{"id":3651,"date":"2022-10-28T15:53:54","date_gmt":"2022-10-28T13:53:54","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/?p=3651"},"modified":"2023-06-27T12:11:14","modified_gmt":"2023-06-27T10:11:14","slug":"epargne-pourquoi-ca-coince","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/epargne-pourquoi-ca-coince","title":{"rendered":"\u00c9pargne : pourquoi \u00e7a coince ?"},"content":{"rendered":"

[vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb659881″]Dans un climat de hausse de taux des banques centrales du monde entier, on est en droit de s’\u00e9tonner de la faible r\u00e9mun\u00e9ration des placements financiers, en particulier en France o\u00f9 les produits pr\u00e9f\u00e9r\u00e9s des m\u00e9nages \u2013 et le Livret A notamment \u2013 , sont r\u00e9glement\u00e9s par l\u2019Etat. Car l\u2019inflation galopante actuelle voudrait justement qu\u2019on stimule l\u2019\u00e9pargne au d\u00e9triment de la consommation.<\/span>[\/vc_column_text][vc_separator sep_color=\u00a0\u00bb\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb569119″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb134286″]Le 27 octobre 2022, <\/span>la Banque centrale Europ\u00e9enne a remont\u00e9 son taux d’int\u00e9r\u00eat directeur de 0,75%<\/span><\/a>, le portant \u00e0 2%, un niveau record depuis la crise des <\/span>subprimes <\/span><\/i>de 2008. Elle a \u00e9galement <\/span>relev\u00e9 son taux<\/b> de refinancement \u00e0 long terme, c’est-\u00e0-dire le co\u00fbt de l’argent que lui empruntent les banques commerciales, \u00e0 1,5 %.\u00a0<\/span>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb254426″]Le but est que ces hausses se r\u00e9percutent sur le co\u00fbt des cr\u00e9dits accord\u00e9s aux particuliers et aux entreprises de la zone euro, afin de <\/span>freiner la consommation pour contrer l’inflation<\/b>, laquelle fr\u00f4le d\u00e9sormais les <\/span>10% sur l’ensemble des pays du march\u00e9 commun<\/span><\/a>. Dans le m\u00eame temps, on pourrait s’attendre \u00e0 ce que, en France notamment, la r\u00e9mun\u00e9ration des placements augmente elle-aussi, renfor\u00e7ant l’int\u00e9r\u00eat pour l’\u00e9pargne au d\u00e9triment de la consommation.<\/span>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb606337″]Et pourtant, il n’en est rien. Un choix d’autant plus \u00e9tonnant que la France fait partie des pays moteurs dans la lutte contre l’inflation en Europe et que, justement, \u00e0 travers l’\u00e9pargne r\u00e9glement\u00e9e, elle serait en mesure d’acc\u00e9l\u00e9rer l’ass\u00e8chement de la demande pour faire baisser les prix.<\/span>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb943700″]Les raisons (car il y en a au moins deux) d’un tel choix sont relativement simples \u00e0 comprendre, m\u00eame si les cons\u00e9quences sont malheureusement en train de se retourner contre nous.<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb126430″]<\/p>\n

Une inflation par les co\u00fbts import\u00e9s<\/span><\/h2>\n

L’inflation que nous subissons actuellement, et que nous ne parvenons pas \u00e0 r\u00e9sorber, est principalement li\u00e9e \u00e0 l’<\/span>augmentation des co\u00fbts de l’\u00e9nergie<\/b>. Une augmentation qui est due en g\u00e9n\u00e9ral aux difficult\u00e9s d’approvisionnement en gaz et en p\u00e9trole, \u00e0 cause de la mutation \u00e9nerg\u00e9tique de gros pays consommateurs comme la Chine notamment, mais aussi plus particuli\u00e8rement pour nous Europ\u00e9ens \u00e0 cause de la <\/span>guerre en Ukraine<\/b> qui vient perturber la distribution d’hydrocarbures en Europe.<\/span>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb272403″]C’est donc une crise de l’offre que nous subissons, une inflation de surcro\u00eet import\u00e9e et pour laquelle il n’y a que peu de r\u00e9ponses \u00e0 apporter au niveau national pour un pays comme la France.<\/span>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb134570″]Certes, l’inflation qui nous occupe en 2022 ne date pas de l’agression Russe du d\u00e9but de l’ann\u00e9e ; elle est un peu plus ancienne et remonte au <\/span>sursaut post-covid de 2021<\/b>, lorsque l’\u00e9conomie jusqu’alors maintenue sous cloche en raison de la pand\u00e9mie a pu se lib\u00e9rer, se traduisant par une explosion de la demande \u00e0 laquelle la production encore en cours de red\u00e9marrage difficile ne pouvait r\u00e9pondre. La guerre en Ukraine a juste accentu\u00e9 le ph\u00e9nom\u00e8ne.<\/span>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb542234″]Depuis, principalement parce que la Chine n’a toujours pas retrouv\u00e9 une activit\u00e9 normale, un certain nombre de <\/span>p\u00e9nuries<\/span><\/a> handicapent encore lourdement les entreprises occidentales en g\u00e9n\u00e9ral, et fran\u00e7aises en particulier. A ce manque de mati\u00e8res premi\u00e8res vient donc maintenant s’ajouter un surco\u00fbt \u00e9nerg\u00e9tique qui contribue \u00e0 p\u00e9naliser davantage la remise en route optimale d’un grand nombre de secteurs industriels et commerciaux. Cons\u00e9quence directe, les co\u00fbts de production augmentent et avec eux les prix \u00e0 la consommation.<\/span>[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb3633″ media_width_percent=\u00a0\u00bb100″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb875599″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb711287″]Ce n’est donc malheureusement pas le genre d’inflation qu’on peut r\u00e9sorber en r\u00e9duisant la demande. Une baisse de la consommation ne fera pas baisser les co\u00fbts de production subies par les entreprises. Elle aurait m\u00eame tendance \u00e0 <\/span>accro\u00eetre les difficult\u00e9s des entreprises<\/b> en les privant de recettes qui leur sont indispensables pour ne pas mettre la cl\u00e9 sous la porte \u00e0 cause de l’explosion de leurs d\u00e9penses. C’est d’ailleurs la raison pour laquelle le gouvernement fran\u00e7ais multiplie les aides \u00e0 la consommation depuis un an maintenant, davantage pour maintenir l’appareil productif hors de l’eau gr\u00e2ce \u00e0 une <\/span>consommation soutenue<\/b>, plut\u00f4t que par pur altruisme envers les citoyens les plus d\u00e9favoris\u00e9s.<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb704421″]<\/p>\n

Les banques et l’Etat veulent se renflouer<\/span><\/h2>\n

Apr\u00e8s plusieurs ann\u00e9es de vaches maigres en raison des <\/span>crises financi\u00e8res qui se sont succ\u00e9d\u00e9<\/span><\/a> depuis 2008, les banques sentent enfin le vent tourner en leur faveur avec la possibilit\u00e9 d’augmenter les taux de cr\u00e9dit accord\u00e9s aux entreprises comme aux particuliers. Une augmentation conjointe des taux de r\u00e9mun\u00e9ration de l’\u00e9pargne viendrait an\u00e9antir tout espoir de rattrapage en contraignant les banques \u00e0 reverser une partie non n\u00e9gligeable de leurs gains aux \u00e9pargnants.<\/span>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb980500″]En France, <\/span>certains placements sont r\u00e9glement\u00e9s<\/b>, c’est-\u00e0-dire que leurs conditions d’attribution et de r\u00e9mun\u00e9ration sont fix\u00e9es par l’Etat. Le livret A est le plus embl\u00e9matique et le choix de son taux d’int\u00e9r\u00eat est donc \u00e9minemment strat\u00e9gique car il donne \u00e0 la fois un signal fort sur le plan politique, en montrant le niveau de pr\u00e9occupation du gouvernement pour le bien-\u00eatre financier du peuple \u00e9lecteur, et un indicateur de r\u00e9f\u00e9rence pr\u00e9cieux pour juger de l’attrait des autres placements non r\u00e9glement\u00e9s, par simple comparaison.<\/span>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb126476″]Depuis un an, <\/span>le taux du livret A est pass\u00e9 de 0.5% \u00e0 2%<\/b> par an, une augmentation particuli\u00e8rement importante cens\u00e9e \u00eatre index\u00e9e sur le taux d’inflation. Aujourd’hui, l’inflation en France s’\u00e9tablit aux alentours de 5.6%, bien mieux que la plupart des nos voisins europ\u00e9ens, mais toujours tr\u00e8s au-dessus de la r\u00e9mun\u00e9ration des principaux instruments d’\u00e9pargne des Fran\u00e7ais : <\/span>1.3% pour l’assurance-vie (l’autre placement pr\u00e9f\u00e9r\u00e9 des Fran\u00e7ais apr\u00e8s le livret A), 2% pour le Livret de D\u00e9veloppement Durable et Solidaire (LDDS), 4.6% pour le Livret d\u2019\u00c9pargne Populaire (LEP)<\/b>, etc. Au final, quel que soit le produit investi, l’\u00e9pargnant est condamn\u00e9 \u00e0 perdre de l’argent \u00e0 cause de l’inflation.<\/span>[\/vc_column_text][vc_row_inner][vc_column_inner width=\u00a0\u00bb2\/3″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb494198″]Pour autant, tous ces instruments d’\u00e9pargne ont connu de v\u00e9ritables records de collecte depuis la crise de la Covid-19, et principalement le livret A suite au passage \u00e0 2% de son taux d’int\u00e9r\u00eat annuel. La Banque de France a donc obtenu l’accord du gouvernement de ne pas proc\u00e9der \u00e0 une nouvelle hausse de ce taux en novembre, comme c’\u00e9tait initialement pr\u00e9vu par un arr\u00eat\u00e9 du mois de janvier 2021, car les gens \u00e9pargnent malgr\u00e9 tout sans que les banques aient besoin de rogner encore davantage sur leur marge pour les attirer. Pure logique commerciale.<\/span>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb131177″]Plus curieux en p\u00e9riode de forte inflation, Le porte-parole de la Banque de France a d\u00e9clar\u00e9 lors d\u2019une <\/span>interview<\/span><\/a> qu’une hausse du taux<\/span> \u201cinciterait \u00e0 l\u2019\u00e9pargne alors qu\u2019on veut maintenir la consommation<\/span><\/i>\u201d. N\u00e9anmoins, on comprend assez rapidement que derri\u00e8re l’accord entre les banques et l’Etat pour ne pas augmenter les taux d’int\u00e9r\u00eat de l’\u00e9pargne, il y a un \u00e9change de bons proc\u00e9d\u00e9s : les banques ne sont donc pas oblig\u00e9es de suivre l’inflation, et la consommation permet \u00e0 l’Etat de continuer \u00e0 percevoir des ressources fiscales sur la consommation. Les boucliers tarifaires ont un co\u00fbt et il faut bien les payer d’une mani\u00e8re ou d’une autre\u2026 N\u2019oublions pas en effet que les int\u00e9r\u00eats du Livret A, par exemple, sont totalement exon\u00e9r\u00e9s d’imp\u00f4t.<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_column_inner][vc_column_inner column_width_percent=\u00a0\u00bb80″ position_vertical=\u00a0\u00bbmiddle\u00a0\u00bb gutter_size=\u00a0\u00bb3″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ shift_x=\u00a0\u00bb0″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ shift_y_down=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ medium_width=\u00a0\u00bb0″ mobile_width=\u00a0\u00bb0″ width=\u00a0\u00bb1\/3″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb159501″][vc_single_image media=\u00a0\u00bb3654″ caption=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb media_width_percent=\u00a0\u00bb100″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb143793″][\/vc_column_inner][\/vc_row_inner][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb183283″]<\/p>\n

Quelles alternatives pour l’\u00e9pargnant ?<\/span><\/h2>\n

Finalement, l’\u00e9pargnant se retrouve une fois de plus pris entre le marteau et l’enclume, plus ou moins condamn\u00e9 \u00e0 placer son argent \u00e0 perte aupr\u00e8s de banques qui ont multipli\u00e9 leurs frais par 3 depuis 2012 (et jusqu’\u00e0 11 fois pour les plus ch\u00e8res) pour compenser la baisse des taux de cr\u00e9dit (source: <\/span>Rapport annuel de l\u2019Observatoire des tarifs bancaires<\/span><\/a> du Comit\u00e9 consultatif du secteur financier de la Banque de France), ou \u00e0 le d\u00e9penser en consommant des produits de plus en plus co\u00fbteux sur lesquels l’Etat vient pr\u00e9lever une TVA qui le rembourse largement de sa g\u00e9n\u00e9rosit\u00e9 politique de ces derniers mois.<\/span>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb111186″]Comme toujours, la solution r\u00e9side dans la <\/span>diversification<\/span><\/a>. Alors oui, la pierre a encore une belle r\u00e9putation en sa qualit\u00e9 de valeur-refuge, mais la difficult\u00e9 croissante \u00e0 obtenir des cr\u00e9dits ainsi que la hausse brutale des prix de l’immobilier (multipli\u00e9s par 2.5 en 20 ans – donn\u00e9es INSEE), renforc\u00e9e par la crise sanitaire qui a pouss\u00e9 les urbains \u00e0 acqu\u00e9rir des logements \u00e0 la campagne, rend ce choix aujourd’hui plus compliqu\u00e9. M\u00eame si, l’inflation aidant, le rendement locatif moyen est pass\u00e9 de 4% en 2012 \u00e0 presque 6% aujourd’hui.<\/span><\/p>\n

[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb146326″]Toutefois, c’est encore l’or et les m\u00e9taux pr\u00e9cieux qui continuent \u00e0 tirer leur \u00e9pingle du jeu. Traditionnellement choisi pour ses vertus anti-inflationnistes, le m\u00e9tal jaune n’a pas d\u00e9rog\u00e9 \u00e0 sa r\u00e9putation de relative stabilit\u00e9 par rapport aux autres grandes classes d’actifs, notamment par rapport au CAC40 qui a perdu pr\u00e8s de 14% depuis le 1er janvier 2022<\/strong>.\u00a0<\/span><\/p>\n

[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb598120″]M\u00eame s’<\/span>il n’y a pas de bon ou de mauvais moment pour acheter de l’or<\/b>, il est quand m\u00eame toujours plus int\u00e9ressant d’en acqu\u00e9rir lorsque son prix est en baisse par rapport aux devises nationales, \u00e0 plus forte raison en p\u00e9riode d’inflation o\u00f9 tout a au contraire tendance \u00e0 co\u00fbter plus cher. C’est exactement la situation que nous rencontrons en ce moment, et la p\u00e9riode actuelle est particuli\u00e8rement favorable car <\/span>le cours de l’or<\/span><\/a> a r\u00e9cemment atteint un point bas de 6 mois, \u00e0 1650 dollars l’once dans un march\u00e9 qui se situe en moyenne \u00e0 1800 dollars depuis le d\u00e9but de l’ann\u00e9e.\u00a0<\/span><\/p>\n

[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb3234″ media_width_percent=\u00a0\u00bb100″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb511221″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb119102″]Acheter de l’or<\/span><\/a> vous permet d’\u00e9pargner en prot\u00e9geant votre capital des effets d\u00e9l\u00e9t\u00e8res de l’inflation puisque l’or ne d\u00e9pend d’aucun Etat, il n’est pas affect\u00e9 par les politiques budg\u00e9taires, il sert m\u00eame de valeur refuge aux investisseurs en cas de crise comme celles que nous traversons r\u00e9guli\u00e8rement depuis 15 ans. M\u00eame <\/span>les banques centrales augmentent continuellement leurs stocks d’or<\/span><\/a> depuis des ann\u00e9es pour disposer d’une r\u00e9serve de valeur inalt\u00e9rable sur le long terme. L’or n’est pas non plus soumis \u00e0 la sp\u00e9culation comme les autres actifs, ce qui fait que sa valeur est uniquement li\u00e9e \u00e0 sa nature propre.\u00a0<\/span><\/p>\n

[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb117541″]Enfin, en achetant de l’or sur VeraCash, vous b\u00e9n\u00e9ficiez \u00e9galement d’un avantage de liquidit\u00e9 totalement in\u00e9dit, gr\u00e2ce \u00e0 la carte Mastercard associ\u00e9e \u00e0 votre compte, laquelle vous permet de payer vos achats du quotidien comme vous le feriez avec n’importe quelle autre compte de d\u00e9p\u00f4t traditionnel. A la diff\u00e9rence peut-\u00eatre que la carte de paiement VeraCash permet de payer dans pr\u00e8s de 40 millions de commerces et de retirer dans plus de 2 millions de distributeurs dans le monde entier… sans frais !<\/span><\/p>\n

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Dans un climat de hausse de taux des banques centrales du monde entier, on est en droit de s’\u00e9tonner de la faible r\u00e9mun\u00e9ration des placements financiers, en particulier en France o\u00f9 les produits pr\u00e9f\u00e9r\u00e9s des m\u00e9nages \u2013 et le Livret A notamment \u2013 , sont r\u00e9glement\u00e9s par l\u2019Etat. Car l\u2019inflation galopante actuelle voudrait justement qu\u2019on stimule l\u2019\u00e9pargne au d\u00e9triment de la consommation.<\/p>\n","protected":false},"author":13,"featured_media":3656,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[33],"tags":[],"class_list":["post-3651","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-epargne"],"yoast_head":"\n\u00c9pargne : pourquoi \u00e7a coince ? - Veracash<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"L\u2019inflation galopante voudrait qu\u2019on stimule l\u2019\u00e9pargne au d\u00e9triment de la consommation. 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