{"id":6738,"date":"2023-09-01T15:47:57","date_gmt":"2023-09-01T13:47:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=6738"},"modified":"2023-09-28T09:45:38","modified_gmt":"2023-09-28T07:45:38","slug":"hyperinflation-allemagne-1923-a-aujourdhui","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/hyperinflation-allemagne-1923-a-aujourdhui","title":{"rendered":"Hyperinflation : de l’Allemagne de 1923 \u00e0 aujourd’hui"},"content":{"rendered":"

[vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb982092″]Il y a exactement un si\u00e8cle, l’Allemagne connaissait l’une des p\u00e9riodes les plus sombres de son histoire \u00e9conomique : l’hyperinflation de 1923. Cette crise, qui a vu la monnaie nationale perdre presque toute sa valeur en quelques mois, a laiss\u00e9 des cicatrices ind\u00e9l\u00e9biles dans la m\u00e9moire collective allemande, mais aussi europ\u00e9enne !<\/strong>[\/vc_column_text][vc_separator sep_color=\u00a0\u00bb\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb198243″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb252794″]A l’heure o\u00f9 le monde est confront\u00e9 \u00e0 de nouveaux d\u00e9fis \u00e9conomiques, au retour d\u2019une inflation<\/a> difficilement r\u00e9sorbable, et \u00e0 de nombreux risques d\u2019emballement li\u00e9s en particulier \u00e0 l\u2019ob\u00e9sit\u00e9 morbide de la masse mon\u00e9taire en circulation, la question se pose : sommes-nous \u00e0 l’abri d’un tel sc\u00e9nario aujourd’hui ?[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb208392″]<\/p>\n

Contexte historique : l’hyperinflation de 1923<\/h2>\n

Apr\u00e8s la Premi\u00e8re Guerre mondiale, l’Allemagne, vaincue, se retrouva avec d’\u00e9normes dettes de guerre \u00e0 rembourser, comme stipul\u00e9 par le Trait\u00e9 de Versailles<\/a>. Pour faire face \u00e0 ces obligations, la R\u00e9publique de Weimar commen\u00e7a \u00e0 imprimer de la monnaie en grande quantit\u00e9.<\/p>\n

Mais cette nouvelle monnaie n\u2019\u00e9tait rien d\u2019autre qu\u2019une reconnaissance de dette<\/strong> sur les g\u00e9n\u00e9rations futures. Dette que l\u2019Allemagne de l\u2019\u00e9poque n\u2019avait pas les moyens d\u2019honorer et dont les anticipations de redressement \u00e9conomique et industriel se sont tr\u00e8s vite r\u00e9v\u00e9l\u00e9es particuli\u00e8rement optimistes, pour ne pas dire carr\u00e9ment utopiques.<\/p>\n

Cette d\u00e9cision, combin\u00e9e \u00e0 une production industrielle affaiblie et \u00e0 une confiance internationale en berne, conduisit le pays \u00e0 une spirale inflationniste<\/strong> presque tout de suite incontr\u00f4lable.<\/p>\n

En novembre 1923, le taux d’inflation atteint des sommets inimaginables, avec un billet de 100 000 milliards de marks pour acheter une simple miche de pain<\/strong>.[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb2132″ media_width_percent=\u00a0\u00bb75″ alignment=\u00a0\u00bbcenter\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb332179″][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb336864″]<\/p>\n

Les le\u00e7ons tir\u00e9es de l’histoire<\/h2>\n

L’hyperinflation allemande a enseign\u00e9 au monde entier les dangers d’une politique mon\u00e9taire<\/a> irresponsable.En effet, cet \u00e9pisode a constitu\u00e9 un tournant dans la mani\u00e8re dont le monde percevait et g\u00e9rait la monnaie. Et les le\u00e7ons tir\u00e9es de cette p\u00e9riode continuent d’influencer les d\u00e9cisions mon\u00e9taires et financi\u00e8res d’aujourd’hui<\/strong>, tout en mettant en \u00e9vidence l’importance de la confiance, de la r\u00e9gulation et de l’\u00e9ducation dans le domaine \u00e9conomique.<\/p>\n

Un changement de mentalit\u00e9 sur la confiance mon\u00e9taire<\/h3>\n

L’hyperinflation a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 \u00e0 quel point la confiance dans la monnaie \u00e9tait fragile. Avant cette crise, la monnaie \u00e9tait souvent per\u00e7ue comme une simple convention, un moyen d’\u00e9change accept\u00e9 par tous. L’hyperinflation a montr\u00e9 que cette confiance pouvait \u00eatre \u00e9rod\u00e9e rapidement si elle n’\u00e9tait pas soutenue par une politique mon\u00e9taire solide et transparente.<\/p>\n

Depuis lors, la transparence et la communication sont devenues des outils essentiels pour les banques centrales, qui cherchent aujourd\u2019hui \u00e0 anticiper et \u00e0 r\u00e9pondre aux pr\u00e9occupations du public comme des march\u00e9s. Par exemple, la plupart des banques centrales publient r\u00e9guli\u00e8rement des rapports sur leur politique mon\u00e9taire, leurs perspectives \u00e9conomiques<\/strong> et leurs d\u00e9cisions en mati\u00e8re de taux d’int\u00e9r\u00eat<\/a>. Tr\u00e8s souvent relay\u00e9es par les m\u00e9dias, ces publications permettent aux march\u00e9s, aux analystes et au grand public de comprendre les raisons sous-jacentes \u00e0 leurs actions.<\/p>\n

Alors certes, tout le monde n\u2019est pas d\u2019accord avec les politiques en question, mais elles ont au moins le m\u00e9rite d\u2019\u00eatre \u00e9tay\u00e9es par des pr\u00e9visions, des perspectives de risque expliqu\u00e9es \u00e0 l\u2019avance, mais aussi, d\u2019une certaine mani\u00e8re, par une forme d\u2019\u00e9ducation \u201cpopulaire\u201d \u00e0 l\u2019\u00e9conomie et aux m\u00e9canismes financiers.<\/p>\n

L’\u00e9ducation financi\u00e8re<\/h3>\n

\u00c9l\u00e9ment essentiel de la confiance pr\u00e9c\u00e9demment \u00e9voqu\u00e9e, l\u2019\u00e9ducation financi\u00e8re vise \u00e0 favoriser la compr\u00e9hension des m\u00e9canismes mon\u00e9taires<\/strong> par le plus grand nombre. Cela implique notamment d\u2019expliquer les causes et les cons\u00e9quences de l’inflation pour \u00e9viter de r\u00e9p\u00e9ter les erreurs du pass\u00e9.<\/p>\n

Ceux qui comme moi ont connu les d\u00e9cennies pr\u00e9c\u00e9dentes, savent combien la communication autour des questions financi\u00e8res et \u00e9conomiques s\u2019est consid\u00e9rablement d\u00e9mocratis\u00e9e. Que ce soit pour de bonnes ou de mauvaises raisons, l’\u00e9ducation financi\u00e8re de Monsieur et Madame ToutLeMonde (qui n\u2019est h\u00e9las toujours pas assur\u00e9e par l\u2019Education Nationale) est devenue une priorit\u00e9 pour de nombreux gouvernements et institutions.<\/p>\n

Aujourd\u2019hui, les aspects \u00e9conomiques sont devenus les premiers arguments politiques mis en avant pour amener les citoyens \u00e0 faire leurs choix lors des rendez-vous \u00e9lectoraux, et il est donc essentiel de donner \u00e0 chacun la mati\u00e8re n\u00e9cessaire pour se faire sa propre opinion.<\/p>\n

Bon, c\u2019est vrai qu\u2019il faudrait aussi apprendre aux gens \u00e0 d\u00e9crypter toute cette masse d\u2019informations pas toujours digeste, et encore moins accessible par exc\u00e8s de jargon, mais c\u2019est une autre histoire. Et c\u2019est d\u2019ailleurs aussi un peu pourquoi VeraCash tient tant \u00e0 vulgariser au maximum cette mati\u00e8re \u00e0 travers son blog, ses vid\u00e9os, ses podcasts, etc.<\/p>\n

L’abandon progressif de l’\u00e9talon-or<\/h3>\n

Autre enseignement de l\u2019hyperinflation de 1923, on a compris que la monnaie ne pouvait plus \u00eatre concentr\u00e9e autour d\u2019un sous-jacent trop inflexible.<\/p>\n

Bien s\u00fbr, l’hyperinflation allemande n’a pas \u00e9t\u00e9 la seule raison de cet abandon, mais elle a contribu\u00e9 \u00e0 mettre en \u00e9vidence les limites d’un tel syst\u00e8me, notamment sa rigidit\u00e9 face aux chocs \u00e9conomiques. L’\u00e9talon-or, qui liait la valeur de la monnaie \u00e0 une quantit\u00e9 fixe d’or<\/strong>, a donc \u00e9t\u00e9 progressivement abandonn\u00e9 au cours du XXe si\u00e8cle. Jusqu\u2019\u00e0 sa disparition d\u00e9finitive le 15 ao\u00fbt 1971<\/a>.<\/p>\n

Cependant, l’or n’a pas perdu sa pertinence<\/strong>. En tant qu’actif tangible, il reste une r\u00e9serve de valeur cr\u00e9dible<\/strong>, principalement en p\u00e9riode d’incertitude \u00e9conomique. Et surtout, il est toujours consid\u00e9r\u00e9 comme un barom\u00e8tre de la sant\u00e9 \u00e9conomique. En p\u00e9riode de crise notamment, la demande d’or<\/a> augmente souvent, refl\u00e9tant sa perception comme valeur refuge. Cela t\u00e9moigne de la confiance continue dans l’or comme \u00ab\u00a0monnaie\u00a0\u00bb cr\u00e9dible, malgr\u00e9 les \u00e9volutions des syst\u00e8mes mon\u00e9taires.<\/p>\n

La prise de conscience de l’importance de la r\u00e9gulation<\/h3>\n

Enfin, l’hyperinflation a d\u00e9montr\u00e9 les dangers d’une politique mon\u00e9taire non r\u00e9gul\u00e9e et d’une impression massive de monnaie sans soutien \u00e9conomique.<\/p>\n

Cela a conduit \u00e0 une prise de conscience de la n\u00e9cessit\u00e9 d’une r\u00e9gulation financi\u00e8re solide, non seulement au niveau national mais aussi international. Ce qui laisse penser que la survenue d\u2019un nouvel \u00e9pisode hyperinflationniste similaire \u00e0 celui de 1923 est d\u00e9sormais devenu tr\u00e8s improbable.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb846501″]<\/p>\n

Sommes-nous \u00e0 l’abri d\u2019un nouvel \u00e9pisode hyperinflationniste ?<\/h2>\n

Aujourd’hui, bien que les \u00e9conomies mondiales soient confront\u00e9es \u00e0 des d\u00e9fis sans pr\u00e9c\u00e9dent, comme ont pu le r\u00e9v\u00e9ler la pand\u00e9mie de COVID-19 et les tensions g\u00e9opolitiques aux portes de l\u2019Union Europ\u00e9enne, plusieurs facteurs nous prot\u00e8gent n\u00e9anmoins d’une hyperinflation similaire \u00e0 celle de 1923.<\/p>\n

La coop\u00e9ration internationale<\/h3>\n

La mondialisation et l’interd\u00e9pendance \u00e9conomique ont renforc\u00e9 la n\u00e9cessit\u00e9 d’une coop\u00e9ration internationale. Les crises \u00e9conomiques ne connaissent pas de fronti\u00e8res, et une perturbation dans un pays peut rapidement se propager \u00e0 l’\u00e9chelle mondiale.<\/p>\n