{"id":3251,"date":"2022-06-10T10:51:06","date_gmt":"2022-06-10T08:51:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/?p=3251"},"modified":"2023-06-16T16:38:34","modified_gmt":"2023-06-16T14:38:34","slug":"comprendre-bce-fed","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed","title":{"rendered":"BCE, FED : 8 questions pour comprendre leur r\u00f4le dans l’\u00c9conomie"},"content":{"rendered":"

[vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text text_lead=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb230357″]Indispensables \u00e0 l’\u00e9quilibre mon\u00e9taire comme \u00e0 la stabilit\u00e9 financi\u00e8re des \u00c9tats, les banques centrales semblent \u00eatre devenues, surtout depuis 2008 et la crise des subprimes, les garantes de la survie-m\u00eame de l’\u00e9conomie mondiale. R\u00e9elle ou exag\u00e9r\u00e9e, cette importance fait qu’aujourd’hui, pas un jour ne se passe sans qu’on n’entende parler de l’action de ces institutions, y compris dans les m\u00e9dias les moins sp\u00e9cialis\u00e9s. Mais que sont r\u00e9ellement ces banques centrales dont les d\u00e9cisions vont jusqu’\u00e0 s’imposer aux \u00c9tats eux-m\u00eames ?[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb178440″]<\/p>\n

Qu’est-ce qu’une banque centrale comme la BCE ou la FED ?<\/h2>\n

Concr\u00e8tement, une banque centrale est un organisme charg\u00e9 par un \u00c9tat, ou un groupe d’\u00c9tats, de g\u00e9rer sa monnaie<\/strong>. Cela implique non seulement qu’elle en garantisse la l\u00e9gitimit\u00e9 mais qu’elle en contr\u00f4le \u00e9galement l’\u00e9mission, la distribution et la stabilit\u00e9, que ce soit \u00e0 l’int\u00e9rieur comme \u00e0 l’ext\u00e9rieur des fronti\u00e8res du ou des \u00c9tats concern\u00e9s. Une banque centrale est donc un \u00e9l\u00e9ment essentiel au bon fonctionnement des institutions, mais, au-del\u00e0 de cette d\u00e9finition qui ressemble beaucoup \u00e0 celles que l’on peut trouver sur la plupart des sites de banques centrales, on n’a pas dit grand-chose. Essayons alors de r\u00e9pondre \u00e0 d’autres questions un peu plus pr\u00e9cises pour mieux cerner la nature et les objectifs de ces \u00e9tablissements d’un genre particulier.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb655328″]<\/p>\n

Quel est le r\u00f4le d’une banque centrale ?<\/h2>\n

Une question qui peut para\u00eetre \u00e9vidente mais \u00e0 laquelle il n’est pourtant pas aussi simple de r\u00e9pondre. Certes, on l’a dit plus haut, une banque centrale est charg\u00e9e de la politique mon\u00e9taire<\/strong> d’un ou plusieurs \u00c9tats, mais ses attributions ainsi que les moyens dont elle dispose pour accomplir sa mission varient d’une banque \u00e0 l’autre, principalement en fonction de son histoire mais aussi de ses liens avec le ou les \u00c9tats dont elle contr\u00f4le la monnaie. Par exemple, en dehors de sa responsabilit\u00e9 mon\u00e9taire proprement dite, le mandat de la Banque Centrale Europ\u00e9enne (BCE) lui donne comme priorit\u00e9 de ma\u00eetriser l’inflation<\/strong> et surtout d’assurer la stabilit\u00e9 des prix<\/strong> de toute la Zone Euro, en utilisant plus particuli\u00e8rement le levier des taux d’int\u00e9r\u00eat<\/a> afin d’agir sur l’offre et la demande de financement. La R\u00e9serve F\u00e9d\u00e9rale Am\u00e9ricaine (Fed), quant \u00e0 elle, a aussi pour mission de favoriser le plein emploi en soutenant la croissance<\/strong>. C’est la raison pour laquelle l’annonce des chiffres mensuels de l’emploi aux \u00c9tats-Unis rev\u00eat une telle importance pour les march\u00e9s financiers am\u00e9ricains, au point d’influer directement sur le niveau des principaux indices boursier de Wall Street. Un march\u00e9 de l’emploi vacillant est vu comme le reflet d’une action insuffisante de la Fed, et donc d’une faiblesse de la politique mon\u00e9taire.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb203113″]<\/p>\n

La BCE ou la FED fabriquent-elles la monnaie ?<\/h2>\n

En r\u00e9alit\u00e9 non, les banques centrales ne cr\u00e9ent pas de monnaie proprement dite. \u00c0 l’inverse de ce qui se passait autrefois, lorsque l’institution financi\u00e8re centrale (le \u00ab\u00a0Tr\u00e9sor\u00a0\u00bb) \u00e9mettait de la monnaie essentiellement sous forme de pi\u00e8ces, et plus tard de billets, en fonction de la richesse disponible dans les caisses de l’\u00c9tat, le syst\u00e8me mon\u00e9taire actuel repose d\u00e9sormais sur le principe de la mon\u00e9tisation des cr\u00e9ances. Autrement dit, ce sont les banques commerciales qui cr\u00e9ent de la monnaie<\/strong> \u00e0 chaque fois qu’elles accordent un pr\u00eat \u00e0 un client. Cette monnaie, dite scripturale car n’existant que sous la forme de \u00ab\u00a0lignes de cr\u00e9dit\u00a0\u00bb, est exactement la m\u00eame que celle dont nous disposons sur nos livrets d’\u00e9pargne, nos comptes courants ou nos placements financiers. C’est la monnaie que nous utilisons tous les jours lorsque nous r\u00e9glons nos achats par carte bancaire, lorsque nous payons nos factures par virement ou pr\u00e9l\u00e8vement et que nous recevons aujourd’hui en guise de salaires, d’allocations, de remboursements de sant\u00e9, etc.<\/p>\n

Toutefois, la banque centrale cr\u00e9e \u00e9galement de la monnaie dite monnaie centrale<\/strong> qui sert aux \u00e9changes entre les banques commerciales et nationales, lesquelles disposent toutes de comptes aupr\u00e8s de la banque centrale. Mais cette monnaie ne participe pas aux \u00e9changes de l’\u00e9conomie r\u00e9elle, elle sert uniquement \u00e0 la r\u00e9gulation du syst\u00e8me et d’unit\u00e9 de compensation entre les banques.<\/p>\n

Enfin, la banque centrale conserve g\u00e9n\u00e9ralement le pouvoir d’\u00e9mission de monnaie fiduciaire<\/strong>, c’est-\u00e0-dire la production de pi\u00e8ces et de billets. Pour beaucoup de gens, c’est encore la repr\u00e9sentation la plus concr\u00e8te et la plus importante de la souverainet\u00e9 mon\u00e9taire, mais dans les faits, cette monnaie physique, sonnante et tr\u00e9buchante, ne repr\u00e9sente que 5 \u00e0 15% de la masse mon\u00e9taire totale<\/strong> en circulation (variable suivant les pays). Cette proportion tend d’ailleurs \u00e0 baisser d’ann\u00e9e en ann\u00e9e, reculant devant la d\u00e9mat\u00e9rialisation g\u00e9n\u00e9rale des paiements. \u00c0 noter tout de m\u00eame que, dans le cas de la Zone Euro, l’essentiel des billets en circulation et la totalit\u00e9 des pi\u00e8ces sont fabriqu\u00e9s par les banques centrales nationales (en France, la Banque de France), sous le contr\u00f4le bien \u00e9videmment de la BCE qui reste seule d\u00e9cisionnaire des volumes \u00e9mis pour \u00e9viter toute forme d’inflation mon\u00e9taire. Le choix de laisser les \u00c9tats fabriquer les pi\u00e8ces et les billets r\u00e9pond \u00e9galement \u00e0 une strat\u00e9gie d’apaisement social car, en d\u00e9pit de leur faible valeur \u00e9conomique compar\u00e9e \u00e0 l’ensemble des actifs mon\u00e9taires en circulation, leur valeur symbolique, pour ne pas dire sentimentale, reste tr\u00e8s forte dans l’imaginaire collectif.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb282757″]<\/p>\n

Qu’est-ce que la \u00ab\u00a0planche \u00e0 billets\u00a0\u00bb ?<\/h2>\n

Puisqu’on sait qu’elle ne cr\u00e9e pas de monnaie, pourquoi dit-on alors parfois d’une banque centrale qu’elle fait tourner la \u00ab\u00a0planche \u00e0 billets\u00a0\u00bb ?<\/p>\n

L’une des missions d’une banque centrale est de financer la politique \u00e9conomique des \u00c9tats<\/strong>. D\u00e8s lors, il a pu arriver que certains pays un peu d\u00e9pensiers exc\u00e8dent leurs capacit\u00e9s de financement, notamment en mati\u00e8re de fonctionnement de l’\u00c9tat, de d\u00e9penses militaires ou encore de politique sociale un brin populistes. D\u00e8s lors, les banques centrales de ces pays ont \u00e9t\u00e9 appel\u00e9es \u00e0 financer ces d\u00e9ficits publics<\/strong>, notamment en accordant une avance au Tr\u00e9sor public par l’interm\u00e9diaire d’un cr\u00e9dit accord\u00e9 \u00e0 l’\u00c9tat. Un peu comme si elles leur pr\u00eataient une somme d’argent sous forme de billets de banque, et c’est d’ailleurs ce qui est arriv\u00e9 en 1923 en Allemagne, sous la R\u00e9publique de Weimar.<\/p>\n

L’ennui c’est que cette g\u00e9n\u00e9rosit\u00e9 s’accompagne souvent d’un sentiment d’impunit\u00e9 budg\u00e9taire de la part des gouvernements imp\u00e9cunieux et que ceux-ci consid\u00e8rent qu’ils ont carte blanche pour continuer leur politique laxiste. Les m\u00eames causes produisant les m\u00eames effets, l’\u00c9tat se retrouve alors dans la m\u00eame situation lorsque vient le moment de rembourser son cr\u00e9dit. Et la banque centrale peut \u00eatre contrainte d’accorder un nouvel emprunt afin de payer le pr\u00e9c\u00e9dent et de couvrir les d\u00e9penses \u00e0 venir. On comprend ais\u00e9ment comment ce genre de situation peut vite d\u00e9g\u00e9n\u00e9rer, entra\u00eenant une inflation incontr\u00f4lable<\/strong> et une d\u00e9pr\u00e9ciation de la monnaie<\/strong>.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb152810″]<\/p>\n

Qu’est-ce que le Quantitative Easing ou QE ?<\/h2>\n

C’est d’ailleurs pour cela que cette pratique est interdite dans la zone Euro. N\u00e9anmoins, la BCE dispose d’un instrument un peu diff\u00e9rent dont les effets sont relativement identiques du point de vue des \u00c9tats. Et c’est la raison pour laquelle on le confond souvent avec la fameuse planche \u00e0 billets\u00a0\u00bb.<\/p>\n

Il s’agit du programme d’assouplissement quantitatif, ou quantitative easing <\/a>(QE), lequel consiste pour la banque centrale \u00e0 acheter des obligations \u00e9mises par l’\u00c9tat pour financer sa dette publique. Elle peut le faire, soit directement d\u00e8s leur \u00e9mission (c’est le cas de la Fed aux \u00c9tats-Unis ou de la Banque d’Angleterre par exemple), soit indirectement en s’adressant aux investisseurs institutionnels (banques, assurance, fonds de pension…) qui les ont acquises et qui les revendent sur un march\u00e9 secondaire.<\/p>\n

C’est ce que fait la BCE et, au final, les \u00c9tats de la zone euro b\u00e9n\u00e9ficient ainsi d’une forte garantie de voir leurs titres achet\u00e9s, et donc de pouvoir financer leur politique \u00e9conomique, sans pour autant faire gonfler la masse mon\u00e9taire en circulation puisque l’argent reste dans le circuit des march\u00e9s financiers.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb362816″]<\/p>\n

Comment les banques centrales contr\u00f4lent-elles la monnaie ?<\/h2>\n

En sch\u00e9matisant un peu, les banques centrales agissent sur la quantit\u00e9 de monnaie en circulation en augmentant ou en r\u00e9duisant la pression financi\u00e8re sur les banques commerciales.<\/p>\n

On l’a vu, la monnaie est essentiellement scripturale, pour ne pas dire virtuelle. Elle est cr\u00e9\u00e9e par les banques en fonction de la demande de financement des agents \u00e9conomiques. Plus le nombre de cr\u00e9dits augmente et plus la quantit\u00e9 de monnaie aussi<\/strong>. Mais cette monnaie ne peut pas non plus \u00eatre cr\u00e9\u00e9e sans limite par les banques commerciales, tout simplement parce qu’elles l’obtiennent aupr\u00e8s de la banque centrale moyennant un taux d’int\u00e9r\u00eat qu’elles doivent lui payer. Et c’est justement ce taux d’int\u00e9r\u00eat qui constitue le principal instrument par lequel une banque centrale va pouvoir r\u00e9guler la quantit\u00e9 de monnaie en circulation.<\/p>\n

En effet, si la banque centrale augmente le taux<\/strong> auquel les banques commerciales peuvent lui emprunter de l’argent, alors ces derni\u00e8res vont \u00eatre oblig\u00e9es de r\u00e9percuter cette augmentation sur les cr\u00e9dits<\/strong> qu’elles-m\u00eames accordent aux particuliers et aux entreprises. Ce faisant, en appliquant \u00e9galement des limites au poids de l’endettement des agents \u00e9conomiques par rapport \u00e0 leurs revenus, les candidats \u00e0 l’emprunt seront moins nombreux<\/strong> \u00e0 remplir les conditions pour b\u00e9n\u00e9ficier d’un pr\u00eat. Le nombre de cr\u00e9dits accept\u00e9s et les sommes pr\u00eat\u00e9es vont donc diminuer, r\u00e9duisant du m\u00eame coup la quantit\u00e9 de monnaie cr\u00e9\u00e9e \u00e0 cette occasion.<\/p>\n

\u00c0 l’inverse, une baisse de ce taux directeur<\/strong> de la banque centrale, et donc une baisse du co\u00fbt de l’argent, va permettre aux banques commerciales de r\u00e9duire le taux des cr\u00e9dits<\/strong> et donc d’attirer davantage d’emprunteurs<\/strong>, augmentant du m\u00eame coup la quantit\u00e9 de monnaie cr\u00e9\u00e9e.<\/p>\n

D’autres m\u00e9canismes plus subtils, ainsi que d’autres taux comme le taux des d\u00e9p\u00f4ts par exemple, entrent \u00e9galement en jeu dans la r\u00e9gulation de la masse mon\u00e9taire, mais dans l’ensemble, le principe reste le m\u00eame : amener les banques \u00e0 adapter elles-m\u00eames leur contribution au financement de l’\u00e9conomie pour rester rentables.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb103462″]<\/p>\n

Les banques centrales ont-elles priv\u00e9 les \u00c9tats de leur souverainet\u00e9 \u00e9conomique ?<\/h2>\n

\u00c0 la lecture de ce qui pr\u00e9c\u00e8de, on peut alors l\u00e9gitimement s’interroger sur la souverainet\u00e9 \u00e9conomique des \u00c9tats, et se demander si, finalement, les banques centrales ne s’en sont pas empar\u00e9. Cette question soul\u00e8ve des passions depuis des d\u00e9cennies, et son importance a \u00e9t\u00e9 encore renforc\u00e9e en France avec la naissance de l’union mon\u00e9taire europ\u00e9enne ainsi que la cr\u00e9ation de la Banque Centrale Europ\u00e9enne. En effet, celle-ci a non seulement r\u00e9cup\u00e9r\u00e9 le pouvoir r\u00e9galien de \u00ab\u00a0frapper monnaie\u00a0\u00bb, mais est en outre venue se placer au-dessus de l’\u00c9tat en sa qualit\u00e9 d’institution communautaire qui ne d\u00e9pend plus d’aucun gouvernement.<\/p>\n

Et c’est vrai que la construction mon\u00e9taire europ\u00e9enne a largement contribu\u00e9 \u00e0 priver les \u00c9tats membres d’un instrument d’ajustement important, puisque toute politique mon\u00e9taire nationale est d\u00e9sormais impossible<\/strong>, et que la politique budg\u00e9taire est strictement encadr\u00e9e par le pacte de stabilit\u00e9 europ\u00e9en, qui limite entre autres les d\u00e9ficits publics. Par exemple, on ne peut plus utiliser la d\u00e9valuation mon\u00e9taire pour rester comp\u00e9titif au niveau international.<\/p>\n

Mais plus encore, la BCE profite d’une situation exceptionnelle avec, d’un c\u00f4t\u00e9 19 \u00c9tats qui, en raison de leur incapacit\u00e9 \u00e0 d\u00e9finir une politique commune, ne parviennent pas \u00e0 lui imposer quoi que ce soit, et d’un autre c\u00f4t\u00e9 des autorit\u00e9s communautaires dot\u00e9es de trop peu de pouvoirs pour avoir les moyens d’influer sur ses d\u00e9cisions.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb136357″]<\/p>\n

La BCE et la FED sont-elles ind\u00e9pendantes ?<\/h2>\n

Dans le cas de la BCE, c’est ce principe m\u00eame d’ind\u00e9pendance qui est aujourd’hui critiqu\u00e9, car si une monnaie unique forte n\u00e9cessitait effectivement un organe de r\u00e9gulation totalement autonome et investi d’une mission supranationale, on s’est vite rendu compte que les particularit\u00e9s des \u00e9conomies et des politiques de chaque \u00c9tat membre ne s’accordaient pas toujours avec les imp\u00e9ratifs fix\u00e9s \u00e0 l’\u00e9chelle du continent.<\/p>\n

D\u2019un autre c\u00f4t\u00e9, beaucoup pensent aujourd’hui que l’euro n’est rien de plus qu’un Deutsche Mark revisit\u00e9 dont la force p\u00e9nalise plus qu’elle n’avantage la plupart des \u00e9conomies nationales incapables de rivaliser avec l’appareil productif allemand. D’ailleurs, si le si\u00e8ge de La Banque centrale europ\u00e9enne est \u00e0 Francfort-sur-le-Main, en Allemagne, ce n’est sans doute pas un hasard non plus.<\/p>\n

\u00c0 l’inverse, d’autres pays comme les \u00c9tats-Unis ou le Japon ont encore un certain pouvoir sur leur banque centrale, notamment par le biais de la nomination des membres du bureau des gouverneurs<\/strong>, y compris le pr\u00e9sident et le vice-pr\u00e9sident, ainsi que des hauts fonctionnaires dont ils fixent le salaire. L’ind\u00e9pendance de ces banques centrales est donc plus ou moins contr\u00f4l\u00e9e par leur gouvernement respectif et leur action d\u00e9coule plus ou moins directement des choix politiques pris au sommet de l’\u00c9tat. Selon de nombreux experts, c’est ce qui explique la grande \u00ab\u00a0souplesse\u00a0\u00bb de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine par exemple, en m\u00eame temps que la faible capacit\u00e9 de croissance de la zone euro dont la politique mon\u00e9taire contraignante est principalement calqu\u00e9e sur le mod\u00e8le allemand. Mod\u00e8le dont on a vu d’ailleurs r\u00e9cemment qu’il ne r\u00e9sistait pas \u00e0 une forte crise syst\u00e9mique, justement en raison de sa trop grande aust\u00e9rit\u00e9 en mati\u00e8re de financement public.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Indispensables \u00e0 l’\u00e9quilibre mon\u00e9taire comme \u00e0 la stabilit\u00e9 financi\u00e8re des \u00c9tats, les banques centrales semblent \u00eatre devenues, surtout depuis 2008 et la crise des subprimes, les garantes de la survie-m\u00eame de l’\u00e9conomie mondiale. R\u00e9elle ou exag\u00e9r\u00e9e, cette importance fait qu’aujourd’hui, pas un jour ne se passe sans qu’on n’entende parler de l’action de ces institutions, y compris dans les m\u00e9dias les moins sp\u00e9cialis\u00e9s. Mais que sont r\u00e9ellement ces banques centrales dont les d\u00e9cisions vont jusqu’\u00e0 s’imposer aux \u00c9tats eux-m\u00eames ?<\/p>\n","protected":false},"author":13,"featured_media":3258,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[33],"tags":[],"class_list":["post-3251","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-epargne"],"yoast_head":"\nBCE, FED : 8 questions pour comprendre leur r\u00f4le dans l'\u00c9conomie<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Mais que sont r\u00e9ellement la BCE ou la FED dont les d\u00e9cisions vont jusqu'\u00e0 s'imposer aux \u00c9tats eux-m\u00eames ? 8 questions pour mieux comprendre.\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"BCE, FED : 8 questions pour comprendre leur r\u00f4le dans l'\u00c9conomie\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Mais que sont r\u00e9ellement la BCE ou la FED dont les d\u00e9cisions vont jusqu'\u00e0 s'imposer aux \u00c9tats eux-m\u00eames ? 8 questions pour mieux comprendre.\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Veracash\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2022-06-10T08:51:06+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2023-06-16T14:38:34+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/AdobeStock_71272910-min-scaled-e1654848694569.jpeg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1200\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"800\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Bruno GONZALVEZ\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed\",\"url\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed\",\"name\":\"BCE, FED : 8 questions pour comprendre leur r\u00f4le dans l'\u00c9conomie\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/AdobeStock_71272910-min-scaled-e1654848694569.jpeg\",\"datePublished\":\"2022-06-10T08:51:06+00:00\",\"dateModified\":\"2023-06-16T14:38:34+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/#\/schema\/person\/e4c1addbf1c4ee8d83e4bfdcad2d5623\"},\"description\":\"Mais que sont r\u00e9ellement la BCE ou la FED dont les d\u00e9cisions vont jusqu'\u00e0 s'imposer aux \u00c9tats eux-m\u00eames ? 8 questions pour mieux comprendre.\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/AdobeStock_71272910-min-scaled-e1654848694569.jpeg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/AdobeStock_71272910-min-scaled-e1654848694569.jpeg\",\"width\":1200,\"height\":800,\"caption\":\"Bureau de la FED, \u00e9quivalent BCE\"},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/#website\",\"url\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/\",\"name\":\"Veracash\",\"description\":\"\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"fr-FR\"},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/#\/schema\/person\/e4c1addbf1c4ee8d83e4bfdcad2d5623\",\"name\":\"Bruno GONZALVEZ\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/97e72d8c64e3c5d7a09e5de3f1bf8d2e?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/97e72d8c64e3c5d7a09e5de3f1bf8d2e?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Bruno GONZALVEZ\"},\"description\":\"Auteur et consultant depuis plus de vingt ans dans le domaine de la communication strat\u00e9gique, il a plusieurs fois travaill\u00e9 pour le compte d'entreprises financi\u00e8res dont il d\u00e9crypte aujourd'hui les coulisses et les m\u00e9canismes \u00e9conomiques de base \u00e0 l'intention du plus grand nombre.\",\"sameAs\":[\"https:\/\/www.amazon.fr\/dp\/B0CD95BSP1\",\"https:\/\/www.linkedin.com\/in\/brunogonzalvez\/\"],\"honorificPrefix\":\"M.\",\"birthDate\":\"1970-09-05\",\"gender\":\"homme\",\"award\":[\"Certification Voltaire Expert\"],\"knowsAbout\":[\"Vulgarisation\",\"r\u00e9daction\",\"narration\"],\"knowsLanguage\":[\"Fran\u00e7ais\"],\"url\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/author\/bgonzalvez\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO Premium plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"BCE, FED : 8 questions pour comprendre leur r\u00f4le dans l'\u00c9conomie","description":"Mais que sont r\u00e9ellement la BCE ou la FED dont les d\u00e9cisions vont jusqu'\u00e0 s'imposer aux \u00c9tats eux-m\u00eames ? 8 questions pour mieux comprendre.","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed","og_locale":"fr_FR","og_type":"article","og_title":"BCE, FED : 8 questions pour comprendre leur r\u00f4le dans l'\u00c9conomie","og_description":"Mais que sont r\u00e9ellement la BCE ou la FED dont les d\u00e9cisions vont jusqu'\u00e0 s'imposer aux \u00c9tats eux-m\u00eames ? 8 questions pour mieux comprendre.","og_url":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed","og_site_name":"Veracash","article_published_time":"2022-06-10T08:51:06+00:00","article_modified_time":"2023-06-16T14:38:34+00:00","og_image":[{"width":1200,"height":800,"url":"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/AdobeStock_71272910-min-scaled-e1654848694569.jpeg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Bruno GONZALVEZ","twitter_card":"summary_large_image","schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed","url":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed","name":"BCE, FED : 8 questions pour comprendre leur r\u00f4le dans l'\u00c9conomie","isPartOf":{"@id":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/#website"},"primaryImageOfPage":{"@id":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed#primaryimage"},"image":{"@id":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed#primaryimage"},"thumbnailUrl":"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/AdobeStock_71272910-min-scaled-e1654848694569.jpeg","datePublished":"2022-06-10T08:51:06+00:00","dateModified":"2023-06-16T14:38:34+00:00","author":{"@id":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/#\/schema\/person\/e4c1addbf1c4ee8d83e4bfdcad2d5623"},"description":"Mais que sont r\u00e9ellement la BCE ou la FED dont les d\u00e9cisions vont jusqu'\u00e0 s'imposer aux \u00c9tats eux-m\u00eames ? 8 questions pour mieux comprendre.","inLanguage":"fr-FR","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed"]}]},{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-FR","@id":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/comprendre-bce-fed#primaryimage","url":"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/AdobeStock_71272910-min-scaled-e1654848694569.jpeg","contentUrl":"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/AdobeStock_71272910-min-scaled-e1654848694569.jpeg","width":1200,"height":800,"caption":"Bureau de la FED, \u00e9quivalent BCE"},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/#website","url":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/","name":"Veracash","description":"","potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"fr-FR"},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/#\/schema\/person\/e4c1addbf1c4ee8d83e4bfdcad2d5623","name":"Bruno GONZALVEZ","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"fr-FR","@id":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/97e72d8c64e3c5d7a09e5de3f1bf8d2e?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/97e72d8c64e3c5d7a09e5de3f1bf8d2e?s=96&d=mm&r=g","caption":"Bruno GONZALVEZ"},"description":"Auteur et consultant depuis plus de vingt ans dans le domaine de la communication strat\u00e9gique, il a plusieurs fois travaill\u00e9 pour le compte d'entreprises financi\u00e8res dont il d\u00e9crypte aujourd'hui les coulisses et les m\u00e9canismes \u00e9conomiques de base \u00e0 l'intention du plus grand nombre.","sameAs":["https:\/\/www.amazon.fr\/dp\/B0CD95BSP1","https:\/\/www.linkedin.com\/in\/brunogonzalvez\/"],"honorificPrefix":"M.","birthDate":"1970-09-05","gender":"homme","award":["Certification Voltaire Expert"],"knowsAbout":["Vulgarisation","r\u00e9daction","narration"],"knowsLanguage":["Fran\u00e7ais"],"url":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/author\/bgonzalvez"}]}},"jetpack_sharing_enabled":true,"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/06\/AdobeStock_71272910-min-scaled-e1654848694569.jpeg","jetpack_shortlink":"https:\/\/wp.me\/pfl0yj-Qr","_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3251","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/13"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3251"}],"version-history":[{"count":2,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3251\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6299,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3251\/revisions\/6299"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3258"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3251"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3251"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3251"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}