Complexes, risquées, chronophages, coûteuses… Les stratégies d’investissement utilisées par les professionnels de la finance présentent en règle générale de nombreux inconvénients pour les particuliers.
Nos clients nous demandent très souvent à quel moment il faut acheter de l’or. Et puisque nul ne peut prédire ce que seront les cours demain, nous vous présentons une stratégie d’investissement des plus sérieuses qui séduit aujourd’hui un nombre croissant d’investisseurs particuliers désireux de se constituer une épargne de sécurité sur le long terme : l’investissement programmé, également qualifié de Dollar Cost Averaging.
Découvrons ensemble ce qu’est l’investissement programmé, les grands principes de cette stratégie très simple, ses multiples avantages pour l’investisseur, et son application pratique aux achats d’or physique.
[Avertissement] Les éléments présentés dans cet article ne représentent pas un conseil en investissement et n’ont qu’un objectif pédagogique et d’information. Les performances passées d’un actif (action, tracker, or, argent métal, etc.) ne préjugent pas des performances futures.
Qu’est-ce que le Dollar cost averaging (DCA) ?
Définition du DCA
Le Dollar cost averaging (DCA) est une stratégie d’investissement consistant à investir avec régularité une somme d’argent donnée sur un actif, et ce, quelles que soient les fluctuations du marché.
Aussi appelée “investissement programmé” ou “achats périodiques par sommes fixes”, cette stratégie de Trading vise à lisser les risques liés à la volatilité des prix sur les marchés financiers.
Fonctionnement
Pour tirer le meilleur parti de marchés structurellement haussiers sur le long terme, il est essentiel pour l’investisseur de se prémunir au mieux contre la volatilité des prix à court terme.
Par conséquent, pour éviter que l’investisseur n’achète un actif au “pire moment” (lors de la formation d’un sommet de marché), la stratégie du Dollar cost averaging l’amène à investir une même somme d’argent à intervalles réguliers, et ce, afin que son prix de revient moyen ne se situe pas sur un extrême, mais tout simplement dans la moyenne des cours de l’actif.
Que le support d’investissement choisi soit un contrat d’assurance-vie, un Plan d’épargne en actions (PEA), un compte de Trading ou un compte adossé aux métaux précieux, l’investissement programmé implique :
- lorsque les cours augmentent, d’acheter en moindre quantité pour un même montant ;
- lorsque les cours baissent, d’acheter en quantité plus importante pour un même montant.
Par conséquent, lorsque les cours augmentent progressivement sur le long terme, que les points hauts se font de plus en plus hauts, et que les points bas se font de moins en moins bas, l’investisseur adepte du DCA profite pleinement de la tendance haussière de fond.
Contrairement aux investisseurs entrés accidentellement sur un point haut qui devront attendre que le marché marque de nouveaux records pour dégager de la performance, l’investisseur ayant lissé ses achats grâce au DCA verra son investissement total progresser en moyenne au rythme du marché.
Exemple de DCA sur l’or
Supposons qu’un investisseur particulier mette en place un virement automatisé de 100€ chaque mois vers son compte personnel VeraCash® au début de l’année.
Comme tous les actifs, l’or voit sa valeur fluctuer dans le temps. Supposons donc que l’once d’or vaille 1517€ à la fin janvier, puis 1431€ fin février, puis 1438€ fin mars, puis 1471€ fin avril.
Parce que l’investisseur achète systématiquement pour 100 € du précieux métal jaune tous les mois, mais que le prix de l’once d’or varie, son investissement mensuel ne lui permet pas chaque mois d’acheter la même quantité d’or. Il aura donc acheté 100€ / 1517€ = 0,06592 once fin janvier, 0,06988 fin février, 0,06954 fin mars, et 0,06798 fin avril.
Au terme de 4 mois d’investissement programmé, les 400€ investis au fil du temps lui auront donc permis d’accumuler 0,2733 once d’or au prix moyen de 1463,47€ l’once ; soit un placement plus intéressant qu’un achat unique dès fin janvier, mais aussi et surtout bien moins volatil.
Taux actuariels bruts annuels sur 10 et 20 ans (extrait)
Source : « Quels sont les véritables rendements de l’or ?« , Nicolas Delourme, Editions Jean de Portal.
Exemple de DCA sur le Bitcoin
Prenons maintenant l’exemple du Bitcoin, et supposons qu’un “holder” ait décidé d’accumuler du BTC en suivant une stratégie de Dollar Cost Averaging mensuelle depuis le février 2021 en achetant ici aussi pour 100€ à la fin de chaque mois.
Sachant que le Bitcoin valait 41 222€ fin février, 49 890€ fin mars, 48 018€ fin avril et 30 033€ fin mai, notre investisseur aura acheté grâce à ses 100€ mensuels : 0,0024 BTC fin février, 0,0020 BTC fin mars, 0,0021 BTC fin avril, et 0,0033 BTC fin mai.
Au terme de 4 mois, les 400€ investis dans sa stratégie DCA lui auront donc permis d’accumuler un total de 0,0098 BTC pour un prix moyen de 40 816€, soit un placement certes moins attractif que le cours du Bitcoin à la fin du mois d’avril, mais aussi et surtout bien moins volatil qu’un achat unique réalisé fin février.
L’investisseur pourra ainsi poursuivre sa stratégie au fil des mois en espérant une tendance de fond haussière capable de lui offrir un rendement positif sur le long terme, et ce, avec une meilleure résistance au “FUD” (Fear, Uncertainty and Doubt) souvent nuisible sur le marché très cryptomonnaies.
Formule de calcul
Dans le cadre d’une stratégie de Dollar cost averaging, deux paramètres principaux sont à prendre en compte :
- la somme systématiquement investie ;
- le délai respecté entre deux investissements.
Lorsque ces données sont connues, la formule de calcul du retour sur investissement d’un investissement programmé est alors la suivante :
Les avantages de l’investissement programmé
Plusieurs raisons expliquent aujourd’hui le succès grandissant de l’investissement programmé sur le marché des actions, le marché de l’or et le marché des cryptomonnaies.
Adapté aux débutants
Parce qu’il ne nécessite pas d’investir des sommes importantes dès le départ, l’investissement programmé permet aux particuliers de se lancer avec un capital modeste (quelques dizaines d’euros suffisent) et d’acquérir progressivement de l’expérience en matière de placement.
En démarrant cette routine d’investissement au plus tôt, tout investisseur peut ainsi se constituer petit à petit un patrimoine et le voir progresser au fil du temps !
Extrêmement simple à mettre en place, une stratégie d’investissement programmé n’implique pas de produits financiers complexes ni de signaux techniques alambiqués. Elle permet donc à tout un chacun de gérer lui-même son capital et de comprendre ses investissements sans connaissance financière particulière.
Moins risqué
Les achats périodiques par sommes fixes propres à la stratégie de Dollar cost averaging permettent de limiter l’impact de la volatilité des prix et conviennent donc tout particulièrement aux profils averses au risque.
À ne pas confondre avec les stratégies consistant uniquement à “moyenner à la baisse”, l’investissement programmé limite le risque de surexposition à un marché donné en permettant à l’investisseur de définir lui-même la somme fixe à placer régulièrement en fonction de son profil.
Enfin, la stratégie de DCA permet également à l’investisseur d’éviter les dangers de l’effet de levier (une capacité d’investissement à crédit utilisée dans le cadre de nombreuses stratégies plus risquées).
Moins chronophage
Inutile de passer ses journées derrière son écran à suivre l’évolution des cours ni même à analyser l’actualité du marché, grâce aux virements automatisés (vers votre IBAN personnel VeraCash® par exemple), la stratégie de DCA permet de mettre de l’argent de côté régulièrement en ne consacrant que quelques minutes à la mise en place de son plan d’investissement.
Idéal pour le long terme ET liquide
Pour de nombreuses raisons, prédire l’évolution des cours sur les marchés financiers est extrêmement complexe, voire totalement impossible. En optant pour un investissement programmé via des virements automatisés, l’investisseur particulier s’évite d’avoir à anticiper la hausse ou la baisse des prix, ou encore à déterminer le « moment idéal » pour investir.
En choisissant des marchés dont les prix sont structurellement haussiers (notamment en raison de la perte de valeur programmée de la monnaie), l’investisseur peut profiter pleinement du potentiel de la stratégie DCA en évitant les désagréments et risques propres au “market-timing” (stratégie consistant à faire de multiples opérations d’achat-vente dans le but d’exploiter quelques mouvements de court terme).
Parce qu’elle permet de maximiser le temps passé en position dans le marché, la stratégie de DCA est idéale pour les investissements de long terme et permet de profiter pleinement du pouvoir de capitalisation des intérêts (les premiers intérêts perçus étant à leur tour source d’intérêt, etc.).
Enfin, contrairement aux investissements de long terme bloqués, un investissement réalisé à partir de la méthode DCA reste totalement liquide et mobilisable à tout instant pour faire face aux besoins de liquidité de court terme.
Vous l’aurez compris, l’investissement programmé est une stratégie d’investissement de long terme, permettant de lisser les risques liés à la volatilité des marchés financiers. Particulièrement adaptée aux investisseurs et épargnants particuliers, elle permet de créer petit à petit une réserve de capital sans avoir à anticiper les fluctuations des cours du marché.
