S’il y a bien un pays où on peut parler de saisonnalité de l’or, c’est l’Inde ! A l’automne, ce pays de près de 1,4 milliard d’habitants célèbre Diwali, la fête des Lumières. Le festival hindou lance aussi, pour quelques mois, la saison des mariages. Quel lien avec l’or ? Celui des cadeaux bien sûr ! Pour Diwali comme pour les noces, le métal précieux s’offre sous toutes ses formes. Plus il y en a, mieux c’est. Alors forcément, cela a un effet sur le cours de l’or. Pour mieux comprendre le rôle de l’or en Inde et cette surprenante saisonnalité, VeraCash vous emmène en voyage !
L’Inde, ce pays où chaque fête est une mine d’or
En Inde, l’or est au cœur de bien des événements tout au long de l’année. Étonnant pour ce pays qui n’extrait que quelques tonnes d’or par an de son propre sous-sol, mais qui en est un importateur majeur. En 2021, l’Inde a ainsi importé 601,9 tonnes d’or destiné à la joaillerie selon les chiffres du World Gold Council. Presque autant que la Chine, et dix fois plus que l’ensemble de l’Europe.
L’explication est surtout culturelle. L’or est au cœur de toutes les célébrations religieuses (Diwali, Akshaya Trithiya…). C’est un symbole de richesse et de fortune pour les Hindous. Le métal précieux est utilisé pour orner monuments et statues. Il sert d’offrandes pour rendre hommage aux divinités, comme Lakshmi, déesse de la richesse et de la prospérité : celle-ci est généralement représentée parée d’or, avec des pièces d’or qui tombent de ses mains.
Plus encore qu’un symbole religieux, l’or est aussi montré de façon ostentatoire pendant les différentes cérémonies. C’est une preuve d’opulence, de richesse et de réussite. Ici, pas de discrétion quand il s’agit d’arborer ses colliers, bracelets et autres bijoux en or !
Divali et la saison des mariages : pourquoi cela impacte la demande en or ?
La fête des lumières est l’une des plus importantes célébrations religieuses. Elle réunit Hindous, Sikhs et Jaïns pendant presque une semaine. Tout au long du festival, les familles et les proches s’offrent des cadeaux. Le plus souvent, ces cadeaux prennent la forme de bijoux en or : cela peut aller de la simple chaînette aux bijoux et ornements plus élaborés avec des pierres précieuses. Selon le World Gold Council, les achats d’or réalisés à l’occasion des festivals représentent 12 % en moyenne de la demande annuelle du pays.
Mais les fêtes de Divali lancent aussi une autre saison, toute aussi importante pour l’or indien, sinon plus. La fête religieuse marque le début de la saison des mariages, qui dure jusqu’au début de l’année en général. Pendant ces quelques mois, l’or est bien l’invité d’honneur des noces. Il est offert aux jeunes ménages et les familles rivalisent de cadeaux pour montrer leur opulence et leur réussite. Le mangalsutra, le collier d’or traditionnel de la mariée, est l’une des pièces maîtresses.
Pendant ces quelques mois de cérémonies familiales, la demande en or représente jusqu’à un quart des achats d’or indiens sur une année.
L’or, symbole de réussite mais aussi épargne de précaution
Ce n’est pas un hasard si des bracelets et colliers en or sont offerts aux jeunes mariés : en Inde, l’or conserve surtout un rôle d’épargne de précaution. Ces cadeaux assurent un capital de départ et la sécurité matérielle des jeunes mariés, et il permet de faire face à d’éventuelles difficultés financières. Contrairement à la roupie, la valeur du métal précieux ne se perd pas ! Selon le rapport In Gold We Trust (édition 2020), 75 % des Indiens se tournent d’ailleurs vers le métal précieux pour assurer leur épargne.
Prix de l’or au gramme vs roupie indienne
La population indienne est aussi essentiellement rurale, avec un accès très limité aux banques et un taux d’illettrisme élevé. Quand la mousson est importante et que les récoltes sont satisfaisantes, c’est vers l’or que les habitants se tournent pour investir le surplus, et sécuriser leur épargne : c’est ce qui explique les achats d’or de septembre à mai, selon le World Gold Council. Dans les campagnes, l’or sous forme de bijoux reste d’ailleurs privilégié, alors que les populations urbaines optent plutôt pour une épargne sous forme de pièces d’or et de lingots.
Cette considération pour l’or n’est pas prête de s’estomper, même si le gouvernement tente de réduire son attrait en augmentation les taxes sur l’importation. Ou en incitant les particuliers à stocker leur or dans des banques, comme cela avait été le cas avec le programme Gold Monetization Scheme en 2015. Le gouvernement n’avait alors recueilli que 900 kilos d’or : chez eux, les Indiens en possèdent près de 24 000… tonnes.
