L’argent métal est une valeur refuge au même titre que l’or. Pour autant, les deux métaux précieux ne se concurrencent pas et il est parfaitement raisonnable sur le plan patrimonial d’acheter de l’argent métal même quand on possède déjà de l’or. Mieux encore, c’est hautement recommandé si l’on souhaite profiter des spécificités de cet actif hors normes qui peut dynamiser notre épargne en profitant des atouts de plusieurs marchés bien distincts.
L’or et l’argent métal, ou l’histoire du bimétallisme
Durant des millénaires, et jusqu’à une époque très récente, l’or était à la fois le support et le symbole même de la monnaie. Il représentait la richesse et la puissance des individus comme des États. Cependant, en raison justement de sa grande valeur, l’or n’a jamais constitué une monnaie facile à utiliser au quotidien ; il était le plus souvent réservé aux dépenses importantes, aux acquisitions de biens majeurs, ou encore aux échanges internationaux. Pour l’économie de tous les jours, on lui a toujours préféré l’argent métal, tout aussi précieux mais beaucoup plus accessible et pratique en raison de sa plus faible valeur marchande.
Il faut dire que l’argent dispose de tous les avantages de l’or en matière d’inaltérabilité (ce qui favorise la réserve de valeur à long terme) et d’universalité (il est reconnu comme métal précieux partout dans le monde). La seule chose qui l’a très vite distingué de l’or, en tout cas du point de vue des sociétés anciennes, et sans entrer dans le détail des caractéristiques physiques particulières de ces deux éléments, c’est sa relative abondance. En effet, l‘argent physique est 15 à 20 fois plus fréquent que l’or dans la croûte terrestre, et il a donc été rapidement plus facile à extraire en grande quantité que son grand frère doré. Conséquence directe, sa valeur s’en est trouvée réduite en proportion égale et, historiquement, le cours de l’argent métal a toujours plus ou moins représenté un quinzième du cours de l’or.
Ce faisant, le métal blanc était donc tout désigné pour servir de monnaie dans les échanges du quotidien, à la fois aussi précieux mais plus accessible que l’or, à tel point qu’en France son nom a fini par désigner tout simplement la monnaie de tous les jours. Et aujourd’hui encore, c’est de « l’argent » que nous gagnons et que nous dépensons, alors que cela fait bien longtemps que plus personne n’utilise de pièces d’argent métal pour faire ses courses.
L’argent métal : un support stratégique pour épargner et investir sur plusieurs marchés
Warren Buffet a la réputation d’être un homme d’affaires pragmatique. Ce milliardaire américain de 90 ans a fait fortune en investissant de manière judicieuse, et parfois étonnamment visionnaire, dans de nombreux secteurs de l’économie marchande et financière. Pourtant, il a toujours rechigné à s’intéresser à l’or qu’il considérait comme relativement inutile, voire purement décoratif. Une opinion souvent contestée par ses pairs, car l’or constitue une formidable valeur refuge qu’on retrouve dans le portefeuille de la très grande majorité des gros investisseurs. Et on peut supposer qu’il a volontairement forcé le trait puisque cela ne l’a pas empêché d’acheter tout de même quelques mines de temps en temps.
En revanche, il est très amateur d’argent métal, lequel correspond typiquement aux principes d’investissement qui lui sont chers : pour lui, en effet, on ne doit investir que dans les choses que l’on comprend, qui sont utiles et qui répondent à un besoin pratique. Et c’est vrai qu’au-delà de son aspect « précieux », le métal blanc a bien d’autres qualités. On le retrouve ainsi dans un très grand nombre d’applications industrielles (informatique, téléphonie mobile, intelligence artificielle, véhicules autonomes, production d’énergie…), dans du matériel médical (bandages, cathéters, radiologie, optique…) ou encore dans les processus de dépollution, de purification de l’eau, etc. Autant d’utilisations à forte valeur ajoutée pour lesquelles non seulement l’argent ne peut pas être remplacé mais pour lesquelles la demande va croissante.
De ce point de vue, en plus d’être un instrument d’épargne comparable à l’or, l’argent métal constitue donc également un formidable actif d’investissement. Car en achetant de l’argent métal, on investit aussi plus ou moins directement dans l’économie réelle à travers des marchés très diversifiés tels que l’industrie environnementale, les télécommunications ou encore la médecine et les biotechnologies.
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Les propriétés de l’argent physique en font un actif patrimonial unique et précieux
Enfin, on l’a dit, acheter de l’argent, c’est aussi s’assurer une réserve de valeur à long terme, mais avec deux avantages majeurs sur l’or (lequel possède néanmoins d’autres atouts qui le rendent tout aussi indispensable dans un patrimoine correctement diversifié). Tout d’abord, il est beaucoup plus liquide. À 27 ou 28 euros l’once actuellement, il est en effet plus facile à négocier que l’or tout en étant, on l’a vu, nettement plus abordable. Cette spécificité favorise sa circulation et, on le sait, la valeur d’un actif réside largement dans sa capacité à circuler, à plus forte raison si on souhaite l’utiliser comme monnaie d’échange contre des biens de consommation courante.
Ensuite, même s’il est plus fréquent que l’or, le l’argent métal reste rare. D’autant plus qu’on peine à trouver de nouveaux gisements depuis de nombreuses années et que la demande va en augmentant. Une conjoncturequi créé alors une situation de marché de plus en plus tendue et qui explique, notamment, que le prix de l’argent a beaucoup augmenté depuis 3 ou 4 ans (quasiment 100% de croissance depuis 2018). Une augmentation qui, selon les experts, n’en est qu’à ses débuts car, comme on l’a dit plus haut, la demande explose un peu plus chaque année tandis que la production ne cesse de décliner depuis 2014.
Enfin, après avoir été artificiellement maintenu à la baisse par quelques grands acteurs du milieu bancaire, le cours de l’argent métal est en train d’entamer un rattrapage, qui devrait prendre encore pas mal d’années, mais qui semble désormais inéluctable.
Historiquement, le ratio or/argent a toujours été relativement similaire pour le prix et pour la rareté, à savoir entre 1/20 et 1/15. En d’autres termes, une once d’or a toujours plus ou moins valu 15 à 20 onces d’argent. Au tournant des années 2010, ce ratio était tombé à 1/75 ! Aujourd’hui, on se situe davantage à une once d’or pour 57 à 58 onces d’argent, ce qui montre que le rattrapage a déjà bien commencé. Mais force est de constater qu’on est encore loin du ratio « naturel » et que le potentiel d’augmentation de l’argent métal est toujours très important. Une raison supplémentaire pour en acheter tant qu’il reste abordable.
Le cours de l’argent métal de plus en plus influencé par la pénurie
Pour conclure, on ne saurait parler d’argent métal sans évoquer sa raréfaction. Certes, ce phénomène touche la majeure partie des ressources naturelles finies, mais il est d’autant plus criant pour l’argent qu’il se double d’une disparition progressive à mesure que son utilisation industrielle s’accélère. Car la particularité de l’argent métal, c’est qu’une fois utilisé dans les différents processus industriels où sa présence est devenue indispensable… il disparaît purement et simplement, dissous, converti ou encore vaporisé. Quant à ce qui subsiste, en particulier dans le matériel devenu obsolète, il est encore aujourd’hui presque impossible de le recycler.
Par conséquent, si on ajoute cette diminution des ressources disponibles à l’appauvrissement constant des gisements connus, et à la difficulté d’en trouver de nouveaux, l’argent métal risque rapidement de devenir aussi rare que l’or. Déjà, la production peine à couvrir la demande annuelle qui avoisine les 600 à 700 millions d’onces. Mais ces quelque 20 à 25000 tonnes d’argent extraites du sol chaque année ne représentent plus que 8 fois la quantité d’or produite, soit deux fois moins que durant toute l’histoire connue. Ainsi, sauf à trouver de nouveaux filons massifs et à inventer des techniques efficaces pour recycler l’argent industriel, cette raréfaction va mécaniquement entraîner une augmentation du prix de l’argent métal dans les années ou les décennies à venir, sans doute même au-delà du ratio historique de 1/15.
Finalement, investir dans l’argent métal pourrait bien être le meilleur investissement possible des prochaines années, à la fois responsable et rentable, utile et productif, favorisant en même temps l’industrie des matières premières, les énergies propres et les technologies du futur, tout en consolidant son patrimoine avec une épargne tangible et inaltérable ; un actif constituant le meilleur des compromis, véritable réserve de valeur susceptible en outre de (re)devenir un support monétaire majeur par l’intermédiaire de services comme Veracash.
