Depuis l’été 2020, le cours de l’argent métal semble scotché entre 22 et 26 euros l’once. Une latéralisation qui s’éternise et que rien ne semble vouloir bousculer. En 2023, l’argent n’a pas brillé malgré les multiples événements économiques et géopolitiques. Pourtant, pour certains investisseurs, l’argent a toujours un fort potentiel !
Ce qu’il faut retenir
- Le cours de l’argent métal a latéralisé en 2023,
- Le sous-jacent industriel de l’argent a été plus fort que ses caractéristiques de métal précieux cette année,
- Après une année “entre deux eaux”, l’argent pourrait enfin rebondir en 2024 pour plusieurs analystes spécialisés dans les métaux précieux.
2023 : l’or et l’argent parfois à contre-courant
En général, les cours de l’or et de l’argent réagissent dans le même sens. On dit même que l’argent métal est fortement influencé par le « roi » des métaux précieux. Mais en 2023, il est arrivé que l’argent métal ne suive pas le métal jaune.
Faillites bancaires : l’argent plonge, l’or surnage
En mars 2023, 3 banques américaines font faillite. Les investisseurs se précipitent sur l’or qui bat un record historique.
Le spectre des subprimes
En fait, les difficultés de la SVB, de la Silvergate Bank et de la Signature Bank sont provoquées par la hausse des taux d’intérêts. Leurs fonds propres placés depuis plusieurs années en bons du trésor à 1 % sont considérablement dépréciés face aux bons à 4 %. Les investisseurs craignent un effet domino dans le système bancaire et financier : le spectre de la crise des subprimes de 2008 rôde.
La peur d’une crise économique
Mais en même temps que les craintes sur la finance augmentent, celles d’une crise économique se développent. Et c’est là que l’argent trinque : quand les risques d’un ralentissement économique se présentent. Le 10 mars 2023, l’argent touche son plus bas annuel à 22,7 euros l’once.
Quand la menace s’éloigne, l’argent métal reprend des couleurs
Quand la planète finance a compris qu’il n’y aurait pas cette fois-ci de bank run ou de faillites en cascade chez les banquiers, le business a repris. Et c’est très bon pour l’argent puisque sa dimension industrielle est visiblement plus importante que son usage comme métal précieux. L’économie tourne toujours bien et l’inflation est là. L’argent métal touche son plus haut annuel à 28,37 euros l’once le 5 mai 2023. Moins de trois mois sont passés entre le plus bas et le plus haut de l’année. Quasiment 25 % de hausse ! Ce n’est pas rien mais ce n’est pas une progression durable.
De son côté l’or passe son temps à franchir des paliers. L’argent se promène dans cette bande des « 25 % » sans jamais la dépasser vers le haut ou le bas. D’ailleurs, pendant l’été, on constate un léger effritement du prix de l’once d’argent jusqu’à un plus bas le 6 octobre 2023 à 23,89 euros. À noter que de son côté, l’or a lui baissé assez franchement sous la pression du relèvement des taux d’intérêt qui a renforcé le dollar (et dans une moindre mesure l’euro).
Une fin d’année un peu décevante pour l’argent
Le réveil du conflit israélo-palestinien a provoqué une petite fièvre mais pas grand-chose. L’annonce de l’arrêt de la campagne de hausse des taux d’intérêt, et peut-être à moyen terme d’une baisse, a relancé le cours vers un petit sommet, plus de la hauteur de la montagne de la Rhune au Pays basque que du Mont-Blanc ! L’once d’argent s’est échangée au plus haut à 28,10 euros. Et ensuite, en fin d’année, retour sur les 26 euros. On n’est vraiment pas loin de la moyenne annuelle qui s’établit à 25,97 euros l’once d’argent métal.
2024 : le réveil de l’argent ?
Certains investisseurs attendent avec impatience ce retour de l’argent sur le devant de la scène des métaux précieux. Ils sont assez nombreux à penser que cet actif est injustement déprécié.
Un ratio or/argent totalement déséquilibré
Dans leurs arguments, on trouve par exemple le ratio or/argent qui dépasse les 85. Il faut 85 onces d’argent pour une once d’or. Même si le ratio de 15,5 qui s’appliquait du temps du bimétallisme est bien évidemment hors de portée, voire inimaginable, un ratio à 1 pour 50 semble atteignable pour les promoteurs de l’investissement dans l’argent.
Si l’économie va mieux, la demande en argent va augmenter
L’argent métal est un matériau industriel. Son prix est lié au dynamisme des secteurs d’activité qui l’utilisent. Au premier rang desquels l’industrie des panneaux photovoltaïques. L’argent sert aussi dans l’électronique et le médical. Si la demande augmente dans ce secteur, la pression sur le prix de l’argent devrait se faire plus forte.
Comme les banques centrales estiment que l’inflation est quasiment maîtrisée, alors la création de monnaie va pouvoir reprendre. L’économie va se retrouver boostée. Le cours de l’argent métal va se relancer.
On se retrouve fin 2024 pour vérifier ?
