Evolution du cours de l’argent métal depuis 20 ans

Sur les vingt dernières années, les prix de l’once d’argent métal, du lingot ou des pièces d’investissement comme les Maple Leaf n’ont cessé d’augmenter.

La forte utilisation de l’argent métal dans l’industrie influence son cours, mais il évolue aussi, par mimétisme, en suivant les fluctuations de son grand cousin l’or. Le cours de l’argent fluctue généralement de la même manière que le cours de l’or mais avec quelques différences tout de même. Parfois même, l’argent métal prend son indépendance avec des progressions impressionnantes. Retrouvez notre analyse de l’évolution du cours de l’argent métal depuis 20 ans : une augmentation de 340% !

La valeur de l’argent métal influencée par l’industrie 

Plus de 50% de la demande en argent provient de l’industrie. Le Silver Institute prévoit l’usage de 524 tonnes de métal blanc en 2021, en augmentation de 8% par rapport à 2020. 

On trouve de l’argent dans l’électronique mais surtout  dans l’industrie photovoltaïque en particulier. 

Depuis 2018 et l’accélération de la transition énergétique sur la planète, le solaire est en plein boom ! Depuis septembre 2018 on enregistre une hausse du prix de l’once d’argent uniquement stoppée en mars 2020 par le confinement de la Chine. La demande aurait pu être encore plus forte si les technologies photovoltaïques n’avaient pas progressé, permettant la réduction de la présence d’argent dans les capteurs. Mais malgré ces innovations, la demande explose. On notera toutefois qu’au début de 2021, en pleine reprise, le prix de l’argent n’a pas explosé. Ce n’est pas de l’intérêt des fabricants de panneaux photovoltaïque de subir des augmentations fortes de la matière première.

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Un recyclage en augmentation

L’extraction de l’argent est très liée à celle d’autres matières premières. En effet, moins de 20% des mines sont exclusivement productrices d’argent. On récupère ce métal de manière collatérale dans les mines de plomb, de cuivre et d’or. De plus, le recyclage de l’argent existe. En 2020, il a atteint 5565 tonnes, en augmentation de 7% par rapport à 2019 mais surtout, sur les niveaux de 2012/2013 quand l’once d’argent dépassait les 25 euros.

Once d’argent en 2011, un pic à 50$

Plusieurs théories s’affrontent. Tout d’abord, en 2011, nous sommes en pleine crise de l’Euro. L’or se dirige vers des records (atteints en 2012), l’argent par mimétisme s’inscrit lui aussi à la hausse. Toutefois, l’augmentation de l’or si elle est bien réelle est moins spectaculaire. Donc il y a autre chose. 

Certains experts estiment que le grand public s’est pris de passion pour cette matière et a provoqué une pénurie. En fait, il n’y a jamais eu de pénurie d’argent en 2011. Il y a eu une rupture de Silver Eagle, la pièce en argent emblématique des Etats-Unis. Un commentateur, Ted Butler, avait en effet préconisé à ses lecteurs d’acheter des Eagle. Il a été entendu au-delà du raisonnable. Résultat, plus de pièces (ni de lingots) dans les boutiques donc, une forte augmentation du prix. Sauf que dans la réalité, les pièces et les barres ne représentent qu’un centième du marché annuel de l’argent. Donc cette « ruée » était totalement irrationnelle. Mais le résultat a été là : un record pour le cours de l’once d’argent.

De 2011 à 2021 : l’once d’argent à 12 euros 

A partir du pic de 2011, le cours de l’argent repart à la baisse. Petit à petit, il se stabilise autour de 12 euros l’once. Fin mars 2020, le COVID fige la planète et en particulier l’industrie. Mais une nouvelle fois, le mimétisme de comportement avec l’or joue à plein. En moins de 6 mois, l’argent remonte et s’échange à 22 euros. Niveau sur lequel il se trouve toujours aujourd’hui. 

Le 23 mars 2020, quand l’Europe entière se confine, que la Chine est totalement à l’arrêt, l’once d’argent chute fortement, plus de 30%, à 11,58 euros. C’est un retour en arrière de 11 années puisque ce prix n’avait jamais été négocié depuis 2009. Mais quelques jours plus tard, la remontada est en marche… jusqu’à 22 euros.

Tentative de spéculation : wallstreetbets (fin 2020)

En décembre 2020, le cours de l’argent a connu une soudaine hausse. Il s’agissait en fait d’une opération menée par des investisseurs particuliers. Réunis sur un forum, ils ont décidé d’acheter de l’argent physique pour pousser le cours vers le haut. Une sorte d’hommage aux frères Hunt des années 80. L’opération a fait long feu, le poids de l’industrie dans l’usage de l’argent a douché l’enthousiasme des forumeurs. La matière première n’a pas flambé.

Le ratio or/argent sur 20 ans

Cet indicateur est assez controversé. Certains estiment que cela ne veut rien dire, que les sous-jacents de l’or et de l’argent sont trop différents pour pouvoir les comparer. Et surtout que le bimétallisme est mort depuis belle lurette. Mais pour d’autres, cela reste un ratio qui existe depuis des siècles et qu’il serait dommage de ne pas l’utiliser. Il reste que le ratio de 1/15 (une once d’or pour 15 onces d’argent) est considéré par de nombreux investisseurs comme la bonne proportionnalité. S’il faut plus d’onces d’argent pour acheter une once d’or, c’est que le cours est trop faible.

1 once d’or pour 15 onces d’argent, le ratio parfait ?

Ce ratio serait donc la référence. Il correspond à deux grandes dates de l’histoire de la monnaie : le Coinage Act en 1873 et la fin des accords de Bretton Woods en 1971. Deux moments où l’on démonétise les matières précieuses, l’argent au XIXème siècle, l’or au XXème. Résultat, quand il faut plus d’argent pour obtenir une once d’or, les investisseurs estiment que le cours de l’argent est trop faible.