{"id":3228,"date":"2022-05-27T17:17:45","date_gmt":"2022-05-27T15:17:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/?p=3228"},"modified":"2023-06-27T12:18:38","modified_gmt":"2023-06-27T10:18:38","slug":"or-conjoncture-economique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/or-conjoncture-economique","title":{"rendered":"Comment l\u2019or r\u00e9agit face \u00e0 la conjoncture \u00e9conomique ?"},"content":{"rendered":"
[vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb970099″]Si l\u2019or est d\u00e9crit comme une \u00ab valeur refuge \u00bb, c\u2019est pour une bonne raison : cet actif conserve sa valeur intrins\u00e8que en p\u00e9riode de crise. Entre pand\u00e9mie, crise g\u00e9opolitique et inflation, le cours de l\u2019or a atteint des sommets ces deux derni\u00e8res ann\u00e9es. Quelles situations \u00e9conomiques doivent \u00eatre surveill\u00e9es et comment le m\u00e9tal pr\u00e9cieux r\u00e9agit face \u00e0 la conjoncture \u00e9conomique ? Nous vous proposons quelques \u00e9l\u00e9ments pour comprendre.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb127174″]<\/p>\n
Depuis les attentats du World Trade Center en septembre 2001 et la fermeture de Wall Street pendant 4 jours (la plus longue p\u00e9riode depuis la r\u00e9cession de 1929, tout un symbole\u00a0!), le cours de l\u2019or<\/a> est v\u00e9ritablement devenu le thermom\u00e8tre des inqui\u00e9tudes des investisseurs. Jusqu\u2019alors, ces m\u00eames investisseurs boudaient le m\u00e9tal pr\u00e9cieux et lui pr\u00e9f\u00e9raient le dollar, notamment. Mais la chute du World Trade Center a aussi marqu\u00e9, d\u2019une certaine fa\u00e7on, celle du billet vert.<\/p>\n Ainsi, deux ans apr\u00e8s les attentats de New-York et \u00e0 la veille de leur comm\u00e9moration, le cours de l\u2019or se fait remarquer par les analystes\u00a0: il atteint 383 dollars l\u2019once, sur fond de baisse du dollar et de tensions politiques au Proche-Orient. Selon les Echos du 10 septembre 2003<\/a>, c\u2019est une \u00ab\u00a0conjonction de facteurs, le plus lourd \u00e9tant la m\u00e9fiance des investisseurs \u00e0 l’\u00e9gard du dollar \u00e0 la veille du 11 septembre\u00a0\u00bb.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb174286″]<\/p>\n Le statut de valeur refuge<\/strong> de l\u2019or pourrait laisser penser que le cours monte en cas de crise, et qu\u2019il descend lorsque l\u2019\u00e9conomie se porte mieux. Mais dans les faits, le calcul n\u2019est pas si simple et le cours de l\u2019or est le plus souvent l\u2019\u00e9cho d\u2019un faisceau d\u2019\u00e9l\u00e9ments. M\u00e9fiance des investisseurs, tensions g\u00e9opolitiques, cours du dollar, variations des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, inflation, politique des banques centrales, demande des pays \u00e9mergents\u2026 ou encore une pand\u00e9mie\u00a0: autant de sous-jacents dont il faut tenir compte<\/a>.<\/p>\n Dans une conjoncture \u00e9conomique favorable, avec un dollar fort et des signaux positifs envoy\u00e9s par la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine ou les Banques centrales avec l\u2019augmentation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, le cours de l\u2019or a plut\u00f4t tendance \u00e0 baisser. Les investisseurs lui pr\u00e9f\u00e8rent alors des actifs de long terme. Mais cet \u00e9quilibre peut s\u2019inverser \u00e0 tout moment.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb635477″]<\/p>\n Si on jette un coup d\u2019\u0153il dans le r\u00e9tro sur les 20 derni\u00e8res ann\u00e9es<\/a>, le cours de l\u2019or suit une tendance haussi\u00e8re<\/strong> sur le fond, mais il a \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9 par des pics \u00e0 certaines p\u00e9riodes. Quelques exemples\u00a0? La crise des subprimes en 2008 et la crise de la dette qui a suivi en Europe entre 2011 et 2012, puis l\u2019annonce du Brexit en 2016 qui entra\u00een\u00e9 une ru\u00e9e vers l\u2019or. Ou encore, plus r\u00e9cemment, la crise de confiance sur fond de pand\u00e9mie de Covid-19, lorsque l\u2019or a atteint un record historique \u00e0 1\u00a0737 euros l\u2019once d\u00e9but ao\u00fbt 2020. D\u00e9but mars, nouvelle crise majeure avec l\u2019invasion de l\u2019Ukraine<\/a>, nouvelles inqui\u00e9tudes et nouveau pic pour l\u2019or (1\u00a0880 euros l\u2019once le 9 mars 2022). Ces derni\u00e8res ann\u00e9es, les investisseurs n\u2019ont pas manqu\u00e9 de (bonnes) raisons de s\u2019inqui\u00e9ter\u2026 et de se tourner vers l\u2019or.[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb3234″ media_lightbox=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb media_width_percent=\u00a0\u00bb100″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb256378″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb283964″]<\/p>\n La conjoncture \u00e9conomique est mesur\u00e9e selon le taux de croissance, le taux d\u2019inflation, la dette publique, l\u2019\u00e9volution du taux de ch\u00f4mage et le d\u00e9ficit budg\u00e9taire<\/strong>. Mais en France comme \u00e0 l\u2019\u00e9tranger, apr\u00e8s deux ann\u00e9es marqu\u00e9es par la pand\u00e9mie et par une hausse des prix li\u00e9e \u00e0 la p\u00e9nurie de certaines mati\u00e8res premi\u00e8res<\/a>, ces indicateurs ne sont pas dans le vert. \u00ab\u00a0Le PIB fran\u00e7ais a marqu\u00e9 le pas au premier trimestre 2022\u00a0\u00bb, rel\u00e8ve l\u2019Insee dans son point de conjoncture<\/a> publi\u00e9 le 9 mai 2022. L\u2019institut national de la statistique et des \u00e9tudes \u00e9conomiques avance aussi l\u2019inflation des prix et l\u2019incertitude des m\u00e9nages. Cela ne concerne pas que l\u2019\u00e9conomie fran\u00e7aise. \u00ab\u00a0La guerre en Ukraine entrave la reprise de l\u2019\u00e9conomie mondiale\u00a0\u00bb, selon le Minist\u00e8re de l\u2019\u00e9conomie, des finances et de la relance<\/a>, tandis que le Fonds mon\u00e9taire international estime que la dette priv\u00e9e mondiale pourrait ralentir la reprise \u00e9conomique.<\/p>\n L\u2019inflation am\u00e9ricaine, indice toujours scrut\u00e9 de pr\u00e8s par les analystes, s\u2019est r\u00e9v\u00e9l\u00e9e plus importante que pr\u00e9vu en avril, \u00e0 8,3 % sur un an et \u00e0 un niveau record depuis 40 ans<\/strong>. En Europe, il est de 7,5 % en avril sur un an, et en France 4,8 % selon l\u2019Insee. Autant d\u2019indicateurs d\u00e9grad\u00e9s qui peuvent entra\u00eener une crise de la confiance chez les investisseurs.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb872484″]<\/p>\n En avril 2022, Les Echos citaient justement Mark Zandi, chef \u00e9conomiste de l\u2019agence am\u00e9ricaine de notation financi\u00e8re Moody\u2019s\u00a0: \u00ab\u00a0C\u2019est la temp\u00eate parfaite : l\u2019invasion russe, la hausse des prix du p\u00e9trole, les confinements en Chine, les nouvelles perturbations des cha\u00eenes logistiques, la hausse des salaires, les p\u00e9nuries d\u2019emplois\u00a0<\/em>\u00bb. L\u2019expression \u00ab\u00a0Temp\u00eate parfaite\u00a0\u00bb, ou \u00ab\u00a0perfect storm\u00a0\u00bb, d\u00e9signe un cocktail des pires circonstances possibles<\/strong>. Alors que les tensions g\u00e9opolitiques sont toujours aussi fortes avec la guerre en Ukraine, elles se conjuguent \u00e0 l\u2019ensemble des facteurs \u00e9voqu\u00e9s plus haut\u00a0: un dollar faible, une inflation plus forte (et plus durable) qu\u2019attendue, et la m\u00e9fiance des investisseurs face aux actifs qui se d\u00e9t\u00e9riorent. Si bien que l\u2019or, actif protecteur et valeur tangible rassurante<\/strong>, a toujours les faveurs des investisseurs avertis face aux affres \u00e9conomiques.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Si l\u2019or est d\u00e9crit comme une \u00ab valeur refuge \u00bb, c\u2019est pour une bonne raison : cet actif conserve sa valeur intrins\u00e8que en p\u00e9riode de crise. Entre pand\u00e9mie, crise g\u00e9opolitique et inflation, le cours de l\u2019or a atteint des sommets ces deux derni\u00e8res ann\u00e9es. Quelles situations \u00e9conomiques doivent \u00eatre surveill\u00e9es, et comment le m\u00e9tal pr\u00e9cieux r\u00e9agit face \u00e0 la conjoncture \u00e9conomique ? Nous vous proposons quelques \u00e9l\u00e9ments pour comprendre.<\/p>\n","protected":false},"author":20,"featured_media":3232,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[7],"tags":[],"class_list":["post-3228","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-metaux-precieux"],"yoast_head":"\nComment analyser conjoncture \u00e9conomique et cours de l’or ?<\/h2>\n
Le cours de l\u2019or est surtout influenc\u00e9 par plusieurs facteurs<\/h3>\n
Les 20 derni\u00e8res ann\u00e9es\u00a0? Des crises, et ce n\u2019est pas fini<\/h3>\n
Et une conjoncture \u00e9conomique d\u00e9grad\u00e9e en 2022<\/h3>\n
Conjoncture \u00e9conomique d\u00e9grad\u00e9e ou\u2026 \u00ab\u00a0temp\u00eate parfaite\u00a0\u00bb \u00e0 venir\u00a0?<\/h2>\n