Ruée vers les lingots d’or en supermarché : un signe de dédollarisation ?

Des lingots d’or à vendre en supermarché ? C’est ce qui a été proposé dans les magasins Costco aux États-Unis, en octobre dernier. La chaîne américaine a mis en vente, à plusieurs reprises, des lingots d’une once de métal précieux. L’offre a provoqué une ruée vers l’or. Mais pose quand même la question des raisons qui poussent les Américains à se tourner vers une valeur-refuge plutôt que leur sacro-saint dollar. Ce type d’offre aurait-il un intérêt en France ? Faut-il acheter un lingot comme on achète sa lessive ? Non, bien sûr, et nous vous expliquons pourquoi.

Pourquoi la chaîne américaine Costco a mis en vente des lingots d’or ?

Des lingots d’une once d’or pour près de 2 000 dollars

Aux États-Unis, Costco est l’un des acteurs de la grande distribution qui fonctionne sur le principe de l’achat « en gros ». C’est dans les rayons de cette chaîne qu’il est possible d’acheter d’importants volumes de boîtes de conserve, de céréales ou encore de produits ménagers. Pour les clients, cela doit permettre de réaliser des économies ou d’organiser le stockage de certaines denrées. En mars 2020, au début de la pandémie de COVID-19, les sites d’actualité relayaient les files d’attente devant l’enseigne ainsi que des images des étagères vides, notamment pour les produits de première nécessité, comme preuves de la panique générale.

À la fin du mois de septembre 2023, la chaîne a mis en vente, exclusivement en ligne, des lingots d’or d’une once Troy (soit 31,103 g d’or). L’achat de ces lingots était réservé aux membres Costco, c’est-à-dire les clients qui payent un abonnement pour avoir accès à plus d’avantages. L’achat était limité à deux mini-lingots par personne.

Et le prix alors ? 1 980 dollars, soit 1 870 euros au moment de l’offre. Soit 8 % de plus que le cours de l’or en dollars au même moment.

Une « valeur refuge » au cœur de la crise inflationniste

La vente de ces lingots a rencontré un succès immédiat : à chaque nouveau réassort, le stock de Costco s’est vendu immédiatement. Sur des forums comme Reddit, les internautes ont partagé leurs astuces pour arriver à acheter un ou deux lingots malgré la demande. Pour Craig Jelinek, le CEO de Costco, la raison du succès s’explique par la conjoncture économique. « L’économie ne se porte pas bien, ce qui n’est pas une bonne nouvelle en soi. Mais lorsque nous proposons des lingots d’or à près de 2 000 dollars, ils se vendent très vite. La raison est simple : leur valeur ne se perd pas. »

Un simple coup d’œil au cours de l’or en dollars, sur les 5 dernières années, le montre bien. La valeur du métal précieux n’a fait qu’augmenter. En mars 2020 par exemple, le cours de l’or était à 1 543 dollars, alors qu’il a atteint 2 035 dollars à la fin du mois d’octobre 2023.

Quand les Américains inquiets (et les survivalistes) se détournent du dollar

Plusieurs sites d’actualités se sont penchés sur ce qui a fait le succès de cette offre. « La demande des investisseurs pour les métaux précieux a augmenté ces dernières années et cette tendance devrait se poursuivre », relève ainsi APnews.com. Pour le site d’actualité, l’or représente une valeur refuge qui permet de protéger son patrimoine et son avenir de manière tangible. Le grand intérêt pour les lingots d’or vendus par Costco montrerait ainsi une certaine défiance vis-à-vis des marchés financiers, de l’économie, du marché immobilier, des institutions financières voire du gouvernement lui-même. Pour les Américains, ces lingots apparaissent « comme la meilleure protection, quand tout va mal », estime france·tv info. Selon Capital, Costco s’est aussi tourné vers une clientèle spécifique : les survivalistes.

Se pose donc la question du rôle du dollar. Lorsqu’il est question de dédollarisation, il est plus souvent fait référence aux Banques centrales qui renforcent leurs stocks d’or. Cela leur permet de sécuriser leurs réserves monétaires tout en réduisant leur dépendance au dollar. L’euro ou même le yuan sont aussi utilisés pour limiter le billet vert. Mais il est beaucoup plus étonnant – et révélateur – de voir que la même stratégie est adoptée par des particuliers et des investisseurs américains, chez qui le dollar s’apparenterait presque au sacré ! Il est en fait beaucoup plus habituel de voir les Chinois ou les Indiens acheter de l’or en masse, plutôt que les Américains.

Acheter un lingot d’or en France, est-ce une bonne solution ?

On n’achète pas un lingot comme on profite d’une bonne affaire sur des packs de lessive : c’est un fait. Voici pourquoi acheter de l’or auprès d’une enseigne qui n’est pas spécialiste, n’est simplement pas une bonne idée.

Conserver un lingot d’or chez soi ? Ennuis assurés

Dans le cas de Costco aux États-Unis, les lingots sont achetés en ligne et envoyés à domicile. Or, on ne le redira jamais assez, stocker de l’or à domicile est une fausse bonne idée. Il existe un réel risque de vol, par un proche ou par un cambrioleur. Sans parler des risques de home-jacking et de séquestration. Personne n’a envie de risquer la sécurité de sa famille pour de l’or caché chez soi…

Il existe aussi un risque de perte, tout simplement. Un lingot d’or d’une once Troy se cache facilement dans un petit coin, certes, mais vous pourrez aussi bien oublier où il se trouve. Et en cas d’incendie ou d’inondation, votre petit lingot peut être irrémédiablement perdu.

En France, le lingot d’or est taxé à la revente

Vous le savez sans doute déjà : en France, l’achat d’or d’investissement est exonéré de TVA à l’achat. C’est le cas de l’or sous forme de lingot, de barre ou de plaquette, dès lors que sa pureté est égale ou supérieur à 995 millièmes.

En revanche, le lingot d’or est taxé à la revente. C’est un paramètre dont il faut tenir compte. Les lingots, comme les pièces d’or frappées après 1800 et n’ayant plus cours légal, appartiennent à la catégorie fiscale des métaux précieux (CFMP).

Dès lors, deux impositions sont possibles :

• Soit une taxe forfaitaire qui s’élève à 11,5 % du montant de la vente ;
• Soit une taxe sur la plus-value, qui s’élève à 36,2 % du montant de la plus-value. Il existe un abattement de 5 % au-delà de la 2e année de détention, et une exonération au-delà de la 22e année de détention.

L’achat d’or ne doit pas être envisagé à titre spéculatif, comme l’ont sans doute fait des acheteurs américains. Il s’agit aussi d’un actif de long terme : c’est la meilleure manière d’en sortir gagnant.

En savoir plus sur la fiscalité des métaux précieux

Aux États-Unis en revanche, la majorité des états ont déjà mis fin à la taxation sur la revente des métaux précieux. Seuls le Nouveau-Mexique, le Wisconsin, le Kentucky, le Maine, le New Jersey, le Vermont et Hawaii taxent encore l’or à la revente, et certains de ces états préparent des projets de loi en vue d’une exonération. Cela explique pourquoi certains acheteurs américains y ont sans doute vu une occasion de profiter de l’offre.

Cette carte éditée par Sound Money Index (2023) classe les états américains en fonction de leur taxation sur l’achat et la vente de métaux précieux. Plus la couleur est claire, moins la taxation est forte.

Vérifier d’où vient l’or ? C’est indispensable

L’enseigne Costco a proposé deux types de lingots à la vente : l’un est un lingot d’une once Troy, avec une pureté de 999,9 millièmes, identifié comme de l’or suisse Lady Fortuna Veriscan. L’autre lingot est du même poids et de la même pureté, mais il provient cette fois d’Afrique du Sud. Dans ce deuxième cas, difficile d’en savoir beaucoup plus sur les origines exactes de cet or, ni sur les conditions d’extraction.

Il est pourtant essentiel de pouvoir s’assurer que l’or est issu soit d’une filière d’extraction, soit d’une filière de recyclage responsable, c’est-à-dire respectueuse de l’homme et de l’environnement. Une certification de l’or est indispensable.

Le lingot, au contraire des pièces d’investissement, ne permet pas de profiter d’une prime

Au jeu des 7 différences, le lingot a quelques inconvénients par rapport aux pièces d’or d’investissement. Il demande un investissement immédiat plus important et il n’est pas physiquement sécable (même s’il est possible d’acheter des fractionnements de lingot – notamment sur le GoldSpot de VeraCash). Et forcément, question fiscalité, les investisseurs apprécieront aussi la fiscalité avantageuse à la revente des pièces d’or ayant cours légal, comme la VeraValor.

Mais surtout, les lingots ne profitent pas de l’effet levier de la prime : il s’agit de la différence entre le prix du métal précieux contenu dans la pièce, et le prix auquel elle se négocie. Et en cas de crise, le montant de cette prime peut connaître une belle hausse. C’est cet avantage qui s’applique pour des investisseurs qui choisissent l’offre GoldPremium chez VeraCash par exemple.