{"id":5864,"date":"2023-04-27T11:24:47","date_gmt":"2023-04-27T09:24:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=5864"},"modified":"2023-06-27T12:04:13","modified_gmt":"2023-06-27T10:04:13","slug":"la-crise-bancaire-est-une-maladie-chronique-sans-traitement","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/la-crise-bancaire-est-une-maladie-chronique-sans-traitement","title":{"rendered":"La crise bancaire est une maladie chronique sans traitement ?"},"content":{"rendered":"

[vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb602752″]Depuis la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB), en mars dernier, suivie de plusieurs autres d\u00e9faillances d’\u00e9tablissements, aussi bien aux Etats-Unis qu’en Europe, beaucoup s’inqui\u00e8tent d’une nouvelle crise financi\u00e8re \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale. Et ce, en d\u00e9pit des efforts des Banques Centrales pour endiguer le ph\u00e9nom\u00e8ne de contamination.\u00a0<\/b>[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb171870″]D’ailleurs, l’actuelle d\u00e9route de la First Republic Bank<\/a>, dont l’un des principaux clients n’est autre que Mark Zuckerberg, le fondateur de Facebook, ne fait rien pour rassurer les observateurs. Mais apr\u00e8s tout, n’est-on pas simplement en train d’assister \u00e0 un m\u00e9canisme normal de r\u00e9gulation, ou encore de fluctuation, inh\u00e9rent \u00e0 la nature-m\u00eame des march\u00e9s financiers modernes ? En d’autres termes, les crises bancaires<\/a> ne sont-elles pas juste un mal chronique et in\u00e9vitable de l’\u00e9conomie ?<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb156033″]<\/p>\n

La crise bancaire : une r\u00e9currence co\u00fbteuse<\/span><\/h2>\n

On peut les craindre, les regretter ou chercher \u00e0 les \u00e9viter, il n’en demeure pas moins que les crises sont des ph\u00e9nom\u00e8nes r\u00e9currents dans l’histoire de l’\u00e9conomie mondiale<\/strong>. Depuis les ann\u00e9es 1970, plusieurs \u00e9pisodes majeurs ont ainsi secou\u00e9 le march\u00e9 de la banque, entra\u00eenant des cons\u00e9quences \u00e9conomiques et sociales parfois consid\u00e9rables.\u00a0<\/span><\/p>\n

Car au-del\u00e0 des perturbations qui peuvent parfois affecter les institutions ou les march\u00e9s financiers, c’est bien souvent l’\u00e9conomie tout enti\u00e8re qui se voit fragilis\u00e9e, entra\u00eenant alors des tensions sociales<\/strong> majeures et durables. Ainsi, il n’est pas rare qu’une tourmente financi\u00e8re finisse par entra\u00eener une r\u00e9cession \u00e9conomique<\/a>, une augmentation du ch\u00f4mage, une baisse de la confiance des investisseurs et des consommateurs, ainsi qu’une instabilit\u00e9 politique et g\u00e9opolitique.\u00a0<\/span><\/p>\n

Sans oublier que toutes ces convulsions ont un co\u00fbt, et qu’il est g\u00e9n\u00e9ralement support\u00e9 par les contribuables, les \u00e9pargnants et les investisseurs, en clair les citoyens qui subissent des pertes importantes en raison, la plupart du temps, d’erreurs de gestion (voire de malversations !) de la part de certains acteurs \u00e9conomiques institutionnels dont on reproche souvent au pouvoir politique et judiciaire de ne pas r\u00e9ellement les sanctionner pour leurs errements. Et rien que sur les cinq derni\u00e8res d\u00e9cennies, les exemples sont nombreux.<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb112100″]<\/p>\n

Cycliques et presque pr\u00e9visibles<\/span><\/h2>\n

En effet, quand on regarde l\u2019histoire de ces derni\u00e8res d\u00e9cennies, les paniques bancaires<\/a> semblent se reproduire avec une \u00e9tonnante r\u00e9gularit\u00e9. Et compte tenu de leurs causes, parfaitement identifi\u00e9es \u00e0 chaque fois, mais sans qu\u2019on essaie pour autant de les emp\u00eacher (on se contente d\u2019en r\u00e9parer les effets a posteriori), il y a de grandes chances qu\u2019elles continuent \u00e0 se produire \u00e0 l’avenir. Jusqu\u2019ici, on estime qu\u2019il y a eu \u00e0 peu pr\u00e8s une crise majeure tous les 5 ans depuis 1973.<\/span>[\/vc_column_text][vc_accordion typography=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb][vc_accordion_tab gutter_size=\u00a0\u00bb2″ column_padding=\u00a0\u00bb2″ title=\u00a0\u00bbLa descente aux enfers des ann\u00e9es 1970″ tab_id=\u00a0\u00bb1682583725-1-69″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb138106″]Le premier choc p\u00e9trolier de 1973<\/a> a plong\u00e9 plusieurs pays dans une crise \u00e9conomique importante. Cette p\u00e9riode a notamment \u00e9t\u00e9 marqu\u00e9e par une augmentation des taux d’int\u00e9r\u00eat, une inflation galopante<\/strong> et des d\u00e9ficits budg\u00e9taires importants<\/strong>. Les consommateurs ont \u00e9videmment \u00e9t\u00e9 frapp\u00e9s de plein fouet, mais les banques elles aussi ont \u00e9t\u00e9 touch\u00e9es, en particulier les officines am\u00e9ricaines qui avaient pr\u00eat\u00e9 massivement aux pays en d\u00e9veloppement dont les co\u00fbts d’importation ont litt\u00e9ralement explos\u00e9 tandis que leurs exportations s’effondraient. Et lorsque ces pays ont commenc\u00e9 \u00e0 avoir des difficult\u00e9s \u00e0 rembourser leurs dettes<\/strong>, les banques ont subi des pertes importantes, et certaines ont m\u00eame \u00e9t\u00e9 contraintes \u00e0 faire faillite, faisant perdre des millions de dollars aux particuliers qui leur avaient confi\u00e9 leur argent. Curieusement, les m\u00eames causes ont produit les m\u00eames effets lors du second choc p\u00e9trolier entre 1976 et 1979\u2026<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_accordion_tab][vc_accordion_tab gutter_size=\u00a0\u00bb2″ column_padding=\u00a0\u00bb2″ title=\u00a0\u00bbD\u00e9faut de la dette latino-am\u00e9ricaine (1982)\u00a0\u00bb tab_id=\u00a0\u00bb1682583725-2-4″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb794301″]Alors que les Am\u00e9ricains se relevaient \u00e0 peine du premier choc p\u00e9trolier des ann\u00e9es 1970, de nombreux pays d’Am\u00e9rique latine ont connu une crise de la dette<\/strong> en raison d’investissements massifs dans la production p\u00e9troli\u00e8re pour profiter, justement, de la hausse du prix de l’or noir<\/strong>. Sauf que pour b\u00e9n\u00e9ficier de cette aubaine, ces pays se sont lourdement endett\u00e9s aupr\u00e8s des banques internationales. Mais la brutale remont\u00e9e des taux d’int\u00e9r\u00eat<\/a> \u00e9lev\u00e9s destin\u00e9e \u00e0 endiguer l’inflation qui repartait \u00e0 la hausse au d\u00e9but des ann\u00e9es 1980 a rendu les remboursements impossibles, entra\u00eenant une nouvelle crise mondiale qui a eu de lourdes r\u00e9percussions sur les \u00e9conomies am\u00e9ricaines et europ\u00e9ennes.<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_accordion_tab][vc_accordion_tab gutter_size=\u00a0\u00bb2″ column_padding=\u00a0\u00bb2″ title=\u00a0\u00bbLa d\u00e9sillusion des Caisses d’\u00e9pargne aux \u00c9tats-Unis (1987-1990)\u00a0\u00bb tab_id=\u00a0\u00bb1682584345974-2-7″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb179719″]A partir de 1986, les Caisses d’\u00e9pargne am\u00e9ricaines (appel\u00e9es aussi \u00ab\u00a0Savings and Loan\u00a0\u00bb) ont connu une crise majeure en raison de la d\u00e9r\u00e9glementation du march\u00e9 des banques<\/strong> et d’une surestimation de la g\u00e9n\u00e9rosit\u00e9 fiscale du gouvernement des USA. En r\u00e9alit\u00e9, les Savings and Loans \u00e9taient des \u00e9tablissements qui pr\u00eataient principalement de l’argent pour financer des projets immobiliers en jouant sur certains avantages fiscaux qui permettaient de meilleures plus-values. Sauf qu’une loi vot\u00e9e au milieu des ann\u00e9es 80, le Tax Reform Act<\/a>, est venue fortement limiter les d\u00e9ductions fiscales promises, entra\u00eenant finalement la fermeture de plus de 1600 institutions financi\u00e8res, malgr\u00e9 un plan de sauvetage mis en place par le gouvernement am\u00e9ricain pour un co\u00fbt total d’environ 150 milliards de dollars. Somme consid\u00e9rable rembours\u00e9e \u00e9videmment par les contribuables.<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_accordion_tab][vc_accordion_tab gutter_size=\u00a0\u00bb2″ column_padding=\u00a0\u00bb2″ title=\u00a0\u00bbL\u2019implosion de la croissance asiatique (1997-1998)\u00a0\u00bb tab_id=\u00a0\u00bb1682585853602-3-10″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb594897″]Entre 1990 et 2000, plusieurs pays asiatiques ont connu une croissance \u00e9conomique rapide<\/strong>, aliment\u00e9e par des investissements \u00e9trangers massifs. Cependant, cette croissance a \u00e9t\u00e9 aliment\u00e9e par une forte augmentation de l’endettement<\/strong>, en particulier dans le secteur bancaire. Lorsque la confiance des investisseurs a diminu\u00e9, les pays asiatiques ont \u00e9t\u00e9 confront\u00e9s \u00e0 des sorties massives de capitaux, entra\u00eenant une effondrement financier majeur<\/strong>. L\u00e0 encore, cette crise a conduit \u00e0 des d\u00e9faillances d\u2019entreprises, des d\u00e9valuations de monnaies et une r\u00e9cession \u00e9conomique dans plusieurs pays de la r\u00e9gion. Sans compter la perte des \u00e9conomies de toute une vie pour des millions d’\u00e9pargnants.<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_accordion_tab][vc_accordion_tab gutter_size=\u00a0\u00bb2″ column_padding=\u00a0\u00bb2″ title=\u00a0\u00bbLa crise des subprimes aux \u00c9tats-Unis (2007-2009)\u00a0\u00bb tab_id=\u00a0\u00bb1682586023199-4-1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb155734″]C\u2019est probablement le cataclysme \u00e9conomique le plus c\u00e9l\u00e8bre de ces derni\u00e8res d\u00e9cennies. Il a \u00e9t\u00e9 provoqu\u00e9 par la vente de pr\u00eats hypoth\u00e9caires \u00e0 des emprunteurs qui ne pouvaient pas se permettre de les rembourser. Lorsque les emprunteurs ont commenc\u00e9 \u00e0 faire d\u00e9faut, la valeur de ces titres financiers a chut\u00e9, entra\u00eenant une d\u00e9b\u00e2cle financi\u00e8re majeure en provoquant la d\u00e9faillance de certains acteurs qui avaient rachet\u00e9 ces titres avec la promesse d\u2019un rendement \u00e9lev\u00e9. Outre les particuliers qui avaient contract\u00e9 ces pr\u00eats et qui se faisaient saisir leur maison, avec les cons\u00e9quences dramatiques qu\u2019on imagine sur leur vie et leur situation financi\u00e8re, l\u2019impact de cette crise sur la croissance \u00e9conomique et notamment sur l\u2019emploi a plong\u00e9 des millions de gens dans une situation \u00e9conomique pr\u00e9caire.<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_accordion_tab][vc_accordion_tab gutter_size=\u00a0\u00bb2″ column_padding=\u00a0\u00bb2″ title=\u00a0\u00bbLa crise europ\u00e9enne de la dette (2010-2012)\u00a0\u00bb tab_id=\u00a0\u00bb1682586134810-5-3″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb174295″]Dans la p\u00e9riode qui a suivi l’\u00e9pisode des subprimes<\/a>, les pays europ\u00e9ens les plus endett\u00e9s ont eux-aussi subi une violente correction, en grande partie due \u00e0 des politiques budg\u00e9taires inad\u00e9quates et une \u00e9conomie mondiale qui peinait \u00e0 se relever de la pr\u00e9c\u00e9dente p\u00e9riode de tension (celle des subprimes). C\u2019est plus pr\u00e9cis\u00e9ment l’accumulation d’une dette publique importante dans plusieurs pays de la zone euro, en vue notamment de renflouer les banques en difficult\u00e9 apr\u00e8s 2008, qui a men\u00e9 \u00e0 des probl\u00e8mes de solvabilit\u00e9 dans plusieurs pays europ\u00e9ens, tels que la Gr\u00e8ce, l\u2019Italie et l\u2019Espagne,entra\u00eenant au bout du compte une r\u00e9cession \u00e9conomique prolong\u00e9e dans toute la zone euro<\/strong>.\u00a0<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_accordion_tab][vc_accordion_tab gutter_size=\u00a0\u00bb2″ column_padding=\u00a0\u00bb2″ title=\u00a0\u00bbExplosion de la dette des pays \u00e9mergents (2018-2019)\u00a0\u00bb tab_id=\u00a0\u00bb1682586191715-6-5″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb286209″]Plus discr\u00e8te, cette crise qui a frapp\u00e9 les pays \u00e9mergents a la fin de la derni\u00e8re d\u00e9cennie est li\u00e9e \u00e0 la faiblesse persistante des taux d’int\u00e9r\u00eat mondiaux, qui ont pouss\u00e9 certains investisseurs \u00e0 chercher des rendements plus \u00e9lev\u00e9s dans des \u00e9conomies un peu plus exotiques. Mais lorsqu\u2019\u00e0 partir de 2018, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine<\/a> a commenc\u00e9 \u00e0 relever ses taux d’int\u00e9r\u00eat, les investisseurs ont rapidement rapatri\u00e9 leurs milliards vers les \u00c9tats-Unis, entra\u00eenant un ass\u00e8chement financier dans les pays \u00e9mergents qui ont d\u00fb, dans le m\u00eame temps, faire face \u00e0 une chute des prix des mati\u00e8res premi\u00e8res<\/strong> dont ils \u00e9taient bien souvent exportateurs. Cette baisse de liquidit\u00e9s a bien \u00e9videmment rendu leur dette plus difficile \u00e0 rembourser, mais au-del\u00e0 des probl\u00e8mes budg\u00e9taires rencontr\u00e9s par ces pays, c\u2019est l\u00e0 encore leur population qui a pay\u00e9 le prix fort en voyant par exemple leurs \u00e9conomies dispara\u00eetre avec la faillite de certaines banques de leurs pays, le ch\u00f4mage exploser en raison de la perte des investissements \u00e9trangers, etc. Sans parler des investisseurs particuliers am\u00e9ricains qui s\u2019\u00e9taient laiss\u00e9s s\u00e9duire par les pr\u00e9visions de rentabilit\u00e9 promises par certains fonds de pension, et qui y ont finalement perdu une bonne partie de leur future retraite.<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_accordion_tab][vc_accordion_tab gutter_size=\u00a0\u00bb2″ column_padding=\u00a0\u00bb2″ title=\u00a0\u00bbLa pand\u00e9mie de Covid-19 (2020-2021)\u00a0\u00bb tab_id=\u00a0\u00bb1682586300892-7-3″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb552216″]Derni\u00e8re vraie crise \u00e9conomique digne de ce nom, celle de 2020 li\u00e9e \u00e0 la pand\u00e9mie de Covid-19 a tout d\u2019abord concern\u00e9 l\u2019activit\u00e9 industrielle et commerciale avant, tr\u00e8s logiquement d\u2019avoir des r\u00e9percussions importantes sur le syst\u00e8me bancaire mondial. Tout en laissant carte blanche aux banques centrales pour \u00e9mettre de la monnaie \u201cquoi qu\u2019il en co\u00fbte\u201d afin d\u2019\u00e9viter un effondrement du syst\u00e8me financier, les gouvernements ont, de leur c\u00f4t\u00e9, massivement investi pour soutenir les entreprises<\/strong> et prot\u00e9ger les individus<\/strong>. Pour l\u2019instant, bien que certains pays aient adopt\u00e9 des mesures fiscales pour financer les d\u00e9penses li\u00e9es \u00e0 la Covid-19, ces taxes ont principalement concern\u00e9 certaines soci\u00e9t\u00e9s qui avaient fait des \u201csuper-profits\u201d durant la pand\u00e9mie (les g\u00e9ants du e-commerce en France par exemple), ou encore certains produits tr\u00e8s cibl\u00e9s (comme les carburants ou les billets d\u2019avion en Allemagne). Mais il faut reconna\u00eetre que la population n\u2019a pas v\u00e9ritablement subi d’augmentation significative de la pression fiscale. Pour l\u2019instant…\u00a0<\/span>[\/vc_column_text][\/vc_accordion_tab][\/vc_accordion][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb279900″]<\/p>\n

Les causes des crises bancaires<\/span><\/h2>\n

La liste des \u00e9pisodes \u00e9num\u00e9r\u00e9s plus haut le montre assez bien, les causes de d\u00e9faillance du syst\u00e8me bancaire sont un petit peu toujours les m\u00eames :\u00a0<\/span><\/p>\n