{"id":3776,"date":"2022-11-24T16:09:44","date_gmt":"2022-11-24T15:09:44","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/?p=3776"},"modified":"2024-08-21T16:55:18","modified_gmt":"2024-08-21T14:55:18","slug":"histoire-des-reserves-or-de-la-france-etalon-or-a-nos-jours","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/histoire-des-reserves-or-de-la-france-etalon-or-a-nos-jours","title":{"rendered":"L&rsquo;histoire des r\u00e9serves d&rsquo;or de la France : de l&rsquo;\u00e9talon-or \u00e0 nos jours"},"content":{"rendered":"<div class=\"wpb-content-wrapper\"><p>[vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb109987&Prime;]Pourquoi la France s\u2019est-elle s\u00e9par\u00e9e de 589,2 tonnes d\u2019or entre 2004 et 2009, alors que l\u2019once cotait entre 330 et 780 \u20ac ? Treize ans plus tard, alors que le cours du m\u00e9tal oscille autour des 1700 \u20ac l\u2019once, cette d\u00e9cision semble incompr\u00e9hensible.<\/p>\n<p>Pour donner du sens \u00e0 ces ventes, nous allons devoir nous replonger dans le contexte de l\u2019\u00e9poque. Et pour comprendre ce contexte lui-m\u00eame, il va falloir rappeler \u00e0 notre esprit les grands d\u00e9veloppements de l\u2019histoire des 150 ann\u00e9es de d\u00e9tention d\u2019or par les <a href=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/pourquoi-les-banques-centrales-achetent-de-lor\/\">banques centrales<\/a>.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb114946&Prime;]<\/p>\n<h2><strong>De l\u2019\u00e9talon-or au grand saut dans l\u2019inconnu des changes flottants<\/strong><\/h2>\n<p>Comme je l\u2019ai expliqu\u00e9 en d\u00e9tails <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.amazon.fr\/Investir-sur-march%C3%A9-lor-daujourdhui-ebook\/dp\/B07KYVX2B9\" rel=\"noopener\">dans mon livre<\/a>, depuis le XIX\u00e8me si\u00e8cle, les \u00e9conomies d\u00e9velopp\u00e9es ont fait le tour de toutes les variations offertes par le triangle des incompatibilit\u00e9s de Robert Mundell :<\/p>\n<ul>\n<li>Ainsi des ann\u00e9es 1870 \u00e0 1922 ont r\u00e9gn\u00e9 <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.loretlargent.info\/or\/qu%E2%80%99est-ce-que-l%E2%80%99etalon-or\/2970\/\" rel=\"noopener\">l\u2019\u00e9talon-or<\/a>, les changes fixes et la libert\u00e9 de circulation des capitaux (1) ;<\/li>\n<li>A ce syst\u00e8me a succ\u00e9d\u00e9 un r\u00e9gime de changes fixes (\u00e9talon de change or) combin\u00e9 \u00e0 une politique mon\u00e9taire autonome entre 1923 et 1976 ;<\/li>\n<li>Apr\u00e8s quoi les accords de la Jama\u00efque sont venus consacrer de jure l\u2019\u00e9talon dollar et les <a href=\"https:\/\/www.loretlargent.info\/economie\/la-revolte-de-leurope-face-a-lhegemonie-du-dollar\/24687\/\">changes flottants<\/a>, associ\u00e9s \u00e0 l\u2019autonomie de la politique mon\u00e9taire et la libert\u00e9 de circulation des capitaux &#8211; une combinaison jusqu\u2019alors in\u00e9dite qui pr\u00e9vaut encore \u00e0 notre \u00e9poque dans l\u2019immense majorit\u00e9 des pays d\u00e9velopp\u00e9s.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Ceci pos\u00e9, il nous faut \u00e0 pr\u00e9sent voir comment ces diff\u00e9rents r\u00e9gimes de change ont influenc\u00e9 les r\u00e9serves d\u2019or des banques centrales.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb561261&Prime;]<\/p>\n<h2><strong>Les stocks d\u2019or des banques centrales, de l\u2019\u00e9talon-or \u00e0 l\u2019\u00e9talon de change or<\/strong><\/h2>\n<p>Le principe de l\u2019\u00e9talon-or est que le m\u00e9tal jaune est l\u2019unique r\u00e9f\u00e9rence des devises, lesquelles sont convertibles en or. Il s\u2019ensuit que les billets \u00e9mis par les banques centrales doivent \u00eatre couverts (en grande partie) par leurs r\u00e9serves d\u2019or. En pratique, les billets de banque sont convertibles en pi\u00e8ces d\u2019or, et inversement.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb188953&Prime;]C\u2019est l\u2019adoption de ce syst\u00e8me mon\u00e9taire qui a pouss\u00e9 les banques centrales des pays l\u2019ayant rejoint \u00e0 constituer des r\u00e9serves d\u2019or officielles.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb156254&Prime;]Dans sa th\u00e8se de doctorat intitul\u00e9e \u00ab <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/theses.univ-orleans.fr\/public\/2010ORLE0503_vm.pdf\" rel=\"noopener\">Le march\u00e9 parisien de l\u2019or de 1949 \u00e0 2009 : histoire et finance<\/a> \u00bb et publi\u00e9e en 2010, Thi Hong Van Hoang indique qu\u2019en 1870, les r\u00e9serves d\u2019or des banques centrales ne se montaient qu\u2019\u00e0 700 tonnes. 43 ans plus tard, ces chiffres avaient \u00e9t\u00e9 multipli\u00e9s par 12 : \u00ab En 1913, les Etats-Unis d\u00e9tiennent 2293 tonnes, la Russie 1233 tonnes, la France 1030 tonnes, l\u2019Argentine 440 tonnes, l\u2019Allemagne 439 tonnes, l\u2019Autriche 378 tonnes et l\u2019Italie 356 tonnes \u00bb, sur un total mondial de 8100 tonnes de r\u00e9serves officielles, \u00e9crit Hoang.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb587313&Prime;]Il a cependant fallu attendre 1966 pour que le tonnage des <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.loretlargent.info\/or\/pays-aux-plus-grands-stocks-d-or\/26167\/\" rel=\"noopener\">r\u00e9serves d\u2019or de la France<\/a> atteigne son sommet historique, comme en atteste l\u2019\u00e9volution de la bande jaune fonc\u00e9 sur le graphique ci-dessous.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full wp-image-3780\" src=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2022\/11\/3-graphe-p-32.png\" alt=\"Graphique repr\u00e9sentant les diff\u00e9rentes r\u00e9serves d'or \u00e0 travers le monde\" width=\"1417\" height=\"870\" srcset=\"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/3-graphe-p-32.png 1417w, https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/3-graphe-p-32-300x184.png 300w, https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/3-graphe-p-32-1024x629.png 1024w, https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/3-graphe-p-32-768x472.png 768w, https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/3-graphe-p-32-350x215.png 350w\" sizes=\"(max-width: 1417px) 100vw, 1417px\" \/>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb185599&Prime;]Rappelons les r\u00e8gles du jeu mon\u00e9taire international de l\u2019\u00e9poque : conform\u00e9ment \u00e0 ce que les Alli\u00e9s avaient convenu en 1944 \u00e0 la <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.loretlargent.info\/economie\/le-systeme-monetaire-international-de-la-conference-de-bretton-woods-au-dilemme-de-triffin\/24665\/\" rel=\"noopener\">conf\u00e9rence de Bretton Woods<\/a>, la devise am\u00e9ricaine \u00e9tait alors index\u00e9e sur l\u2019or et convertible en m\u00e9tal jaune au taux de 35 $ l\u2019once. Les Etats-Unis jouissant all\u00e8grement du \u00ab privil\u00e8ge imp\u00e9rial \u00bb conf\u00e9r\u00e9 par leur devise, les Etats cr\u00e9diteurs de l\u2019Oncle Sam ont progressivement converti de plus en plus de leurs dollars exc\u00e9dentaires en or. Dans les ann\u00e9es 1960, le pr\u00e9sident de Gaulle envoyait r\u00e9guli\u00e8rement la Marine fran\u00e7aise outre-Atlantique convertir nos dollars exc\u00e9dentaires en lingots.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb268593&Prime;]Cela explique le d\u00e9gonflement de la zone bleue (r\u00e9serves officielles d\u2019or des Etats-Unis) \u00e0 partir de 1948, et le gonflement concomitant des zones repr\u00e9sentant les r\u00e9serves d\u2019or des Etats cr\u00e9diteurs des Etats-Unis comme la France (qui a acquis une tr\u00e8s large partie de ses r\u00e9serves actuelles entre le milieu des ann\u00e9es 1950 et le milieu des ann\u00e9es 1960), le Royaume-Uni ou encore l\u2019Allemagne. C\u2019est pour mettre fin \u00e0 cette h\u00e9morragie de m\u00e9tal jaune que le pr\u00e9sident Nixon a siffl\u00e9 la fin de la partie en 1971 en suspendant unilat\u00e9ralement la <a href=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/bretton-woods-la-fin-des-accords-a-t-elle-provoque-le-regne-de-la-fausse-monnaie\/\">convertibilit\u00e9 du dollar en or<\/a>.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb388384&Prime;]Tout cela est bel et bon mais ne nous dit pas pourquoi le sommet des r\u00e9serves officielles d\u2019or cumul\u00e9es du Royaume-Uni, du FMI, de la France et de l\u2019Allemagne s\u2019est produit en 1966 et non en 1971, alors c\u2019est bien \u00e0 cette date qu\u2019a en pratique pris fin le syst\u00e8me de Bretton Woods\u2026<\/p>\n<p>La r\u00e9ponse \u00e0 cet apparent paradoxe r\u00e9side dans l\u2019activit\u00e9 du <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.loretlargent.info\/economie\/london-gold-pool-window\/27561\/\" rel=\"noopener\">Pool de l\u2019or<\/a>.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb194916&Prime;]<\/p>\n<h2>Le Pool de l\u2019or, ou comment les ventes de lingots d\u2019or des banques centrales ont permis de d\u00e9fendre le prix du dollar<\/h2>\n<p>Comme je l\u2019ai expliqu\u00e9 dans les colonnes du blog l\u2019Or et l\u2019Argent (l&rsquo;autre blog du groupe ndlr), apr\u00e8s-guerre, l\u2019\u00e9conomie mondiale s\u2019est retrouv\u00e9e avec un march\u00e9 de l\u2019or public (o\u00f9 l\u2019once s\u2019\u00e9changeait au prix fixe de 35 $) et des march\u00e9s priv\u00e9s sur lesquels son cours fluctuait (l\u2019\u00e9cart entre les deux prix \u00e9tant appel\u00e9 la \u00ab fen\u00eatre sur l\u2019or \u00bb). Or pour que le syst\u00e8me de <strong>Bretton Woods<\/strong> fonctionne, il fallait que le cours du m\u00e9tal sur le march\u00e9 libre reste \u00e0 un niveau proche de son cours officiel.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb189914&Prime;]C\u2019est ainsi que le \u00ab le 1er novembre 1961, les banques centrales des Etats-Unis et de 7 Etats europ\u00e9ens se sont regroup\u00e9es dans un syst\u00e8me permettant de r\u00e9guler le <a href=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/cours-or\">cours de l\u2019or<\/a> en d\u00e9fendant un prix cible de 35 $ l\u2019once au travers d\u2019op\u00e9rations concert\u00e9es d\u2019achat\/vente d\u2019or sur les march\u00e9s mondiaux. L\u2019objectif de ce cartel public \u00e9tait de <strong>diminuer la pression sur les r\u00e9serves d\u2019or<\/strong> am\u00e9ricaines, afin de garantir la convertibilit\u00e9 du dollar en or, fondement m\u00eame du syst\u00e8me de Bretton Woods. En pratique, \u00ab <em>Le pool devenait acheteur actif d\u2019or lorsque le cours de Londres tombait en-dessous de 35,08 $ l\u2019once, et vendeur lorsque ce dernier passait au-dessus de 35,20 $ l\u2019once \u00bb, comme l\u2019indique le site Sunshine Profits<\/em> \u00bb.<\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-3781 aligncenter\" src=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2022\/11\/2-pool.jpg\" alt=\"graphique repr\u00e9sentant le pool de l'or\" width=\"767\" height=\"569\" srcset=\"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/2-pool.jpg 767w, https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/2-pool-300x223.jpg 300w, https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/2-pool-350x260.jpg 350w\" sizes=\"(max-width: 767px) 100vw, 767px\" \/>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb225416&Prime;]Prix de l\u2019or (\u00e9chelle de droite) et interventions du Pool de l\u2019or (\u00e9chelle de gauche) en millions de $ (1961-1968).<\/p>\n<p>Entre 1961 et 1964, il a surtout fallu que les membres du Pool augmentent leurs r\u00e9serves d\u2019or. Puis \u00e0 partir de 1965-66, c\u2019est le contraire qui s\u2019est produit, d\u2019o\u00f9 le fait que le sommet du tonnage des r\u00e9serves officielles fran\u00e7aises ait \u00e9t\u00e9 atteint en 1966 et que notre stock officiel ait ensuite d\u00e9clin\u00e9.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb136046&Prime;]Epilogue : le 18 mars 1968, confront\u00e9 aux aspects pratiques du <strong>dilemme de Triffin<\/strong>, le Pool de l\u2019or a explos\u00e9 pour des raisons que j\u2019ai d\u00e9taill\u00e9es (2). La France s\u2019en \u00e9tait retir\u00e9e d\u00e8s juin 1967, refusant de contribuer d\u2019avantage au maintien de la puissance financi\u00e8re am\u00e9ricaine. Le 15 ao\u00fbt 1971, le pr\u00e9sident Nixon ferme la \u00ab fen\u00eatre sur l\u2019or \u00bb et enfonce le dernier clou dans le cercueil du syst\u00e8me de <strong>Bretton Woods<\/strong>.<\/p>\n<p>Quel a \u00e9t\u00e9 l\u2019effet du passage aux changes flottants intervenu entre 1971 et 1976 ?[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime;][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb158419&Prime;]<\/p>\n<h2>Les r\u00e9serves d\u2019or des banques centrales \u00e0 l\u2019\u00e8re des taux de change flottants<\/h2>\n<p>Hoang indique que de 1969 \u00e0 1975, <strong>le niveau des r\u00e9serves d\u2019or de la France est rest\u00e9 constant<\/strong>. Pour ce qui est de la suite, on constate sur ce graphique que nos r\u00e9serves ont significativement baiss\u00e9 en 1978.<\/p>\n<p>L\u2019historique des rapports annuels disponibles sur le site de la Banque de France ne remontant qu\u2019\u00e0 1991, je n\u2019ai pas trouv\u00e9 de confirmation officielle de la cause de ces ventes.<\/p>\n<p>L\u2019explication a cependant de bonnes chances d\u2019\u00eatre li\u00e9e \u00e0 un autre \u00e9v\u00e8nement intervenu en 1978, lequel sera tr\u00e8s important pour la suite de l\u2019histoire des r\u00e9serves d\u2019or des banques centrales.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb724792&Prime;]<\/p>\n<h3>Comment l\u2019or a-t-il \u00e9t\u00e9 d\u00e9mon\u00e9tis\u00e9 par le FMI entre 1969 et 1978 au profit des Droits de tirage sp\u00e9ciaux (DTS) ?<\/h3>\n<p>En 1969, en r\u00e9ponse \u00e0 Robert Triffin, le FMI introduit les droits de tirage sp\u00e9ciaux (DTS) au travers du 1er amendement \u00e0 ses statuts (3). Les DTS sont une monnaie de r\u00e9serve synth\u00e9tique repr\u00e9sentant un panier d\u2019autres monnaies.<\/p>\n<p>Neuf ans plus tard,\u00a0 l\u2019or est totalement d\u00e9mon\u00e9tis\u00e9 et remplac\u00e9 par les DTS suite \u00e0 l\u2019entr\u00e9e en vigueur du <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.cairn.info\/le-fmi--9782707143389-page-3.htm\" rel=\"noopener\">2\u00e8me amendement aux statuts du FMI<\/a> le 1er avril 1978 (4).<\/p>\n<p>Quel sens donner \u00e0 ce bouleversement ?<\/p>\n<p>Au plan purement juridique, le fameux 2\u00e8me amendement est \u00e9labor\u00e9 en 1976 lors des accords de la Jama\u00efque et adopt\u00e9 le 30 avril 1976 en vue de d\u00e9mon\u00e9tiser l\u2019or <em>de jure<\/em>, apr\u00e8s que les membres du G7 avaient d\u00e9cid\u00e9 de laisser flotter leurs monnaies le 16 mars 1973 (5). Il s\u2019agit de sortir du flou juridique (6) en gravant la sortie officielle des parit\u00e9s fixes dans les <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.imf.org\/external\/pubs\/ft\/aa\/fre\/aaf.pdf\" rel=\"noopener\">statuts du FMI<\/a> au travers de 2 articles (2) :<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">Article V<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-3783\" src=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2022\/11\/4-article-V-section-12-a.png\" alt=\"article V\" width=\"400\" height=\"108\" srcset=\"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/4-article-V-section-12-a.png 892w, https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/4-article-V-section-12-a-300x81.png 300w, https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/4-article-V-section-12-a-768x207.png 768w, https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/4-article-V-section-12-a-350x94.png 350w\" sizes=\"(max-width: 400px) 100vw, 400px\" \/>Article<span style=\"font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, 'Segoe UI', Roboto, Oxygen-Sans, Ubuntu, Cantarell, 'Helvetica Neue', sans-serif;\">\u00a0VIII<\/span><\/p>\n<p><img decoding=\"async\" class=\"aligncenter wp-image-3782\" src=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/wp-content\/uploads\/sites\/2\/2022\/11\/5-article-VIII-section-7.png\" alt=\"article VIII\" width=\"400\" height=\"145\" srcset=\"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/5-article-VIII-section-7.png 881w, https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/5-article-VIII-section-7-300x109.png 300w, https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/5-article-VIII-section-7-768x278.png 768w, https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/5-article-VIII-section-7-350x127.png 350w\" sizes=\"(max-width: 400px) 100vw, 400px\" \/><\/p>\n<p>C\u2019est la confirmation que pr\u00e8s de 7 ans apr\u00e8s le \u00ab choc Nixon \u00bb, l\u2019or se trouve remplac\u00e9 au sein du syst\u00e8me mon\u00e9taire international par les DTS, y compris dans les op\u00e9rations du FMI. Voil\u00e0 pour l\u2019aspect juridique des choses.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb630757&Prime;]<\/p>\n<h3>Quelles sont les cons\u00e9quences politiques de la sortie de l\u2019or du syst\u00e8me mon\u00e9taire international ?<\/h3>\n<p>Voici comment le World Gold Council ou Conseil mondial de l\u2019or raconte cette page de l\u2019histoire mon\u00e9taire sur son site officiel :<\/p>\n<p>\u00ab <em>1978 &#8211; Le FMI tente de retirer l&rsquo;or du syst\u00e8me. \u00c0 la fin des ann\u00e9es 1970, les \u00c9tats-Unis ont men\u00e9 une tentative visant \u00e0 retirer l&rsquo;or du syst\u00e8me mon\u00e9taire international. Le deuxi\u00e8me amendement aux statuts du FMI visait \u00e0 atteindre cet objectif en interdisant aux membres de fixer leur taux de change par rapport \u00e0 l&rsquo;or et en supprimant l&rsquo;obligation pour ceux-ci d&rsquo;effectuer des transactions en or au prix officiellement fix\u00e9.<\/em> \u00bb<\/p>\n<p>Cet \u00ab <em>amendement faisait suite \u00e0 l&rsquo;\u00e9chec des pr\u00e9c\u00e9dentes tentatives visant \u00e0 \u00e9tablir un nouveau syst\u00e8me mon\u00e9taire international, notamment du fait de l&rsquo;incapacit\u00e9 des pays europ\u00e9ens \u00e0 forcer les \u00c9tats-Unis \u00e0 r\u00e9gler leur d\u00e9ficit en or ou \u00e0 d\u00e9valuer le dollar par rapport \u00e0 l&rsquo;or.<\/em> \u00bb<\/p>\n<p>Le CMO va plus loin : \u00ab <em>Non seulement les \u00c9tats-Unis ont refus\u00e9 de maintenir l&rsquo;or dans le syst\u00e8me, mais ils ont ensuite men\u00e9 une croisade contre l&rsquo;or, tout en prenant soin de conserver un tr\u00e8s important stock strat\u00e9gique d&rsquo;or dans leurs propres r\u00e9serves, \u00e0 l&rsquo;abri du monde ext\u00e9rieur.<\/em> \u00bb<\/p>\n<p>Pour r\u00e9sumer, le 15 ao\u00fbt 1971, le pr\u00e9sident Nixon a p\u00e9rennis\u00e9 le r\u00f4le <strong>h\u00e9g\u00e9monique du dollar<\/strong> dans le syst\u00e8me mon\u00e9taire international tout en <strong>sanctuarisant les r\u00e9serves d\u2019or des Etats-Unis<\/strong>. Ses successeurs n\u2019ont eu de cesse d\u2019\u0153uvrer \u00e0 maintenir le statu quo tout en repoussant l\u2019or aussi loin que possible du c\u0153ur du syst\u00e8me mon\u00e9taire international afin que la devise am\u00e9ricaine n\u2019ait aucun concurrent.<\/p>\n<p>La politique men\u00e9e par Washington s\u2019est concr\u00e9tis\u00e9e au travers des deux premiers amendements aux statuts du FMI. Les banques centrales sont alors entr\u00e9es dans une p\u00e9riode d\u2019all\u00e9gement de leurs r\u00e9serves d\u2019or pour privil\u00e9gier le dollar dans le cadre de leurs transactions.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column column_width_percent=\u00a0\u00bb100&Prime; gutter_size=\u00a0\u00bb3&Prime; back_color=\u00a0\u00bbcolor-197558&Prime; overlay_alpha=\u00a0\u00bb50&Prime; shift_x=\u00a0\u00bb0&Prime; shift_y=\u00a0\u00bb0&Prime; shift_y_down=\u00a0\u00bb0&Prime; z_index=\u00a0\u00bb0&Prime; medium_width=\u00a0\u00bb0&Prime; mobile_width=\u00a0\u00bb0&Prime; width=\u00a0\u00bb1\/1&Prime; uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb980687&Prime; back_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb118184&Prime;]<\/p>\n<h3>Pour aller plus loin :<\/h3>\n<p>Bibliographie :<\/p>\n<p>(1) <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.loretlargent.info\/or\/qu%E2%80%99est-ce-que-l%E2%80%99etalon-or\/2970\/\" rel=\"noopener\">Qu&rsquo;est-ce que l&rsquo;\u00e9talon-or ?<\/a><br \/>\n(2) <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.loretlargent.info\/economie\/pool-de-lor-liberalisation\/27570\/\" rel=\"noopener\">Du Pool de l\u2019or \u00e0 la lib\u00e9ralisation du cours de l\u2019or (1967-1971)<\/a>, Nicolas Perrin &#8211; L&rsquo;Or et l&rsquo;Argent.info<br \/>\n(3) <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.persee.fr\/doc\/ecofi_0987-3368_1994_hos_4_1_5676#ecofi_0987-3368_1994_hos_4_1_T1_0528_0000\" rel=\"noopener\">Les statuts du FMI<\/a>, Michel Lelart<br \/>\n(4) https:\/\/www.elibrary.imf.org\/display\/book\/9781451926941\/9781451926941.xml<br \/>\n(5) <a target=\"_blank\" href=\"https:\/\/www.erudit.org\/en\/journals\/rqdi\/1900-v1-n1-rqdi06868\/1087393ar.pdf\" rel=\"noopener\">Le Fonds mon\u00e9taire international<\/a>, David Pavot<br \/>\n(6) https:\/\/books.openedition.org\/iheid\/1121?lang=fr[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Pourquoi la France s\u2019est-elle s\u00e9par\u00e9e de 589,2 tonnes d\u2019or entre 2004 et 2009, alors que l\u2019once cotait entre 330 et 780 \u20ac ? Treize ans plus tard, alors que le cours du m\u00e9tal oscille autour des 1700 \u20ac l\u2019once, cette d\u00e9cision semble incompr\u00e9hensible.<\/p>\n<p>Pour donner du sens \u00e0 ces ventes, nous allons devoir nous replonger dans le contexte de l\u2019\u00e9poque. Et pour comprendre ce contexte lui-m\u00eame, il va falloir rappeler \u00e0 notre esprit les grands d\u00e9veloppements de l\u2019histoire des 150 ann\u00e9es de d\u00e9tention d\u2019or par les banques centrales.<\/p>\n","protected":false},"author":16,"featured_media":3786,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[7],"tags":[],"class_list":["post-3776","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-metaux-precieux"],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO Premium plugin v23.9 (Yoast SEO v23.9) - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>L&#039;histoire des r\u00e9serves d&#039;or de la France : de l&#039;\u00e9talon-or \u00e0 nos jours<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Nicolas Perrin nous offre une plong\u00e9e dans l&#039;histoire des r\u00e9serves d&#039;or de l&#039;Etat fran\u00e7ais depuis l&#039;\u00e9talon-or jusqu&#039;\u00e0 nos jours\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/histoire-des-reserves-or-de-la-france-etalon-or-a-nos-jours\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"fr_FR\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"L&#039;histoire des r\u00e9serves d&#039;or de la France : de l&#039;\u00e9talon-or \u00e0 nos jours\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Nicolas Perrin nous offre une plong\u00e9e dans l&#039;histoire des r\u00e9serves d&#039;or de l&#039;Etat fran\u00e7ais depuis l&#039;\u00e9talon-or jusqu&#039;\u00e0 nos jours\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/histoire-des-reserves-or-de-la-france-etalon-or-a-nos-jours\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"Veracash\" \/>\n<meta property=\"article:author\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/Veracarte\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2022-11-24T15:09:44+00:00\" \/>\n<meta property=\"article:modified_time\" content=\"2024-08-21T14:55:18+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/AdobeStock_69831883-1.jpeg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"1280\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"859\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Equipe VeraCash\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@https:\/\/twitter.com\/veracash_fr\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/histoire-des-reserves-or-de-la-france-etalon-or-a-nos-jours\",\"url\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/histoire-des-reserves-or-de-la-france-etalon-or-a-nos-jours\",\"name\":\"L'histoire des r\u00e9serves d'or de la France : de l'\u00e9talon-or \u00e0 nos jours\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/#website\"},\"primaryImageOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/histoire-des-reserves-or-de-la-france-etalon-or-a-nos-jours#primaryimage\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/histoire-des-reserves-or-de-la-france-etalon-or-a-nos-jours#primaryimage\"},\"thumbnailUrl\":\"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/AdobeStock_69831883-1.jpeg\",\"datePublished\":\"2022-11-24T15:09:44+00:00\",\"dateModified\":\"2024-08-21T14:55:18+00:00\",\"author\":{\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/#\/schema\/person\/5a22c13bba1dbb86fe5bbe0d9029006c\"},\"description\":\"Nicolas Perrin nous offre une plong\u00e9e dans l'histoire des r\u00e9serves d'or de l'Etat fran\u00e7ais depuis l'\u00e9talon-or jusqu'\u00e0 nos jours\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/histoire-des-reserves-or-de-la-france-etalon-or-a-nos-jours\"]}]},{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"fr-FR\",\"@id\":\"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/histoire-des-reserves-or-de-la-france-etalon-or-a-nos-jours#primaryimage\",\"url\":\"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/AdobeStock_69831883-1.jpeg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/www.veracash.com\/wp-content\/uploads\/2022\/11\/AdobeStock_69831883-1.jpeg\",\"width\":1280,\"height\":859,\"caption\":\"Facade Banque de France - 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