\u00e9 le prix du m\u00e9tal pr\u00e9cieux. Certes, les volumes annonc\u00e9s restent modestes (5 tonnes), mais l\u2019effet symbolique de ces achats dans un contexte de relance \u00e9conomique a r\u00e9ellement stimul\u00e9 les cours.<\/p>\n Forc\u00e9ment, ce nouvel \u00e9lan a eu des r\u00e9percussions sur la demande physique, notamment en Chine et en Inde. En raison de cette nouvelle flamb\u00e9e des prix de l\u2019or, les consommateurs ont r\u00e9duit leurs achats, et certains investisseurs ont m\u00eame profit\u00e9 de cette opportunit\u00e9 pour vendre leurs stocks acquis \u00e0 des prix inf\u00e9rieurs. En Chine, les prix de l\u2019or se n\u00e9gocient d\u00e9sormais avec une d\u00e9cote par rapport aux cours internationaux, signe d\u2019une demande affaiblie malgr\u00e9 les r\u00e9cents efforts de relance \u00e9conomique. En Inde, les d\u00e9taillants ont \u00e9galement rapport\u00e9 une baisse marqu\u00e9e des ventes d\u2019or physique.<\/p>\n Les d\u00e9cisions mon\u00e9taires des grandes banques centrales ont \u00e9galement jou\u00e9 un r\u00f4le d\u00e9terminant dans l\u2019\u00e9volution des cours de l\u2019or cette semaine. Aux \u00c9tats-Unis, les chiffres mitig\u00e9s de l\u2019inflation ont maintenu les anticipations de baisses de taux de la FED<\/strong>, tout en laissant planer des doutes sur le rythme de cet assouplissement mon\u00e9taire en 2025<\/strong>. Car la persistance de l\u2019inflation \u00ab collante \u00bb, notamment sur les prix \u00e0 la production, est de nature \u00e0 favoriser des taux \u00e9lev\u00e9s, conservant au dollar une certaine attractivit\u00e9, m\u00eame diminu\u00e9e. Le cours de l\u2019or en p\u00e2tit alors forc\u00e9ment.<\/p>\n Du c\u00f4t\u00e9 de la BCE, la baisse prudente et modeste de 25 points de base<\/a> survenue mercredi est un autre signal qui semble indiquer que les objectifs d\u2019\u00e9quilibre \u00e9conomique dans la zone euro sont encore loin d\u2019\u00eatre atteints. Certes, cette incertitude \u00e9conomique joue en faveur de l\u2019or, mais aussi du march\u00e9 obligataire qui continue d\u2019attirer les investisseurs, lesquels pr\u00e9f\u00e8rent un placement s\u00fbr offrant un meilleur rendement dans un environnement de taux encore \u00e9lev\u00e9s.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb907419″]<\/p>\n D\u2019ailleurs, la situation est assez paradoxale, car les march\u00e9s actions et obligataires ont enregistr\u00e9 des performances globalement solides, en d\u00e9pit d\u2019un environnement des plus incertains, affaiblissant temporairement l\u2019attrait pour l\u2019or.<\/p>\n Ainsi, les actions am\u00e9ricaines continuent de surfer sur un optimisme li\u00e9 \u00e0 la transition politique et \u00e9conomique apr\u00e8s les \u00e9lections de Donald Trump<\/a>. Quant aux march\u00e9s de la dette \u00e0 haut rendement, ils ont connu un regain d\u2019int\u00e9r\u00eat, atteignant des niveaux de valorisation similaires \u00e0 ceux d\u2019avant la crise financi\u00e8re de 2008.<\/p>\n En fait, il semble que les investisseurs soient devenus brusquement attir\u00e9s par le risque (le Bitcoin au-del\u00e0 des 100 000 dollars en est une parfaite illustration), multipliant les r\u00e9actions sp\u00e9culatives, simplement au regard des performances r\u00e9centes d\u2019\u00e0 peu pr\u00e8s tous les march\u00e9s. Comme pour faire durer encore un peu l\u2019euphorie des hausses spectaculaires de ces derniers mois.<\/p>\nUne pression haussi\u00e8re soutenue par les risques g\u00e9opolitiques\u2026<\/h2>\n
\u2026et un changement de politique chinoise<\/h2>\n
La demande des consommateurs sous pression<\/h2>\n
L\u2019effet des politiques mon\u00e9taires divergentes<\/h2>\n
Des march\u00e9s actions et obligations qui se maintiennent<\/h2>\n
Les pr\u00e9mices d\u2019une nouvelle crise<\/h2>\n