{"id":7781,"date":"2024-04-29T12:04:32","date_gmt":"2024-04-29T10:04:32","guid":{"rendered":"https:\/\/www.veracash.com\/?p=7781"},"modified":"2024-05-06T09:50:15","modified_gmt":"2024-05-06T07:50:15","slug":"lor-en-nouveau-repli-apres-la-fievre-des-dernieres-semaines","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.veracash.com\/fr\/blog\/lor-en-nouveau-repli-apres-la-fievre-des-dernieres-semaines","title":{"rendered":"L’or en nouveau repli apr\u00e8s la fi\u00e8vre des derni\u00e8res semaines"},"content":{"rendered":"
[vc_row][vc_column column_width_percent=\u00a0\u00bb100″ gutter_size=\u00a0\u00bb3″ back_color=\u00a0\u00bbcolor-135978″ overlay_alpha=\u00a0\u00bb50″ shift_x=\u00a0\u00bb0″ shift_y=\u00a0\u00bb0″ shift_y_down=\u00a0\u00bb0″ z_index=\u00a0\u00bb0″ medium_width=\u00a0\u00bb0″ mobile_width=\u00a0\u00bb0″ radius=\u00a0\u00bbstd\u00a0\u00bb width=\u00a0\u00bb1\/1″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb122629″ back_color_type=\u00a0\u00bbuncode-palette\u00a0\u00bb][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb174981″]<\/p>\n
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En d\u00e9but de semaine derni\u00e8re, l’or a fortement chut\u00e9 avant de reprendre quelques couleurs \u00e0 l’approche du week-end.[\/vc_column_text][vc_single_image media=\u00a0\u00bb7782″ media_width_percent=\u00a0\u00bb100″ uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb512662″][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb885025″]M\u00eame s’il est difficile de d\u00e9terminer une ou plusieurs causes susceptibles d’expliquer compl\u00e8tement l’\u00e9tendue de ces mouvements brutaux, il semble toutefois que la situation \u00e9conomique aux Etats-Unis ainsi que l’\u00e9tat des tensions au Moyen-Orient soient responsables d’une grande partie des fluctuations de l’or depuis le d\u00e9but du mois<\/strong>.<\/p>\n Et cette semaine ne fait pas exception.<\/strong><\/p>\n Plus pr\u00e9cis\u00e9ment, apr\u00e8s avoir b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de son statut de valeur refuge et enregistr\u00e9 des gains impressionnants au cours des derni\u00e8res semaines, l’or a connu le lundi 22 avril sa plus forte baisse de l’ann\u00e9e<\/strong> sur une base quotidienne, avec une perte de 2.7% du prix de l’once en dollars. Certes, le retour au calme relatif entre l’Iran et Isra\u00ebl<\/a> n’est sans doute pas \u00e9tranger \u00e0 cet apaisement sur le march\u00e9 de l’or, mais la correction du cours \u00e9tait toutefois attendue<\/strong>, car comme le dit l’adage, \u00ab\u00a0les arbres ne poussent pas jusqu’au ciel<\/em>\u00ab\u00a0. N’oublions pas que l’or a quasiment progress\u00e9 de 20% depuis le 1er janvier<\/strong> ! Mardi 23 avril, le m\u00e9tal a poursuivi son repli pour se retrouver sous la barre des 2300 dollars, \u00e0 environ $2290 l’once.<\/p>\n Mais tr\u00e8s vite, le cours est remont\u00e9 \u00e0 la faveur d’un affaiblissement du dollar. En effet, l’indice PMI aux Etats-Unis a recul\u00e9<\/a> par rapport au mois de mars, ce qui traduit un certain ralentissement de l’activit\u00e9 commerciale du secteur priv\u00e9. Chris Williamson, chef \u00e9conomiste chez S&P Global Market Intelligence, explique qu’on assiste actuellement \u00e0 une d\u00e9t\u00e9rioration de la demande et que le march\u00e9 du travail a commenc\u00e9 \u00e0 se tasser malgr\u00e9 les chiffres exceptionnels du premier trimestre 2024. On noterait donc une \u00ab\u00a0diminution de la pression sur les prix<\/a>\u00ab\u00a0, autant sur les biens que sur les services, ainsi qu\u2019un risque non n\u00e9gligeable de baisse du PIB am\u00e9ricain pour le deuxi\u00e8me trimestre.[\/vc_column_text][vc_raw_html]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[\/vc_raw_html][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb829041\u00a0\u00bb]Mercredi 24 avril, le dollar a bien tent\u00e9 de r\u00e9sister en s’appuyant sur les bons r\u00e9sultats des commandes de biens durables, mais d\u00e8s jeudi 25, le Bureau am\u00e9ricain d’analyse \u00e9conomique (BEA) indiquait que le produit int\u00e9rieur brut (PIB) des \u00c9tats-Unis avait progress\u00e9 de 1,6 %<\/strong> en taux annualis\u00e9 au cours du premier trimestre. Ce chiffre fait suite \u00e0 la croissance de 3,4 % enregistr\u00e9e au dernier trimestre de 2023 et a compl\u00e8tement d\u00e9\u00e7u le march\u00e9 qui tablait sur une progression, certes ralentie sur les trois premiers mois de 2024, mais estim\u00e9e tout de m\u00eame \u00e0 2,5 %.<\/p>\n Cons\u00e9quence, le dollar est reparti \u00e0 la baisse et l’or s’est raffermi jusqu’\u00e0 vendredi o\u00f9 l’once a atteint 2340 dollars l’once vendredi.<\/p><\/blockquote>\n En r\u00e9alit\u00e9, l’or et le dollar se trouvent actuellement sur une ligne de cr\u00eate o\u00f9 ils s’\u00e9quilibrent mutuellement en fonction des diff\u00e9rentes publications de l’\u00e9conomie am\u00e9ricaine et autres annonces ou pr\u00e9visions concernant la politique mon\u00e9taire de la Fed. Beaucoup d’autres \u00e9v\u00e8nements peuvent expliquer certaines fluctuations actuelles de l’or, comme les tensions g\u00e9opolitiques qui perdurent entre le Hamas palestinien et Isra\u00ebl, ou encore les retournements strat\u00e9giques qui nous parviennent presque quotidiennement du front russo-ukrainien.[\/vc_column_text][vc_column_text uncode_shortcode_id=\u00a0\u00bb182741″]Mais ces fluctuations se r\u00e9v\u00e8lent le plus souvent ponctuelles et passag\u00e8res, la tendance de long terme du cours de l’or \u00e9tant d\u00e9sormais largement d\u00e9pendante de la situation outre-Atlantique.<\/p>\n Ainsi, apr\u00e8s que l’indice PCE am\u00e9ricain se soit r\u00e9v\u00e9l\u00e9 largement conforme aux attentes, on sait d\u00e9sormais que le taux d’inflation annuel global s’est acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 un peu plus que pr\u00e9vu pour atteindre 2,7 % et le taux annuel de base est rest\u00e9 stable \u00e0 2,8 %, contredisant les pr\u00e9visions d’un ralentissement \u00e0 2,6 %. On se retrouve donc avec une \u00e9conomie qui se porte bien dans un contexte inflationniste que les taux de la Fed auraient d\u00fb pourtant contribuer \u00e0 faire baisser davantage. Devant ce semi-\u00e9chec de la politique de restriction mon\u00e9taire impos\u00e9e par la banque centrale am\u00e9ricaine, une prochaine r\u00e9duction des taux d’int\u00e9r\u00eat semble de plus en plus improbable, m\u00eame si la plupart des investisseurs parient d\u00e9sormais sur une premi\u00e8re baisse en septembre au lieu de juin.<\/p>\n Le dollar b\u00e9n\u00e9ficie donc d’une appr\u00e9ciation assez positive (les obligations restent tr\u00e8s r\u00e9mun\u00e9ratrices) face \u00e0 des actifs comme l’or qui n’offre aucun rendement.<\/p><\/blockquote>\n N\u00e9anmoins, on peut aussi consid\u00e9rer que la p\u00e9riode est particuli\u00e8rement favorable au renforcement de son portefeuille en m\u00e9taux pr\u00e9cieux, car les taux finiront bien par baisser, non seulement aux Etats-Unis mais aussi en Europe (et la BCE pourrait m\u00eame \u00eatre plus rapide que la Fed pour une fois). \u00c0 ce moment-l\u00e0, on peut imaginer que le dollar verra son attrait diminuer et que l’or, par contrecoup, sera propuls\u00e9 \u00e0 la hausse. Certains observateurs parlent des 2500 dollars l’once<\/a> mais d’autres sont encore plus optimistes.<\/p>\n Quoi qu’il en soit, cette ann\u00e9e 2024 marque pour le m\u00e9tal pr\u00e9cieux une p\u00e9riode particuli\u00e8rement dynamique<\/strong> qui confirme, si besoin \u00e9tait, que l’or reste un actif tout \u00e0 fait pertinent, servant \u00e0 la fois de couverture face \u00e0 l’inflation et d’\u00e9pargne de pr\u00e9voyance \u00e0 plus long terme.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" En d\u00e9but de semaine derni\u00e8re, l’or a fortement chut\u00e9 avant de reprendre quelques couleurs \u00e0 l’approche du week-end.<\/p>\n","protected":false},"author":13,"featured_media":7785,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"content-type":"","_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[219],"tags":[],"class_list":["post-7781","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-conjoncture"],"yoast_head":"\n