Private equity : comment investir sans passer par les marchés ?

Investir dans des entreprises mais sans la spéculation

Il ne faut traîner très longtemps sur un forum de site boursier pour constater combien il est difficile de comprendre les réactions d’une action sur le marché. Les annonces de résultats font faire du yoyo aux cours, les stratégies de long terme des dirigeants sont rarement saluées.

La bourse coupée de la réalité de l’entreprise

On a l’impression que le prix d’une action à Paris, Wall Street ou à la City est sous tension d’intérêts qui n’ont pas grand-chose à voir avec le développement de l’entreprise :

• Le trading haute fréquence qui donne des crises d’épilepsie aux cours ;
• La VAD (la vente à découvert) utilisée par ceux qui parient sur la baisse d’un cours ;
• Les comportements moutonniers des « logiciels de trading » qui vendent et achètent tous en même temps ;
• Les mini ou grands krachs boursiers qui emportent tout sur leur passage, même les entreprises en bonne santé.

De nombreuses entreprises quittent la Bourse

Pour éviter ces effets pervers de la Bourse, des entrepreneurs ont même décidé de retirer leurs entreprises des marchés. Avec la loi Pacte, ces départs ont été facilités. En effet, il faut détenir 90 % des actions (et plus 95 %) pour pouvoir exproprier les autres actionnaires. Depuis, elles sont plusieurs dizaines à être sorties de la cote !

Private equity : investir dans une entreprise en direct

Le private equity donne la possibilité aux particuliers d’investir dans des entreprises à plusieurs moments de leur développement. Évidemment, comme tout investissement, il y a des risques et notamment de perte en capital.

Choisir d’investir dans des entreprises hors marché, c’est la base de l’investissement

Il était un temps, pas si lointain, quand des entrepreneurs voulaient développer une ligne de chemin de fer (les frères Pereire) ou une liaison maritime entre Marseille et l’Asie, ils faisaient appel aux investisseurs… particuliers. En échange, ils cédaient une partie du capital. Parfois c’était le jackpot, parfois c’était la faillite mais au moins, c’est la santé économique de l’entreprise qui faisait foi. La valeur de l’action ne dépendait pas de développeurs informatiques du fin fond du New-Jersey ou de fonds géants de New-York ou Chicago au service des retraités américains.

Private equity : le circuit court de l’investissement

Osons cette comparaison avec l’alimentation. Oui, le private equity, c’est bien un investissement en circuit court.

Connaître l’entreprise

Parfois, on peut même rencontrer en direct les dirigeants, visiter l’entreprise. Il s’agit souvent d’entreprises familiales. En effet, 75 % des PME et 50 % des ETI françaises ont un actionnariat contrôlé par une famille.
Aimer les produits de l’entreprise

Quelle meilleure entreprise que celle dont on utilise personnellement les produits. Chez Veracash par exemple, la grande majorité de nos actionnaires sont clients de nos services. Ils savent donc très bien à quoi servent leurs investissements.

Participer à la gouvernance

Pour de petites structures, l’investisseur pourra bien évidemment participer aux assemblées générales (comme pour les très grandes entreprises) mais il aura aussi la possibilité de poser des questions en direct et peut-être même intégrer un conseil d’administration ou de surveillance.

Avantages fiscaux pour l’investissement dans les PME

C’est le premier avantage : quand on investit dans une PME, on peut bénéficier de la réduction de revenus de la loi Madelin IR-PME. Elle est égale à 18 % des investissements jusqu’à 50 000 euros pour une personne seule (x 2 pour un couple). Il existe des réductions encore plus importantes pour certaines formes d’entreprises (ESS, JEI).

Investir dans une entreprise en direct : plusieurs méthodes

Évidemment, acheter des actions via le site de sa banque, c’est simple. Il y a des frais mais dès que le compte titres est ouvert, on peut « boursicoter ». En fait, investir dans une société non cotée, ce n’est pas très compliqué non plus.

La bourse privée : les avantages sans les inconvénients

Quand vous investissez dans une entreprise non cotée, il est facile d’acheter mais la sortie semble toujours un peu plus complexe, voire nébuleuse. Avec la bourse privée, utilisée par Veracash notamment, il est possible d’acheter et vendre, comme sur n’importe quel exchange mais les cours ne sont pas soumis aux effets de masse. L’investisseur peut donc vendre quand il le souhaite.

L’achat d’actions en direct

Il peut toujours y avoir une vente ou un achat d’actions de gré à gré. C’est-à-dire que vous négociez directement avec le propriétaire de parts ou d’actions d’une entreprise. En général, l’intermédiation d’un avocat est nécessaire pour éviter d’avoir des soucis réglementaires ou juridiques.

Les fonds privés et autres crowdfunding

Ils proposent des investissements à leurs clients. Cela peut être pour financer une start-up ou le développement d’une entreprise. En général, on détient des parts du fonds, qui lui est propriétaire des actions pour l’ensemble des souscripteurs.

Souscrire à des obligations de PME ou ETI

Ce produit n’est pas très utilisé en France alors que les entreprises anglo-saxonnes en sont très friandes. Même les dirigeants ne savent pas qu’ils peuvent émettre des obligations. Il s’agit en fait d’un emprunt réalisé par l’entreprise à un taux souvent assez important (2 à 3 points au-dessus de l’inflation). C’est un moyen de contourner les banques par exemple dans un contexte de resserrement de l’attribution des crédits. Le capital qui sera remboursé à la fin peut être transformé en actions : ce sont alors des obligations convertibles.