{"id":4381,"date":"2023-02-20T10:09:53","date_gmt":"2023-02-20T09:09:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/?p=4020"},"modified":"2023-03-14T08:33:40","modified_gmt":"2023-03-14T07:33:40","slug":"etf-et-trackers-or-faut-il-acheter-or-papier-plutot-que-or-physique","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/etf-et-trackers-or-faut-il-acheter-or-papier-plutot-que-or-physique","title":{"rendered":"ETF et trackers or : faut-il acheter de l\u2019or papier plut\u00f4t que de l\u2019or physique ?"},"content":{"rendered":"

[vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb146479″]A lire aussi : Or physique vs Or papier : qu’est-ce que les ETF ou trackers or ?<\/em><\/a><\/p>\n

Apr\u00e8s avoir pr\u00e9sent\u00e9 les ETF or (autrement appel\u00e9s <\/span>trackers or<\/span>) en d\u00e9tails, le moment est venu de trancher entre ce genre d\u2019outils et le m\u00e9tal physique d\u00e9tenu en propre\u2026\u00a0<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row row_height_percent=\u00a0\u00bb0″ override_padding=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb h_padding=\u00a0\u00bb2″ top_padding=\u00a0\u00bb1″ bottom_padding=\u00a0\u00bb1″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ gutter_size=\u00a0\u00bb3″ column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb139626″][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/4″][\/vc_column][vc_column column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ position_vertical=\u00a0\u00bbmiddle\u00a0\u00bb gutter_size=\u00a0\u00bb3″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ shift_x=\u00a0\u00bb0″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ shift_y_down=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ medium_width=\u00a0\u00bb0″ mobile_width=\u00a0\u00bb0″ width=\u00a0\u00bb1\/2″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb776089″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb935361″]<\/p>\n

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Avertissement<\/strong>\u00a0: Cet article ne repr\u00e9sente pas un conseil en investissement relatif \u00e0 l\u2019utilisation ou non des ETF et des Trackers or. Pour rappel, les produits financiers ne sont pas sans risque et les performances pass\u00e9es ne pr\u00e9sagent pas des performances futures. Il est important pour vous d\u2019\u00e9valuer votre r\u00e9sistance aux risques avec l\u2019appui d\u2019un professionnel agr\u00e9\u00e9 par les organismes de r\u00e9gulation.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n

[\/vc_column_text][\/vc_column][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/4″][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb273598″]<\/p>\n

Rappel\u00a0: qu\u2019est-ce que l\u2019or papier\u00a0?\u00a0<\/b><\/h2>\n

A priori, les ETF or ont tout pour plaire : en tant qu\u2019instruments financiers mettant en pratique une gestion passive, ils permettent de reproduire la <\/span>performance de l\u2019once d\u2019or<\/span> avec des frais de gestion minimes, tout en restant tr\u00e8s liquides et accessibles sur le premier <\/span>contrat d\u2019assurance-vie<\/span><\/a> ou compte-titre venu.<\/span><\/p>\n

Certains ETF or donnent m\u00eame en principe droit \u00e0 la prise de livraison du <\/span>m\u00e9tal physique<\/span>, tel que le disposent les contrats que les souscripteurs sont amen\u00e9s \u00e0 signer. En clair, si vous demandez la r\u00e9demption de votre m\u00e9tal, on est cens\u00e9 vous le livrer. Comme je l\u2019\u00e9crivais dans mon <\/a><\/span>livre<\/span>, les trackers se distinguent \u00e0 ce titre <\/span>\u00ab des <\/span><\/i>certificats or<\/span><\/i><\/a>, appellation qui d\u00e9signe des produits d\u00e9riv\u00e9s \u00e9mis par des banques avec ou sans date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance, qui visent \u00e0 r\u00e9pliquer les \u00e9volutions du prix de l\u2019or et qui ne repr\u00e9sentent rien en termes de contrepartie \u00bb.<\/span><\/i><\/p>\n

Comment r\u00e9sister\u00a0\u00e0 un tel produit qui est <\/span>a priori <\/span><\/i>la panac\u00e9e de l\u2019investissement aurif\u00e8re ?<\/span><\/p>\n

En r\u00e9alit\u00e9, derri\u00e8re ce tableau idyllique se cache une r\u00e9alit\u00e9 bien plus nuanc\u00e9e. <\/span>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb121032″]<\/p>\n

Placements : les 5 risques auxquels vous expose l\u2019achat-vente d\u2019ETF ou trackers or<\/b><\/h2>\n

Dans mon livre, j\u2019ai dress\u00e9 un tableau d\u00e9taill\u00e9 des risques auxquels un \u00e9pargnant est susceptible de s\u2019exposer d\u00e8s lors qu\u2019il prend position sur ce type de produit. La situation restant la m\u00eame, je vous livre <\/span>in extenso <\/span><\/i>cette analyse initialement publi\u00e9e en 2013\u00a0aux Editions SEFI Arnaud Franel :<\/span>\u00ab\u00a0La soci\u00e9t\u00e9 Hinde Capital [NDLR\u00a0: qui g\u00e9rait <\/span><\/i>\u00e0 l\u2019\u00e9poque<\/span><\/i><\/a> le fonds-or Hinde Gold Fund ] a publi\u00e9 en ao\u00fbt 2010 un rapport qui pr\u00e9sente les diff\u00e9rents risques li\u00e9s aux GETF [NDLR\u00a0: gold exchanged traded funds], et en particulier au GLD . La plupart des inconv\u00e9nients pr\u00e9sent\u00e9s ci-dessous sont extraits de ce rapport.<\/span><\/i>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb108338″]<\/p>\n

Risque de propri\u00e9t\u00e9<\/i><\/b><\/h3>\n

Tous les GETF ne logent pas les porteurs de parts \u00e0 la m\u00eame enseigne en mati\u00e8re de <\/span><\/i>droit de propri\u00e9t\u00e9<\/span><\/i><\/a> sur le sous-jacent. Les clauses selon lesquelles l\u2019op\u00e9rateur se r\u00e9serve le droit de rembourser les porteurs de parts en cash ou encore de ne pas proc\u00e9der \u00e0 une livraison physique en de\u00e7\u00e0 d\u2019un certain nombre de barres constituent autant de limites \u00e0 un droit de propri\u00e9t\u00e9 v\u00e9ritable. [\u2026]<\/span><\/i>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb652957″]<\/p>\n

Risque d\u2019interm\u00e9diation (ou risque de contrepartie)<\/i><\/b><\/h3>\n

Le fonctionnement du syst\u00e8me des GETF implique l\u2019intervention de toute une s\u00e9rie d\u2019interm\u00e9diaires parmi lesquels on compte les conservateurs, les sous-conservateurs, les d\u00e9positaires et bien d\u2019autres intervenants encore. Les analystes de Hinde Capital estiment qu\u2019\u00ab en cas d\u2019insolvabilit\u00e9 du conservateur, un liquidateur judiciaire pourrait chercher \u00e0 geler l\u2019acc\u00e8s \u00e0 l\u2019or d\u00e9tenu sur tous les comptes du conservateur, y compris les comptes allou\u00e9s \u00bb.<\/span><\/i>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb403900″]<\/p>\n

Risque de r\u00e9demption<\/i><\/b><\/h3>\n

En cas de <\/span><\/i>perte de confiance<\/span><\/i><\/a> g\u00e9n\u00e9ralis\u00e9e dans la capacit\u00e9 des d\u00e9positaires \u00e0 honorer leurs obligations ou encore dans un sc\u00e9nario de risque syst\u00e9mique, de nombreux d\u00e9tenteurs de GETF demanderaient livraison de leurs lingots (dans la mesure o\u00f9 leur contrat leur en laisse la possibilit\u00e9) afin de s\u2019assurer de la propri\u00e9t\u00e9 effective de leur m\u00e9tal. En cas de multipropri\u00e9t\u00e9 de nombreuses barres, certains porteurs de parts de GETF ne pourraient pas \u00eatre livr\u00e9s de mani\u00e8re rapide (voire pas du tout) du fait que le d\u00e9positaire devrait pr\u00e9alablement recouvrer les barres qu\u2019il a lou\u00e9es \u00e0 d\u2019autres institutions (Les d\u00e9p\u00f4ts d\u2019or non allou\u00e9 peuvent \u00eatre lou\u00e9s \u00e0 d\u2019autres banques qui utilisent cet or pour augmenter les stocks sur lesquels sont garantis leurs propres GETF, ce qui laisse la porte ouverte \u00e0 la formation d\u2019un syst\u00e8me de Ponzi). Or, une situation de risque syst\u00e9mique est pr\u00e9cis\u00e9ment celle dans laquelle chacun souhaite pouvoir b\u00e9n\u00e9ficier sans d\u00e9lai de la pleine propri\u00e9t\u00e9 de son m\u00e9tal. Idem en cas d\u2019hyperinflation, situation dans laquelle le cash ne pr\u00e9sente aucun int\u00e9r\u00eat.<\/span><\/i><\/p>\n

Un \u00ab GETF run \u00bb prendrait la forme d\u2019un jeu de chaises musicales. La diff\u00e9rence \u00e9tant que si un jour la musique s\u2019arr\u00eate, il risque d\u2019y avoir plus de personnes qui se retrouveront sur le carreau que dans le cadre du traditionnel jeu pour enfants o\u00f9 un seul d\u2019entre eux est condamn\u00e9 \u00e0 rester debout. Personne ne conna\u00eet de mani\u00e8re \u00e9tablie le nombre de pr\u00e9tendants par chaise, mais qui dit demandes de r\u00e9demption massives dit passage du monde des promesses au monde r\u00e9el, donc deleveraging. S\u2019il est tr\u00e8s facile d\u2019entrer sur ce march\u00e9, la sortie dans un contexte caract\u00e9ris\u00e9 par une forte concurrence pour obtenir livraison de son m\u00e9tal pourrait se r\u00e9v\u00e9ler ruineuse.<\/span><\/i>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb731500″]<\/p>\n

Risque issu du conflit d\u2019int\u00e9r\u00eat des conservateurs<\/i><\/b><\/h3>\n

Le fait que la <\/span><\/i>JPMorgan Chase<\/span><\/i><\/a> et HSBC soient \u00e0 la fois d\u00e9positaires des ETF GLD (tracker or) et SLV (tracker argent) et d\u00e9tentrices des plus grandes positions \u00e0 d\u00e9couvert sur ces march\u00e9s contribue \u00e0 faire r\u00e9gner une atmosph\u00e8re de suspicion. De nombreux analystes craignent que ces deux banques se servent des stocks de m\u00e9taux pr\u00e9cieux dont elles sont les d\u00e9positaires pour shorter les march\u00e9s de l\u2019or et de l\u2019argent.<\/span><\/i><\/i>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb197758″]<\/p>\n

Cours et risque de change<\/i><\/b><\/h3>\n

L\u2019or papier se n\u00e9gocie pour l\u2019essentiel en <\/span><\/i>dollars<\/span><\/i>. Les \u00e9pargnants ayant une autre devise de r\u00e9f\u00e9rence sont donc expos\u00e9s \u00e0 un risque de change, en cela que les fluctuations de leur devise de r\u00e9f\u00e9rence vis-\u00e0-vis du dollar ont une incidence sur l\u2019\u00e9volution de la valeur de leurs parts de GETF.<\/span><\/i><\/p>\n

Certains ETF sont cependant disponibles dans des devises multiples et int\u00e8grent une couverture de change. Ils permettent de s\u2019exposer uniquement aux variations du cours de l\u2019or en dollars (d\u00e9duction faite du co\u00fbt de la couverture de change) sans incidence mon\u00e9taire.\u00a0\u00bb<\/span><\/i>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ align_horizontal=\u00a0\u00bbalign_center\u00a0\u00bb gutter_size=\u00a0\u00bb3″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ shift_x=\u00a0\u00bb0″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ shift_y_down=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ medium_width=\u00a0\u00bb0″ mobile_width=\u00a0\u00bb0″ width=\u00a0\u00bb1\/1″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb133070″][vc_raw_html]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[\/vc_raw_html][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb695420″]<\/p>\n

Alors, faut-il investir dans l\u2019or physique ou en bourse avec les ETF\/trackers or\u00a0?<\/b><\/h2>\n

Depuis la r\u00e9daction de mon livre, ma position n\u2019a pas boug\u00e9.<\/span><\/p>\n

Or physique, ETF or\u2026 et ETF or\u00a0!<\/i><\/b><\/h3>\n

Une diff\u00e9rence de nature distingue le m\u00e9tal physique poss\u00e9d\u00e9 en propre et les ETF\/trackers or qui sont avant tout une promesse, un <\/span>\u00ab\u00a0IOU\u00a0\u00bb<\/span><\/i>, comme disent les Anglosaxons.\u00a0<\/span><\/p>\n

Et comme je l\u2019\u00e9crivais dans mon bouquin, <\/span>\u00ab\u00a0Il existe deux types de GETF. Ceux dont le d\u00e9positaire sera en mesure d\u2019honorer sa promesse de livraison en cas de demandes de r\u00e9demption massives, et ceux dont les d\u00e9positaires seront amen\u00e9s \u00e0 renier leur promesse. <\/span><\/i>Yannick Colleu<\/span><\/i><\/a> rappelle [NDLR\u00a0: en page 75 de son livre sur la \u00ab Fiscalit\u00e9 des m\u00e9taux pr\u00e9cieux \u00bb publi\u00e9 en 2012] que \u00ab Sprott Physical Gold Trust, Sprott Physical Silver Trust, Central Fund of Canada, Central Gold Trust [Canada] et ZKB Gold ETF [Suisse] sont g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9s comme le haut du panier \u00bb. Les trackers de la banque suisse Julius Baer jouissent \u00e9galement d\u2019une bonne r\u00e9putation.\u00a0\u00bb<\/span><\/i>\u00a0<\/span><\/p>\n

J\u2019ajouterai que si vous avez pris position sur ce type de produit ou que vous comptez le faire, alors je vous invite \u00e0 redoubler de vigilance et \u00e0 ne pas h\u00e9siter \u00e0 poser toutes les questions qui s\u2019imposent \u00e0 votre commercialisateur.<\/span>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb147961″]<\/p>\n

A chaque objectif patrimonial son actif de pr\u00e9dilection<\/i><\/b><\/h3>\n

De mon point de vue, le ETF or sont un outil qui peut \u00eatre utile pour prendre position sur l\u2019or dans une optique sp\u00e9culative, ce qu\u2019il ne faut pas confondre avec une assurance patrimoniale.\u00a0\u00a0<\/span><\/p>\n

Je ne suis pas le seul \u00e0 \u00eatre de cet avis. <\/span>Jeffrey Christian<\/span><\/a>, que l\u2019on peut difficilement taxer de conspirationniste, a partag\u00e9 sa position sur les ETF or et argent dans une <\/a><\/span>vid\u00e9o<\/span> publi\u00e9e le 15 novembre 2022 sur YouTube. Rappelons que le <\/span>CPM Group<\/span><\/a> s\u2019\u00e9vertue depuis pr\u00e8s de 40 ans <\/span>de repr\u00e9senter le \u00ab\u00a0r\u00e9alisme\u00a0\u00bb<\/span> face aux \u00ab Croyants \u00bb et aux mystificateurs qui s\u00e9vissent dans la sph\u00e8re des m\u00e9taux pr\u00e9cieux. Dans ce microcosme, Jeffrey Christian incarne donc une voie <\/span>mainstream<\/span><\/i>, \u00e0 1000 lieues des <\/span>goldbugs<\/span><\/i>.<\/span><\/p>\n

Voici ce que d\u00e9clare l\u2019analyste new-yorkais dans sa vid\u00e9o intitul\u00e9e <\/span>\u00ab\u00a0Voici pourquoi vous devriez poss\u00e9der de l’argent PHYSIQUE\u00a0\u00bb<\/span><\/i> :<\/span><\/p>\n

\u00ab\u00a0Nous pensons [au CPM Group] que les investisseurs devraient poss\u00e9der de l’argent et de l’or physiques [\u2026], mais cela ne veut pas dire qu’ils ne devraient pas investir par ailleurs dans des contrats \u00e0 terme, des options et des ETF, ou encore dans des actions de soci\u00e9t\u00e9s mini\u00e8res [\u2026], car ces instruments fournissent des caract\u00e9ristiques d’investissement pr\u00e9cieux que les m\u00e9taux physiques ne fournissent pas, mais [leur fonction est de] s’ajouter \u00e0 une position de base en argent physique. [\u2026]<\/span><\/i><\/p>\n

Il y a un <\/span><\/i>noyau<\/i><\/b> qui est le m\u00e9tal physique, l’or et l’argent, qui vise \u00e0 la pr\u00e9servation de la richesse, qui est une assurance contre les catastrophes. [\u2026] Une <\/span><\/i>autre partie<\/i><\/b> pourrait \u00eatre [\u2026] plus un <\/span><\/i>investissement<\/i><\/b> qu’une police d’assurance, <\/span><\/i>puis une troisi\u00e8me partie<\/i><\/b>, qui serait <\/span><\/i>plus opportuniste<\/i><\/b> [\u2026], inclurait probablement des contrats futures, des options, des ETFs et des actions\u2026\u00a0\u00bb<\/span><\/i><\/p>\n

Bref, on en revient exactement \u00e0 la vision pr\u00e9sent\u00e9e dans ce sch\u00e9ma extrait de mon livre\u00a0: <\/span>[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb4350″ media_width_percent=\u00a0\u00bb100″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb411777″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb369811″]Et Christian de souligner un aspect fondamental des ETF qu\u2019il faut avoir \u00e0 l\u2019esprit\u00a0: <\/span>\u00ab\u00a0Une grande partie des gens qui tradent des ETF ne r\u00e9alisent pas que les ETF, ce ne sont pas des m\u00e9taux, ce sont des parts au sein d\u2019une soci\u00e9t\u00e9 qui d\u00e9tient des m\u00e9taux. Il n’y a pas de lien direct entre le fait de poss\u00e9der de telles parts et le fait de poss\u00e9der du m\u00e9tal. […] Donc [il faut] avoir votre m\u00e9tal physique \u00e0 votre nom, g\u00e9n\u00e9ralement non allou\u00e9 ou allou\u00e9, \u00e0 votre disposition, et la r\u00e9putation [du commercialisateur] est tr\u00e8s importante. Nous avons vu dispara\u00eetre des soci\u00e9t\u00e9s que beaucoup de gens pensaient \u00eatre r\u00e9put\u00e9es, avant que le patron et sa secr\u00e9taire ne s’envolent pour Hawa\u00ef avec le m\u00e9tal des clients. C’est arriv\u00e9\u00a0\u00bb<\/span><\/i>.<\/span><\/p>\n

Si vous pensez que\u00a0les <\/span>sch\u00e9mas de Ponzi<\/span><\/a> et autres escroqueries en col blanc sont l\u2019apanage des cryptoactifs, alors je vous invite \u00e0 faire quelques recherches sur les scandales MF Global et PFGBest qui ont \u00e9gren\u00e9 l\u2019actualit\u00e9 financi\u00e8re du d\u00e9but des ann\u00e9es 2010.\u00a0<\/span><\/p>\n

En cas de demandes de r\u00e9demptions massives, le m\u00e9tal jaune n\u2019est pas \u00e0 l\u2019abri de son propre scandale FTX.<\/span><\/p>\n

Si vous envisagez vos positions aurif\u00e8res et argentif\u00e8res comme votre assurance patrimoniale, alors celle-ci doit \u00eatre la plus s\u00e9curis\u00e9e possible\u00a0: casque, ceinture <\/span>et<\/span><\/i> bretelles.<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Apr\u00e8s avoir pr\u00e9sent\u00e9 les ETF or (autrement appel\u00e9s trackers or) en d\u00e9tails, le moment est venu de trancher entre ce genre d\u2019outils et le m\u00e9tal physique d\u00e9tenu en propre\u2026\u00a0<\/p>\n","protected":false},"author":18,"featured_media":4322,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[7],"tags":[],"class_list":["post-4381","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-metaux-precieux"],"yoast_head":"\nETF et trackers or : faut-il acheter de l\u2019or papier plut\u00f4t que de l\u2019or physique ?<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Apr\u00e8s avoir pr\u00e9sent\u00e9 les ETF or en d\u00e9tails, le moment est venu de trancher entre ce genre d\u2019outils et le m\u00e9tal physique d\u00e9tenu en propre\u2026\u00a0\" \/>\n<meta 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