{"id":7199,"date":"2023-12-18T11:40:27","date_gmt":"2023-12-18T10:40:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=7199"},"modified":"2023-12-18T11:44:56","modified_gmt":"2023-12-18T10:44:56","slug":"lor-profite-de-perspectives-negatives-pour-le-dollar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/lor-profite-de-perspectives-negatives-pour-le-dollar","title":{"rendered":"L\u2019or profite de perspectives n\u00e9gatives pour le dollar"},"content":{"rendered":"
[vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb421908″]Le r\u00f4le de l\u2019or est multiple, aussi bien dans le portefeuille des \u00e9pargnants que dans les r\u00e9serves des banques centrales par exemple. Valeur refuge en p\u00e9riode d\u2019incertitude \u00e9conomique, actif de diversification financi\u00e8re, r\u00e9serve mon\u00e9taire ou encore instrument de stockage de valeur, l\u2019or est influenc\u00e9 par une multitude de facteurs, dont certains indicateurs \u00e9conomiques majeurs aux \u00c9tats-Unis comme en Europe.<\/p>\n
Chaque semaine, nous tentons d\u2019analyser ces diff\u00e9rentes influences.<\/p>\n
Les indicateurs en gras sont ceux qui ont \u00e9volu\u00e9 depuis la derni\u00e8re note de conjoncture.<\/em>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ gutter_size=\u00a0\u00bb3″ back_color=\u00a0\u00bbcolor-135978″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ shift_x=\u00a0\u00bb0″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ shift_y_down=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ medium_width=\u00a0\u00bb0″ mobile_width=\u00a0\u00bb0″ radius=\u00a0\u00bbstd\u00a0\u00bb width=\u00a0\u00bb1\/1″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb102882″ back_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb855864″]<\/p>\n [\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb171585″]<\/p>\n Apr\u00e8s une correction de quelques jours qui \u00e9tait pr\u00e9visible apr\u00e8s les fortes hausses de ces derni\u00e8res semaines \u2014 notamment li\u00e9e \u00e0 la prise de b\u00e9n\u00e9fices de certains d\u00e9tenteurs qui voient le m\u00e9tal pr\u00e9cieux davantage comme un actif que comme une r\u00e9serve de valeur \u2014, l\u2019or est de nouveau reparti \u00e0 l\u2019assaut de ses plus hauts niveaux historiques, avec une pointe au-del\u00e0 des 2047 USD l\u2019once jeudi 14 d\u00e9cembre \u00e0 15:30..<\/p>\n Et c\u2019est en grande partie en raison des nombreuses annonces qui ont \u00e9t\u00e9 faites la semaine derni\u00e8re.[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb7200″ media_width_percent=\u00a0\u00bb100″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb100560″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb666187″]Tout d\u2019abord aux Etats-Unis, le d\u00e9partement am\u00e9ricain du travail a publi\u00e9 les chiffres des inscriptions hebdomadaires au ch\u00f4mage sur la semaine \u00e9coul\u00e9e. Non seulement ce nombre continue \u00e0 baisser, confirmant le dynamisme de l’emploi US, mais en outre ce nouveau chiffre se situe plus de 8% en dessous des pr\u00e9visions<\/strong>, ce qui est g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9 comme une bonne nouvelle pour le dollar. Pourtant, et c\u2019est un paradoxe, c\u2019est exactement \u00e0 ce moment-l\u00e0 que l\u2019or a de nouveau bondi de 3 % sur la seule journ\u00e9e du jeudi 14 d\u00e9cembre<\/strong>.<\/p>\n L\u2019emploi n\u2019est pas la seule bonne annonc\u00e9e par l\u2019administration am\u00e9ricaine, puisque la confiance des consommateurs remonte elle aussi assez nettement, constituant un indicateur positif de la consommation future des individus. Consommation qui, par ailleurs, a d\u00e9j\u00e0 commenc\u00e9 \u00e0 progresser de l’ordre de +0.3% en novembre selon les derniers chiffres publi\u00e9s, l\u00e0 encore, la semaine derni\u00e8re. Alors qu’on attendait un nouveau repli apr\u00e8s le recul de 0.2% du mois d’octobre.<\/p>\n Et comme un bonheur ne vient jamais seul, dans le m\u00eame temps, sans doute boost\u00e9e par la demande ainsi que par les perspectives optimistes concernant les taux d’int\u00e9r\u00eat, la production industrielle est elle aussi remont\u00e9e d’environ 0.2% en novembre.<\/p>\n En gros tout va bien chez l\u2019Oncle Sam<\/strong> et la derni\u00e8re r\u00e9union plut\u00f4t optimiste de la Fed semble avoir d\u00e9finitivement enterr\u00e9 l\u2019id\u00e9e d\u2019une prochaine nouvelle des taux d’int\u00e9r\u00eat. Mais alors, comment expliquer cette bonne sant\u00e9 de l\u2019or alors que tout semble aller dans le sens d\u2019un renforcement de sa Nemesis mon\u00e9taire, le dollar ?<\/p>\n Eh bien justement parce que le dollar continue en r\u00e9alit\u00e9 \u00e0 s\u2019affaiblir malgr\u00e9 toutes ces bonnes nouvelles. D\u2019abord, la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine a maintenu ses taux d’int\u00e9r\u00eat<\/a> et laiss\u00e9 entendre qu\u2019il pourrait y avoir trois ou quatre r\u00e9ductions de taux en 2024 (100 points de base) sur fond de baisse plus rapide que pr\u00e9vu de l’inflation. Cons\u00e9quence directe, le dollar sera moins \u201cr\u00e9mun\u00e9rateur\u201d et donc moins attractif \u00e0 court terme<\/strong>. Mais de son c\u00f4t\u00e9, Christine Lagarde, grande argenti\u00e8re de la Banque centrale europ\u00e9enne a tenu un discours bien plus s\u00e9v\u00e8re en s\u2019engageant \u00e0 maintenir ses taux \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s tant que l’inflation ne sera pas redescendue \u00e0 2%<\/a>. Ce qui semble compromis m\u00eame pour 2024.<\/p>\n Donc, forc\u00e9ment, l\u2019euro est remont\u00e9 \u00e0 1.10 dollar<\/strong>, apr\u00e8s avoir flirt\u00e9 avec le seuil des 1.07 en d\u00e9but de mois, car la devise europ\u00e9enne promet d\u2019offrir un rendement obligataire \u00e0 moyen terme plus int\u00e9ressant que le dollar<\/strong>.<\/p>\n Ce qui n\u2019a pas emp\u00each\u00e9 l\u2019or de remonter aussi significativement face \u00e0 l\u2019euro, renouant avec les 1870 euros l\u2019once en suivant comme toujours le cours de l\u2019or en dollar<\/a>, mais avec un rebond tout de m\u00eame moins marqu\u00e9, puisque la hausse du jeudi 14 d\u00e9cembre s\u2019est limit\u00e9e \u00e0 +1.6% (soit la moiti\u00e9 de celle de l\u2019or en dollar).<\/p>\n Dernier point noir qui inqui\u00e8te la BCE, les co\u00fbts de la main-d’\u0153uvre sont en hausse annuelle de 5,3% dans la zone euro, dans un contexte de faible croissance, ce qui est de nature \u00e0 maintenir une inflation \u00e9lev\u00e9e. Une raison suppl\u00e9mentaire sans doute pour Christine Lagarde de rester plus prudente que son homologue am\u00e9ricain Jerome Powell, et de ne pas envisager pour l\u2019instant de baisse de taux pour 2024<\/strong><\/a>.<\/p>\n Un contexte qui pourrait donc continuer \u00e0 ralentir l\u2019\u00e9conomie int\u00e9rieure, mais \u00e0 rench\u00e9rir l\u2019euro par rapport au dollar… et donc potentiellement assurer un niveau \u00e9lev\u00e9 du cours de l\u2019or pour les mois \u00e0 venir.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Apr\u00e8s une correction de quelques jours qui \u00e9tait pr\u00e9visible apr\u00e8s les fortes hausses de ces derni\u00e8res semaines \u2014 notamment li\u00e9e \u00e0 la prise de b\u00e9n\u00e9fices de certains d\u00e9tenteurs qui voient le m\u00e9tal pr\u00e9cieux davantage comme un actif que comme une r\u00e9serve de valeur \u2014, l\u2019or est de nouveau reparti \u00e0 l\u2019assaut de ses plus hauts niveaux historiques, avec une pointe au-del\u00e0 des 2047 USD l\u2019once jeudi 14 d\u00e9cembre \u00e0 15:30..<\/p>\n","protected":false},"author":13,"featured_media":7203,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[219],"tags":[],"class_list":["post-7199","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-conjoncture"],"yoast_head":"\nPrincipaux indicateurs am\u00e9ricains (valeurs arr\u00eat\u00e9es au 15\/12\/2023)<\/h2>\n
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Principaux indicateurs europ\u00e9ens (valeurs arr\u00eat\u00e9es au 15\/12\/2023)<\/h2>\n
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\u00c9volution du cours de l\u2019or<\/h2>\n