{"id":7520,"date":"2024-03-04T15:26:38","date_gmt":"2024-03-04T14:26:38","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=7520"},"modified":"2024-03-04T15:26:38","modified_gmt":"2024-03-04T14:26:38","slug":"or-retrouve-ses-plus-hauts-niveaux","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/or-retrouve-ses-plus-hauts-niveaux","title":{"rendered":"L\u2019or retrouve ses plus hauts niveaux"},"content":{"rendered":"
[vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb200190″]Le r\u00f4le de l\u2019or est multiple, aussi bien dans le portefeuille des \u00e9pargnants que dans les r\u00e9serves des banques centrales par exemple. Valeur refuge en p\u00e9riode d\u2019incertitude \u00e9conomique, actif de diversification financi\u00e8re, r\u00e9serve mon\u00e9taire ou encore instrument de stockage de valeur, l\u2019or est influenc\u00e9 par une multitude de facteurs, dont certains indicateurs \u00e9conomiques majeurs aux \u00c9tats-Unis comme en Europe.<\/p>\n
Chaque semaine, nous tentons d\u2019analyser ces diff\u00e9rentes influences.<\/p>\n
Les indicateurs en gras sont ceux qui ont \u00e9volu\u00e9 depuis la derni\u00e8re note de conjoncture.<\/em>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ gutter_size=\u00a0\u00bb3″ back_color=\u00a0\u00bbcolor-135978″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ shift_x=\u00a0\u00bb0″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ shift_y_down=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ medium_width=\u00a0\u00bb0″ mobile_width=\u00a0\u00bb0″ radius=\u00a0\u00bbstd\u00a0\u00bb width=\u00a0\u00bb1\/1″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb114587″ back_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb197236″]<\/p>\n [\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row][vc_column width=\u00a0\u00bb1\/1″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb216143″]<\/p>\n Apr\u00e8s une semaine particuli\u00e8rement attentiste durant laquelle le cours de l\u2019or s\u2019est maintenu entre 2025 et 2040 dollars l\u2019once, l\u2019annonce jeudi apr\u00e8s-midi d\u2019un ralentissement de l\u2019inflation annuelle am\u00e9ricaine<\/strong> selon l’indice de base PCE \u2014 la mesure de r\u00e9f\u00e9rence pour la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale qui attend toujours 2% \u2014 a fait bondir le prix du m\u00e9tal pr\u00e9cieux \u00e0 2050 dollars.<\/p>\n Mais c\u2019est surtout le lendemain, vendredi 1er mars, en fin de journ\u00e9e, que l\u2019or a litt\u00e9ralement explos\u00e9 au-dessus des 2080 dollars l\u2019once (2086,39 $US exactement)<\/strong>, \u00e0 quelques points du record absolu datant de d\u00e9cembre dernier o\u00f9 le cours avait pour la premi\u00e8re fois de son histoire franchi la barre symbolique des 2100 dollars.[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb7521″ media_width_percent=\u00a0\u00bb100″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb200659″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb182016″]Il faut dire que le 1er mars a \u00e9t\u00e9 une journ\u00e9e riche en annonces des deux c\u00f4t\u00e9s de l\u2019Atlantique, avec notamment la publication des indices des directeurs d\u2019achat de la plupart des pays europ\u00e9ens. Des indice PMI qui, une fois encore, et malgr\u00e9 de meilleurs r\u00e9sultats que les mois pr\u00e9c\u00e9dents, montrent toujours une contraction du secteur manufacturier et, par extension, de l\u2019activit\u00e9 \u00e9conomique. De la m\u00eame fa\u00e7on, des chiffres publi\u00e9s jeudi ont montr\u00e9 que la croissance annuelle de l’inflation am\u00e9ricaine \u00e9tait \u00e0 son niveau le plus faible depuis pr\u00e8s de trois ans<\/strong>.<\/p>\n Autant de \u201cbonnes\u201d nouvelles qui continuent \u00e0 renforcer la conviction des administrateurs de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine de ne pas toucher aux taux avant un moment<\/strong>. Ainsi, le pr\u00e9sident de la Fed de New York, John Williams, a r\u00e9cemment soulign\u00e9<\/a> que \u00ab\u00a0le rel\u00e2chement de l’inflation et la robustesse de l’\u00e9conomie allaient dans le bon sens, mais que la situation pouvait se retourner \u00e0 tout moment\u00a0\u00bb<\/em>. Et que, quoi qu\u2019il en soit, on ne devait pas compter sur une premi\u00e8re baisse avant plusieurs mois.[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb7522″ caption=\u00a0\u00bbyes\u00a0\u00bb media_width_percent=\u00a0\u00bb100″ alignment=\u00a0\u00bbcenter\u00a0\u00bb shape=\u00a0\u00bbimg-round\u00a0\u00bb radius=\u00a0\u00bbstd\u00a0\u00bb uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb204254″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb209287″]Seules petites ombres au tableau, les inscriptions au ch\u00f4mage qui augmentent de nouveau et qui s\u2019av\u00e8rent \u00e9galement plus nombreuses qu\u2019attendu<\/strong>. On note aussi un effritement de la confiance des consommateurs, ce qui contribue sans doute \u00e0 soutenir les valeurs refuges en g\u00e9n\u00e9ral, et l\u2019or en particulier car l\u2019immobilier traverse actuellement une crise profonde<\/a>, aussi bien aux Etats-Unis qu\u2019en Europe.[\/vc_column_text][vc_raw_html]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[\/vc_raw_html][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb192721″]De m\u00eame, les pr\u00e9visions d’inflation aux Etats-Unis pour l’ann\u00e9e \u00e0 venir ont l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9, passant de 2,9 % \u00e0 3 %, tandis que les perspectives \u00e0 cinq ans restent quant \u00e0 elles \u00e0 2,9 %. On comprend alors l\u2019int\u00e9r\u00eat pour l\u2019or qui constitue la meilleure garantie \u00e0 moyen et long terme contre l\u2019inflation<\/strong>.<\/p>\n La BCE non plus n\u2019est pas dispos\u00e9e \u00e0 baisser ses taux \u00e0 br\u00e8ve \u00e9ch\u00e9ance. En effet, m\u00eame si le taux d\u2019inflation des prix \u00e0 la consommation dans la zone euro a baiss\u00e9 \u00e0 2,6 % en f\u00e9vrier 2024<\/strong> (contre 2,8 % le mois pr\u00e9c\u00e9dent), il reste l\u00e9g\u00e8rement sup\u00e9rieur aux 2.5 % qui \u00e9taient attendus par le march\u00e9. Quant au taux de base, qui exclut l\u2019alimentation et l’\u00e9nergie, il s’est \u00e9galement contract\u00e9 \u00e0 3,1%, atteignant son point le plus bas depuis mars 2022, tout en restant n\u00e9anmoins au-dessus des pr\u00e9visions de 2,9%.<\/p>\n \u00c0 noter que sur une base mensuelle, les prix \u00e0 la consommation ont augment\u00e9 de 0,6 % en f\u00e9vrier, apr\u00e8s une baisse de 0,4 % en janvier. <\/strong><\/p><\/blockquote>\n Autant de chiffres qui incitent bien \u00e9videmment la BCE \u00e0 privil\u00e9gier un assouplissement prudent de sa politique mon\u00e9taire, et qui font penser aux investisseurs que l\u2019amorce de baisse des taux d’int\u00e9r\u00eat de la BCE n’interviendra pas avant le mois de juin.<\/p>\n Mais ce ne sont pas les seules raisons pouvant expliquer la forte r\u00e9sistance du cours de l\u2019or<\/a>.[\/vc_column_text][vc_raw_html]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[\/vc_raw_html][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb294725″]On voit par exemple que les march\u00e9s actions restent plut\u00f4t stables \u00e0 des niveaux \u00e9lev\u00e9s, en d\u00e9pit des rendements toujours en hausse des obligations d\u2019Etat. Sauf qu\u2019en Europe comme aux Etats-Unis, les indices boursiers sont surtout tir\u00e9s vers le haut par quelques grosses valeurs embl\u00e9matiques : les 7 Fantastiques pour la Bourse de New York (Apple, Google, Microsoft, Amazon, Tesla, Meta et Nvidia, des soci\u00e9t\u00e9s dont les capitalisations vont de 1100 milliards \u00e0 3000 milliards de dollars), et les \u201cGranolas\u201d du c\u00f4t\u00e9 europ\u00e9en (un groupe de onze actions europ\u00e9ennes constitu\u00e9 notamment de L’Or\u00e9al, LVMH, Sanofi, Nestl\u00e9 et AstraZeneca).<\/p>\n Au-del\u00e0 de ces quelques grands groupes, l\u2019activit\u00e9 industrielle n\u2019est pas au beau fixe et m\u00eame l\u2019immobilier est en berne, ce qui tend \u00e0 renforcer le poids de l\u2019or dans le panier des valeurs refuges.<\/p>\n Enfin, il faut garder \u00e0 l\u2019esprit que l\u2019or est aussi un actif de crise qui ne se porte malheureusement jamais aussi bien que lorsque les conflits menacent<\/strong>. C\u2019est pourquoi actuellement, entre la guerre qui fait rage en Ukraine (avec un risque toujours non nul de d\u00e9bordement) et le conflit isar\u00e9lo-palestinien qui s\u2019est une fois encore rallum\u00e9 \u00e0 Gaza, \u201cl\u2019or continue de briller<\/a>\u201d.<\/p>\nPrincipaux indicateurs am\u00e9ricains (valeurs arr\u00eat\u00e9es au 01\/03\/2024)<\/h2>\n
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Principaux indicateurs europ\u00e9ens (valeurs arr\u00eat\u00e9es au 01\/03\/2024)<\/h2>\n
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\u00c9volution du cours de l\u2019or<\/h2>\n